CVA是筆者最近有幸參與學(xué)習(xí)的課程，財務(wù)比率也是財務(wù)報表分析的重要工具，借學(xué)習(xí)的機會分享一下比率分析跟杜邦分析。

一:比率分析

1、反映企業(yè)短期償債能力的比率

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

說明: 反映企業(yè)運用流動資產(chǎn)償還負(fù)債的能力。

速動比率=(流動資產(chǎn)－存貨)/流動負(fù)債

說明: 反映企業(yè)運用速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。

現(xiàn)金比率=(貨幣資金－交易性金融資產(chǎn))/負(fù)債

說明: 最具流動性的項目，是三個流動比率中最保守的。

2、反映企業(yè)長期償債能力的比率

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)

說明:表示企業(yè)的全部資金來源中有多少來源于債務(wù)

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/財務(wù)費用

說明:衡量企業(yè)是否有足夠的利潤償還到期的債務(wù)。

3、反映企業(yè)獲利能力的比率

毛利率=(營業(yè)收入－營業(yè)成本)/營業(yè)收入

說明: 計算企業(yè)產(chǎn)品的基本盈利能力

凈利率=凈利潤/營業(yè)收入

資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均總資產(chǎn)

說明:衡量管理層利用公司現(xiàn)有資源創(chuàng)造價值的能力

權(quán)益報酬率(ROE)=凈利潤/平均普通股股東權(quán)益

說明:衡量股東投資回報率。

在實際選股過程中，若ROE/PB大于等于4，則是好公司。

4、反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率

存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均應(yīng)付款

5、反映企業(yè)收現(xiàn)能力的比率

銷售收現(xiàn)率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入

說明:反映了企業(yè)從一元銷售收入中所實現(xiàn)的凈現(xiàn)金收入

6、反映企業(yè)市場的比率

市盈率=每股股份/每股收益

市凈率=每股股價/每股凈資產(chǎn)

PEG=市盈率/企業(yè)增長率

PEG是市贏增長比率，當(dāng)PEG小于1則企業(yè)低估

二、杜邦分析法

1、凈資產(chǎn)收益率(ROE)

=(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)

=(凈利潤/稅前利潤)×(稅前利潤/息稅前利潤)×(息稅前利潤/銷售收入)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)

2、凈利潤/稅前利潤=稅務(wù)負(fù)擔(dān)比率

說明: (稅金對盈利的影響)

3、稅前利潤/息稅利潤=利息負(fù)擔(dān)比率

說明:(利息對盈利的影響)

4、息稅前利潤/銷售額=經(jīng)濟(運營)利潤率

說明:(銷售對盈利的影響)

5、銷售額/總資產(chǎn)=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

說明:(利用資產(chǎn)的效率對盈利的影響)

6、總資產(chǎn)/股東權(quán)益=權(quán)益倍數(shù)

說明:(債務(wù)比率對盈利的影響)

關(guān)于比率分析筆者就分享到這里，有意向一起參與CVA學(xué)習(xí)的可以多多關(guān)注我在簡書的文章。

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