先從上篇《2017年只剩一個(gè)月了！手把手教你制定明年的財(cái)務(wù)規(guī)劃》開始梳理，我個(gè)人的情況不再贅述，只說(shuō)幾個(gè)關(guān)鍵情況：
1. 目前處于財(cái)富積累階段，當(dāng)前主要的目標(biāo)為“攢錢+學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)”；
2. 現(xiàn)金流象限屬于E，主要來(lái)源為工資收入；
3. 投資者等級(jí)介于第3級(jí)和第4級(jí)之間——目前所掌握的金融知識(shí)比較有限，不過我很愿意花時(shí)間去主動(dòng)學(xué)習(xí)相關(guān)的金融知識(shí)，并進(jìn)行實(shí)踐；
4. 當(dāng)前的主要矛盾——為了保證持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入（工資），現(xiàn)階段無(wú)法保證持久有效的精力來(lái)進(jìn)行理財(cái)學(xué)習(xí)和實(shí)踐
所以在設(shè)定了XX元的短期財(cái)富目標(biāo)后，實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵策略就是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，并定期不定額投資于低估的指數(shù)基金。
為什么是指數(shù)基金？
說(shuō)白了就一句話——沒經(jīng)驗(yàn)，聽大佬的。
無(wú)論是巴菲特，還是其老師格雷厄姆，都極力建議普通投資者選擇指數(shù)基金作為主要的投資金融產(chǎn)品。
格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中提到了“被動(dòng)投資者”的概念，并舉了三個(gè)例子：一個(gè)繼承了一筆遺產(chǎn)卻要獨(dú)自把孩子帶大的寡婦；一個(gè)事業(yè)處于上升期卻工作繁忙的醫(yī)生（所謂的中產(chǎn)階級(jí)）；還有一個(gè)剛剛開始工作，每月有一定定存金額的大學(xué)生。
這看似截然不同的三類人，他們有什么共同點(diǎn)？
首先是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)非常敏感，需要采用更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)方式獲取利息，并保證資產(chǎn)的穩(wěn)步增值；另外，無(wú)論是忙著照顧孩子的寡婦，還是忙著張羅自己事業(yè)的醫(yī)生和大學(xué)生，都沒有那么多的知識(shí)和精力來(lái)關(guān)注自己的財(cái)務(wù)組合。
我的情況介于大學(xué)生和醫(yī)生之間，但同樣屬于保守穩(wěn)健但又無(wú)充足知識(shí)和精力的群體，所以就聽大佬的選擇指數(shù)基金了。
為什么要定期不定額？
這相當(dāng)于一個(gè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。
一般來(lái)說(shuō)定投可以選擇定期定額，定期不定額，不定期定額和不定期不定額四種方式。講兩個(gè)我自己“賠錢”的親身經(jīng)歷來(lái)說(shuō)明為什么我選擇“定期”不定額。
一個(gè)是剛剛開始定投基金的時(shí)候，買入后不斷上漲，非常開心然后不斷追加，結(jié)果一開始虧損，竟然直接停止了定投——當(dāng)時(shí)就是這么無(wú)知，直接導(dǎo)致自己錯(cuò)失了平攤購(gòu)買成本的機(jī)會(huì)…！
雖然后來(lái)通過學(xué)習(xí)慢慢知道了低買高賣，但即使到最近仍然有急于買入下跌指數(shù)基金的情況，而實(shí)際情況是你根本無(wú)法預(yù)測(cè)股市/指數(shù)的走勢(shì)，現(xiàn)在下跌，說(shuō)不定下周跌得更多更便宜，自己卻沒錢買入了……——正是我現(xiàn)在的處境！
痛定思痛，制定一個(gè)定投鐵律可以說(shuō)是很有必要且迫在眉睫了。定期在于知道自己無(wú)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，不如按客觀的時(shí)間來(lái)；不定額在于估值是確定的，可根據(jù)客觀的估值高低選擇定投金額，以便讓同一份錢可以買到更多的份額。總而言之，通過客觀的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)指導(dǎo)自己，選擇定時(shí)不定額對(duì)于我這樣的小白來(lái)說(shuō)是最簡(jiǎn)單又恰當(dāng)?shù)姆绞健?/p>
投資什么指數(shù)基金？
制定好上述的“投資鐵律”之后，就是具體操作執(zhí)行了。
1. 投資指數(shù)基金，要先選指數(shù)。
?我的指數(shù)選擇主要是兩個(gè)方向：一個(gè)是類似滬深300、中證500、恒生指數(shù)等覆蓋全市場(chǎng)的寬基指數(shù)；另一個(gè)是紅利指數(shù)，主要就是為了持續(xù)的分紅，另一角度也代表了持久的不錯(cuò)業(yè)績(jī)。不選擇的主要就是除此之外的各種行業(yè)指數(shù)、各個(gè)證券公司自主研發(fā)的各種策略指數(shù)，沒別的原因，看不懂所以不選。
2.劃定了指數(shù)范圍，則哪個(gè)低估選哪個(gè)。
怎么來(lái)判定低估呢？參考雪球“銀行螺絲釘”的方法——一個(gè)是考察指數(shù)的市盈率指標(biāo)，一般在15-18倍之間是正常估值區(qū)間；另一個(gè)是盈利收益率法（市盈率的倒數(shù)），需要滿足兩個(gè)條件：1.盈利收益率要高于10%才值得投資；2.盈利收益率應(yīng)該要高于長(zhǎng)期國(guó)債（一般為十年期）收益率的兩倍以上才有吸引力。結(jié)合兩種方法，也就差不多可以判定出當(dāng)前低估的指數(shù)了。詳細(xì)的在前篇《滬深300指數(shù)一直漲，還能買么？》已經(jīng)介紹過了。
3.追蹤指數(shù)的基金千千萬(wàn)，怎么篩選？
當(dāng)然這是夸張的說(shuō)法，不過以滬深300指數(shù)為例，追蹤的指數(shù)基金還真是不少，那怎么在這么多基金里選擇獨(dú)有的那一只“雞”呢？
參考劉建位《巴菲特基金投資6招》中的幾個(gè)原則：選完全復(fù)制型指數(shù)基金，不選增強(qiáng)型指數(shù)基金；選跟蹤誤差小的指數(shù)基金，不選跟蹤誤差大的指數(shù)基金；選規(guī)模大（大于50億元）的指數(shù)基金，不選規(guī)模小的指數(shù)基金；選老指數(shù)基金，不選新指數(shù)基金；選成本費(fèi)率低的指數(shù)基金
基于這幾點(diǎn)“嚴(yán)格”篩選之后，能留下的指數(shù)基金也寥寥可數(shù)了，自然就是你的那一個(gè)啦~具體的操作可參考另一個(gè)前篇《如何用巴菲特的方法，在中國(guó)選一支指數(shù)基金》。
怎么買？怎么賣？怎么持有？
先來(lái)說(shuō)基本原則，那就是長(zhǎng)期持有，不進(jìn)行追漲殺跌，不進(jìn)行波段操作。
如果指數(shù)不再低估時(shí)怎么辦？
參考股市的整體市盈率水平，來(lái)調(diào)整所持基金與現(xiàn)金之間的比例——當(dāng)股市整體市盈率水平低于15 倍時(shí)，可以考慮把股票指數(shù)基金增持到80%左右；但股市整體市盈率水平高于50 倍時(shí)，可以考慮把股票指數(shù)基金減持到30%左右；但指數(shù)漲得再高、市盈率水平再高也不建議終止定投，因?yàn)檎l(shuí)也無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市。
有了這樣的前提，買入、賣出的額度已經(jīng)基本可以確定了。當(dāng)然最終不會(huì)是一個(gè)嚴(yán)格的比例，實(shí)際操作中會(huì)以一個(gè)季度為周期進(jìn)行循環(huán)調(diào)整。
怎么買入？
具體到操作層面，定期以月為單位，工資發(fā)放當(dāng)天即進(jìn)行購(gòu)入。額度的判定綜合當(dāng)期指數(shù)的估值高低，以及投資資產(chǎn)的比例進(jìn)行調(diào)整，但基本會(huì)以季度為單位進(jìn)行調(diào)整。買入渠道為網(wǎng)絡(luò)，主要還是便宜呀！
怎么賣出？
坦白說(shuō)，因?yàn)檫€未完整得經(jīng)歷過一輪牛熊市，目前并未有過“止盈”賣出的經(jīng)驗(yàn)。貼一段《巴菲特基金投資6招》中的方法作為參考，也可在下次市場(chǎng)高漲時(shí)操作一下。
賣出的原則要基于“快止損慢止盈”——股市下跌的空間是有限的，但上漲的空間是無(wú)限的。如果我們買的是指數(shù)基金：1. 股市大漲50%以上，指數(shù)回落10%出一半，回落15%全出；2. 股市大漲一倍以上，指數(shù)回落10%出1/3，回落15%再出1/3；3. 股市再跌，也要保留最后的1/3，漲跌都不拋出。
P.S. 這個(gè)原則是否跟上述的資產(chǎn)比例法相悖，目前還不得而知，需到時(shí)候時(shí)間操作來(lái)判定。
如果買入后下跌怎么辦？
這恐怕是投資時(shí)最令人撓心撓肝的時(shí)刻了…我的原則是長(zhǎng)期持有，直至實(shí)現(xiàn)盈利。當(dāng)然前提是要做好完善的應(yīng)急預(yù)案，以防家庭突發(fā)狀況、生病等迫不得已需要將金融產(chǎn)品賣出的情況。
還有一個(gè)要及時(shí)止損的狀況就是基本面已經(jīng)壞了。但我們投資指數(shù)基金的話，基本上發(fā)生類似戰(zhàn)爭(zhēng)這個(gè)級(jí)別才算是基本面壞了吧？連三胖都要聚精會(huì)神搞改革開放了，這個(gè)情況發(fā)生的幾率還是微乎其微的。
所以認(rèn)真做一個(gè)長(zhǎng)期持有者吧！
不知不覺竟然寫了這么多，對(duì)于我來(lái)說(shuō)，這就像是一個(gè)關(guān)于指數(shù)基金投資思路的產(chǎn)品手冊(cè)，甚至可以當(dāng)做一個(gè)操作手冊(cè)一般隨時(shí)拿出來(lái)查閱。但實(shí)際操作中肯定還是會(huì)遇到各種各樣的突發(fā)情況，到時(shí)候只能具體問題再具體分析了。
