情況大概是醬紫的：
2007年，巴菲特以50萬美金為賭注，對(duì)沖基金的基金經(jīng)理選擇任何基金組合，十年的收益都不會(huì)超過標(biāo)普 500 指數(shù)基金的收益。
2008年，名為 Protégé Partners 資產(chǎn)管理公司 Ted Seides 出來應(yīng)戰(zhàn)。Ted Seides 選擇了五種對(duì)沖基金組合與巴菲特的標(biāo)普500指數(shù)基金對(duì)賭。
在2017年的年信中，巴菲特公布了9年來雙方的成績(jī)單，顯示從立下賭局至今，巴菲特選擇的指數(shù)基金平均年增長(zhǎng)率為7.1%，而同期資產(chǎn)管理公司Protege Partners 選擇的五只一籃子對(duì)沖基金平均年增長(zhǎng)率為2.2%。
從這個(gè)賭約，如果你最終只得出巴菲特是股神這個(gè)結(jié)論就有點(diǎn)可惜了。
那么，這個(gè)賭約為投資者帶來了哪些啟示呢？
就來和大家分享一下對(duì)于巴菲特十年賭約的思考。
其實(shí)，在公布賭局成績(jī)的同時(shí)，巴菲特也忠告投資者：“多年來，經(jīng)常有人請(qǐng)求我提供投資建議，我通常給的建議是，投資低成本的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金?！?/p>
推崇指數(shù)基金，這不是巴菲特一時(shí)心血來潮，而是20多年來持之以恒的觀點(diǎn)。小聯(lián)在此摘錄廣為大眾所知的其中五次。
1993
通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者。
1996
大部分投資者，包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，早晚會(huì)發(fā)現(xiàn)，最好的股票投資方法是購(gòu)買管理費(fèi)很低的指數(shù)基金。
2004
通過投資指數(shù)基金本來就可以輕松分享美國(guó)企業(yè)創(chuàng)造的優(yōu)異業(yè)績(jī)。但絕大多數(shù)投資者很少投資指數(shù)基金，結(jié)果他們的投資業(yè)績(jī)大多只是平平而已甚至虧得慘不忍睹。
2007
個(gè)人投資者的最佳選擇就是買入一只低成本的指數(shù)基金，并在一段時(shí)間里持續(xù)定期買入。如果你長(zhǎng)期持續(xù)定期買入指數(shù)基金，你可能不會(huì)買在最低點(diǎn)，但你同樣也不會(huì)買在最高點(diǎn)。
2014
巴菲特立下遺囑：如果他過世，其名下的90%的現(xiàn)金將讓其托管人購(gòu)買指數(shù)基金。
那么，問題來了，巴菲特為何如此偏愛“指數(shù)基金”呢？
這是由指數(shù)基金自身所獨(dú)有的性質(zhì)決定的。
1、通過充分的分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)
由于指數(shù)基金通過跟蹤指數(shù)進(jìn)行廣泛的分散投資，它的投資組合收益與相應(yīng)指數(shù)的收益基本上一致，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成太大的影響，這樣就從整體上降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，指數(shù)基金投資者不必?fù)?dān)心個(gè)別股票的大幅下跌對(duì)基金收益的影響。
2、管理過程受人為影響較小
指數(shù)基金的投資管理過程主要是對(duì)相應(yīng)的目標(biāo)指數(shù)進(jìn)行被動(dòng)跟蹤的過程，而不是頻繁地進(jìn)行主動(dòng)性的投資。這樣在管理過程中就可以通過較為程序化的交易來減少人為因素的影響。
3、業(yè)績(jī)透明度高
投資者只要看到指數(shù)基金所跟蹤目標(biāo)指數(shù)的漲跌，就可以大體上判斷出其基金凈值的變動(dòng)。
4、管理費(fèi)用較少
由于指數(shù)基金是被動(dòng)投資，基金經(jīng)理人不用花很多時(shí)間來挑選股票品種和買賣時(shí)機(jī)；另外，一般指數(shù)不會(huì)頻繁調(diào)整，所以交易次數(shù)也會(huì)大幅減少，從而，交易費(fèi)用便會(huì)大大減少。
就目前來看，國(guó)內(nèi)指數(shù)基金管理費(fèi)平均水平在0.5-0.8%左右，個(gè)別指數(shù)基金管理費(fèi)1%左右，而國(guó)內(nèi)的主動(dòng)管理型基金管理費(fèi)基本上是1.5%左右。因此，相比主動(dòng)型基金，指數(shù)基金平均節(jié)省0.5%-1%的費(fèi)用。
好啦，現(xiàn)在知道“股神”巴菲特為什么偏愛指數(shù)基金了吧！
