股權(quán)分配是初創(chuàng)企業(yè)跨過“改變世界的想法”到“獲得投資”之間缺口的關(guān)鍵。

公平公道的股權(quán)分配，可以讓團(tuán)隊(duì)在成功時(shí)分享蛋糕，在失敗后仍愿意互相拍拍灰塵，攜手東山再起。

由于在瞬息萬變的創(chuàng)業(yè)初期，對股權(quán)難以估值，因此作者不建議蛋糕烤好之前分蛋糕；而蛋糕烤好后，對成員貢獻(xiàn)的判斷過于主觀，因此作者也不建議蛋糕烤好之后分蛋糕。

無論蛋糕烤好之前還是之后切，都屬于固定分配。作者建議一種動(dòng)態(tài)的分配方式。

這種方式即“合伙人基金”，可以實(shí)現(xiàn)以下目的：

1、根據(jù)參與者提供的生產(chǎn)要素的相對價(jià)值犒勞他們；

2、為他們繼續(xù)貢獻(xiàn)生產(chǎn)要素提供動(dòng)力；

3、讓創(chuàng)始人可以在公平公正的原則下吸納新成員或剔除老成員；

4、面對迅速變化時(shí)具有靈活可適應(yīng)性；

但是合伙人基金可能讓有些人覺得不舒服了。他們喜歡了解自己要獲得什么，一切清清楚楚，分毫不差的感覺。如果你是這樣，那就別用合伙人基金——找份工作吧。打工你能得到一份穩(wěn)定的工資，與同類為伍。創(chuàng)業(yè)必然具有風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，扛不住風(fēng)險(xiǎn)，承受不了結(jié)局難料的壓力，那你最好找一份可預(yù)見的工作，拿一分可預(yù)見的工資。

采用合伙人基金，合伙人可在一定期限內(nèi)（缺口階段）賺取蛋糕，份額依據(jù)其貢獻(xiàn)的生產(chǎn)要素的理論價(jià)值而定。

落實(shí)合伙人基金，需踐行以下簡單步驟：

一、指定一個(gè)合伙人領(lǐng)導(dǎo)；

二、評估不同的合伙人貢獻(xiàn)的生產(chǎn)要素的理論相對價(jià)值；

三、必要時(shí)根據(jù)每個(gè)人的價(jià)值貢獻(xiàn)比例估算出合適的股權(quán)百分比；

詳述

一、指定一個(gè)合伙人領(lǐng)導(dǎo)

當(dāng)你們選出一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)，就有人來管理合伙人基金并在必要的時(shí)候招募新合伙人，或清洗沒有創(chuàng)造價(jià)值的合伙人。合伙人基金的領(lǐng)導(dǎo)可不光是管理基金；他也是公司全部股權(quán)的持有者，直到切蛋糕的時(shí)候。

二、評估不同的合伙人貢獻(xiàn)的生產(chǎn)要素的理論相對價(jià)值

合伙人所做的每一個(gè)貢獻(xiàn)都可被賦予理論價(jià)值，用以計(jì)算其相對于其他貢獻(xiàn)的重要性。

“理論相對價(jià)值”，指合伙人所做的貢獻(xiàn)沒有實(shí)際或真正的價(jià)值，只是理論價(jià)值。該理論價(jià)值只是用于計(jì)算每人的所有權(quán)比例。

三、必要時(shí)根據(jù)每個(gè)人的價(jià)值貢獻(xiàn)比例估算出合適的股權(quán)百分比

任何人不管什么時(shí)候想要知道蛋糕是怎么被切分的，只需領(lǐng)導(dǎo)為每個(gè)合伙人執(zhí)行以下優(yōu)美簡潔的計(jì)算公式：

單個(gè)合伙人的貢獻(xiàn)/所有合伙人總的貢獻(xiàn)＝單個(gè)合伙人所占的蛋糕比例

評估

有一評估價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)方法，并始終如一地踐行它是至關(guān)重要的。

在計(jì)算生產(chǎn)要素的理論價(jià)值時(shí)需要把以下幾個(gè)因素納入考慮：

時(shí)間

確定一個(gè)人的時(shí)間的價(jià)值實(shí)在不易，最好的方式就是確認(rèn)他們的時(shí)間的實(shí)際機(jī)會(huì)成本。

相比開出“正確的”數(shù)字，確保這個(gè)數(shù)字相對于其他合伙人來說公平更重要。

在合伙人基金里，個(gè)體時(shí)間的價(jià)值是你在有現(xiàn)金的情況下愿意付給他們的年薪（此為合伙人的機(jī)會(huì)成本）的兩倍。（薪酬提高一倍是因?yàn)樗麄冊谠缙诩尤氤袚?dān)了風(fēng)險(xiǎn)）

然后，將上述數(shù)字除以2000，得到合伙人資源小時(shí)成本（GHRR）。

若你與小伙伴在上一份工作中收入水平相似，你們應(yīng)該同意各自的GHRR相等，現(xiàn)在不是斤斤計(jì)較的時(shí)候，提出一個(gè)你們覺得都可以接受的工資率就行了。

要確保計(jì)算 GHRR的基本薪資是有現(xiàn)實(shí)意義的。（你們是否需要那么高薪資的人）

另外，不要覺得你是創(chuàng)始人，你的GHRR就應(yīng)該和有20年創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的合伙人一樣高。

還有，基本薪酬要與工作內(nèi)容本身相匹配。（比如身價(jià)很高，但做的只是簡單事情）

所有的合伙人都需要定期記錄他們的工作時(shí)間。

如果合伙人出差辦公，在路上的時(shí)間算作1/2GHRR。

如果員工是全職工作的，那么每日工資率則更適合。

最高小時(shí)工資率

作者建議將最高小時(shí)工資率設(shè)定為200美元。

（在國內(nèi)計(jì)算，最高可設(shè)為200 rmb，約1.5w月薪*13月）

小時(shí)工資過高，對其他合伙人可能是一個(gè)負(fù)性刺激。如果有人期望獲得更高的小時(shí)工資率，也許一個(gè)處于早期階段的初創(chuàng)公司并不是最好的選擇。

工資

確定基本工資的數(shù)字時(shí)，一定要確保如果你手頭有現(xiàn)金，你愿意支付這筆錢。

另外，不是所有合伙人都能夠承受無薪工作，也許他們會(huì)要求至少給一分基礎(chǔ)工資以維持生計(jì)。這種情況下從計(jì)算股權(quán)的基本工資中扣除這份工資，再用余下的薪水來計(jì)算小時(shí)工資率。

即股權(quán)的劃分應(yīng)該基于需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬而定。

自由職業(yè)的或顧問型的創(chuàng)業(yè)合伙人

短期雇傭一名自由顧問，那么他們的小時(shí)工資率應(yīng)該等于他們的最低咨詢價(jià)格乘以2.

從他們停止服務(wù)的那一天起的一年之內(nèi)，你都應(yīng)該保留“買下其全部股權(quán)”的權(quán)力。你也許得提前商定股權(quán)的買斷價(jià)，但是這個(gè)價(jià)格不高于他們應(yīng)得報(bào)酬的兩倍。與自由顧問協(xié)商回購方案的一個(gè)方法，就是給他們提供一個(gè)在一年或兩年內(nèi)回報(bào)率逐步提高的浮動(dòng)計(jì)算法。12個(gè)月之后，他們得到了屬于自己的那塊蛋糕，或者應(yīng)該說是一份可持有的股權(quán)。

在隨后的一年里，你可以隨時(shí)要求買回股權(quán)，但是不能強(qiáng)買強(qiáng)賣。

股權(quán)回購應(yīng)該有一個(gè)一年期的保護(hù)條款，若公司在回購發(fā)生的365天之內(nèi)被收購或者上市了，這個(gè)簽了協(xié)議的自由顧問可以得到所持股權(quán)對應(yīng)的全部收益。

（解讀：即一兩年內(nèi)若有錢付對方薪酬，按回報(bào)率支付對方；若無，一年后對方得到對應(yīng)比例的股權(quán)；回購股權(quán)最高是正常薪酬的兩倍；若回購一年內(nèi)公司發(fā)了，即使已經(jīng)回購，還是應(yīng)該按股權(quán)給對方利益）

關(guān)于自由顧問的注意事項(xiàng)

如果這個(gè)自由顧問打算成為團(tuán)隊(duì)長期工作的成員，需要根據(jù)他們作為全職員工可能獲得的收入，計(jì)算小時(shí)工資率。一般情況下，作為顧問的報(bào)價(jià)比作為員工所支付的工資要高得多（有時(shí)我們不介意付更高的時(shí)薪，是因?yàn)槲覀冞€不需要一個(gè)全職的員工）。如果一個(gè)自由顧問深入的和團(tuán)隊(duì)一起做決策，規(guī)劃成長方向，應(yīng)該以對待團(tuán)隊(duì)成員的方式來支付他們。

任務(wù)目標(biāo)

事與愿違的是，以投入時(shí)間多少來決定股權(quán)分配，會(huì)刺激合伙人用更多的時(shí)間來工作。

你可以和團(tuán)隊(duì)成員坐下來，討論決定達(dá)到某個(gè)重要目標(biāo)會(huì)用多少小時(shí)，只有當(dāng)目標(biāo)達(dá)成時(shí)，這個(gè)小時(shí)數(shù)才能被計(jì)入有效的工作時(shí)間內(nèi)，并且實(shí)際小時(shí)數(shù)不能超出之前商定的時(shí)間。

達(dá)成目標(biāo)的時(shí)間計(jì)劃及目標(biāo)內(nèi)容一旦確定，不可隨意更改。若發(fā)生更改，即使原目標(biāo)沒有達(dá)成，也應(yīng)該將成員所花費(fèi)的時(shí)間納入有效時(shí)間。（你不能因?yàn)楹匣锶苏嬲\的行為而懲罰他）

有時(shí)項(xiàng)目進(jìn)展比預(yù)計(jì)的快，成員仍舊可能上報(bào)多余部分時(shí)間。如果發(fā)現(xiàn)有人投機(jī)取巧，領(lǐng)導(dǎo)人就該與他們進(jìn)行一場面對面的對話了。

現(xiàn)金

為公司墊付的費(fèi)用，且無法得到報(bào)銷的資金，這部分的理論價(jià)值，等于所花費(fèi)金錢或貸款額乘以4.

資金井

現(xiàn)金入股的方式如果用于支付人們正常的市場價(jià)工資，也挺好。但是如果不是，那沒得到工資的人可能就會(huì)感到失去動(dòng)力了。當(dāng)人們?yōu)楣咀龀鲐暙I(xiàn)時(shí)，個(gè)體所分得的股份，要與他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配，這非常重要。

作者鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)在真正需要花錢的時(shí)候才去花錢。

公司用借貸的方式引入資金，用它來建設(shè)一個(gè)資金“井”，當(dāng)真正有需要的時(shí)候，可以從中提取資金。而只有當(dāng)錢真正花出去了，它才能被計(jì)入股權(quán)。

領(lǐng)取現(xiàn)金報(bào)酬的合伙人，不允許為了獲得更大份額的蛋糕而直接將所得工資投資入股。

一般來說，一個(gè)需要領(lǐng)工資的合伙人，是沒有多余的錢進(jìn)行投資的。然而，如果他們真的想進(jìn)行投資，4倍的現(xiàn)金回報(bào)率，只適用于其所投現(xiàn)金高于其工資所得的那一部分，任何低于其工資數(shù)額的現(xiàn)金投資都應(yīng)以2倍的現(xiàn)金回報(bào)率計(jì)算。

（確保每個(gè)人得到公平對待，并且得到他們應(yīng)得的利益，是股權(quán)所有人的領(lǐng)導(dǎo)者的工作。顯而易見的欺騙行為不允許出現(xiàn)。 一個(gè)習(xí)慣性“鉆空子”的合伙人，顯然并不能真正領(lǐng)會(huì)團(tuán)隊(duì)協(xié)作的意義，這樣的人需要被移出團(tuán)隊(duì)。 為了防止其他方式的欺騙行為，在任何時(shí)候，股權(quán)人領(lǐng)導(dǎo)都不應(yīng)該接受那些顯然超出公司真正所需的現(xiàn)金投資，以便更好地管理公司股權(quán)，并且防止弊端出現(xiàn)。）

董事會(huì)、缺位持股人、眾籌資金、信貸貸款（略）

物資及設(shè)備

如果投資物只是讓公司運(yùn)營得更便利，那么其價(jià)值為0 。

如果投資物是公司運(yùn)營的必需品：?

如果投資物是為了公司運(yùn)營而特意取得的，那么它將被視為現(xiàn)金等價(jià)物的投資；

－投資物的使用壽命小于一年的，以購買價(jià)格作價(jià)；

－投資物的使用壽命大于一年的，以該物的轉(zhuǎn)售價(jià)格作價(jià)；

那些貢獻(xiàn)了公司運(yùn)營所必需的物資和設(shè)備，又沒因此而得到公司報(bào)銷的合伙人，能夠公平地分得股權(quán)補(bǔ)償。

基礎(chǔ)設(shè)施

有時(shí)候盡管設(shè)施并不理想，但是它確實(shí)起到一定作用。例如，如果你需要一個(gè)小型的辦公地點(diǎn)，而你團(tuán)隊(duì)里的一個(gè)合伙人提供了他一座大樓中的一整層供你使用，此時(shí)你得到的可能遠(yuǎn)大于你需要的了。在這樣的情況下，你的初創(chuàng)公司不應(yīng)該為這些設(shè)施所具有的全部價(jià)值提供股權(quán)。對公司來說，所應(yīng)付出的最公平的價(jià)值應(yīng)該與公司成長和發(fā)展的需要相匹配。 同樣的，某人提供自家房子作為辦公空間，也不應(yīng)該因此而分得股權(quán)，除非是這個(gè)人放棄把房子租給其他公司的情況。

創(chuàng)意及知識(shí)產(chǎn)權(quán)

一般來說，創(chuàng)意的價(jià)值不應(yīng)該被計(jì)入合伙人基金，除非它具有以下特點(diǎn)：

1. 這個(gè)創(chuàng)意必須產(chǎn)生在企業(yè)啟動(dòng)之前

2. 這個(gè)創(chuàng)意必須是原創(chuàng)的

3. 這個(gè)創(chuàng)意必須不容易想到

4. 和半吊子的想法不同，這個(gè)創(chuàng)意必須是成熟完整的

但是，在公司經(jīng)營過程中形成的點(diǎn)子，無論它有多優(yōu)秀，它的價(jià)值都不應(yīng)該被額外考慮。對公司來說，形成新的、好的點(diǎn)子是它的自帶屬性，對合伙人來說，提出有史以來最精彩的創(chuàng)意，也是他工作的一部分。?

點(diǎn)子和創(chuàng)意確實(shí)是一個(gè)企業(yè)成功的關(guān)鍵所在。但是通常來說，一個(gè)點(diǎn)子價(jià)值實(shí)現(xiàn)的根本，在于把它轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)的過程，而不是在最開始提一提就行的。真正把點(diǎn)子變成一門好生意的，是主動(dòng)性，熱情，行動(dòng)力以及勇氣和決心。?

如果這個(gè)點(diǎn)子獲得了資格認(rèn)證，并且成熟完整，那么它的價(jià)值應(yīng)該等于形成這個(gè)成熟的點(diǎn)子所花費(fèi)的時(shí)間乘以點(diǎn)子發(fā)起人的小時(shí)工資率，再加上期間所有的研究費(fèi)用或者知識(shí)產(chǎn)權(quán)費(fèi)用。

特許使用費(fèi)（略）

人脈

計(jì)算人脈關(guān)系價(jià)值多少最好的辦法，就是在合伙人加入團(tuán)隊(duì)之后，把他為培養(yǎng)公司人脈網(wǎng)所花的時(shí)間，以小時(shí)工資率計(jì)入報(bào)酬。

如果這條人脈有希望帶來銷售，你還應(yīng)該為這個(gè)合伙人建立一種提成規(guī)則或者是獎(jiǎng)金規(guī)則，在他們成功地落實(shí)銷售之后，給予他們獎(jiǎng)勵(lì)。在合伙人應(yīng)以現(xiàn)金方式獲得的獎(jiǎng)金中，如果有未支付部分，那么此部分應(yīng)該在乘以二之后計(jì)入該合伙人的理論價(jià)值。

類似地，如果一個(gè)合伙人的人脈為公司帶來了意義非凡的首輪融資，你應(yīng)該給他支付一筆中間人報(bào)酬。通常在1百萬以內(nèi)，中間人的報(bào)酬是5%的提成，超出一百萬的部分，則按2.5%提。如果想以中間人報(bào)酬入股的話，應(yīng)該以投資者投資的計(jì)算模式對待（而非合伙人基金模式）。

計(jì)算總結(jié)

記住，公司的理論基礎(chǔ)值與你公司的實(shí)際價(jià)值無關(guān)。它只是為計(jì)算股權(quán)百分比而提供的一種手段。

未完待續(xù)……

裁減合伙人時(shí)如何處理？

什么情況下，你會(huì)想要停止使用合伙人基金？

創(chuàng)業(yè)失敗時(shí)如何處理？

其他摘錄

所有的蛋糕，即為股權(quán)，在創(chuàng)始之初，分文不值。蛋糕本質(zhì)上就是想法，想法在最初幾乎沒有價(jià)值可言。想法除了一個(gè)骨架，還得有血有肉，體現(xiàn)為市場分析、產(chǎn)品原型、商業(yè)計(jì)劃書或?qū)＠麢?quán)等。人們買的不是想法，而是其所代表的商機(jī)。

只要公司整體價(jià)值提升，盡管股權(quán)被稀釋，也是獲得利益，因此要專注于提升價(jià)值，而不要擔(dān)心所有權(quán)的比例。

需要努力讓蛋糕保持相對完整。

要找到一些愿意為蛋糕而不是金錢工作的人。

初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)中，并不是所有努力都能產(chǎn)生成效，但所有努力都很重要。

初創(chuàng)公司是冒險(xiǎn)的存在。 基于事后之見貶低合伙人個(gè)體的付出， 就相當(dāng)于要求那位合伙人替團(tuán)隊(duì)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。你不能讓某個(gè)合伙人獨(dú)自承擔(dān)團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)—— 這不公平。