我們?cè)诮灰讜r(shí)，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)除了手續(xù)費(fèi)和交易盈虧之外，還有一個(gè)庫(kù)存費(fèi)或者利息，這個(gè)就是我們常說(shuō)的隔夜利息。隔夜利息通常是因貨幣利息率變化而引起的交易成本增加或利潤(rùn)的增加。隔夜利息有正有負(fù)，那么具體什么是隔夜利息呢？什么情況下會(huì)產(chǎn)生？
一、為什么會(huì)有隔夜利息？
利率
通常我們把錢存進(jìn)銀行就會(huì)有利息，而從銀行借貸也需要支付利息。而不同的貨幣利率不同；我們交易貨幣對(duì)，通常涉及2個(gè)貨幣，比如EURUSD，則涉及EUR歐元，和USD美元。實(shí)際上當(dāng)我們買入EURUSD時(shí)，表示買入（類似于存款）EURUSD，賣出（類似于貸款）USD。所以當(dāng)這兩個(gè)品種利息不同的時(shí)候，就會(huì)產(chǎn)生利息差。從而產(chǎn)生隔夜利息。
隔夜
每一種產(chǎn)品，每一筆交易都有一個(gè)交割時(shí)間，隔夜利率的產(chǎn)生也與交割日有關(guān)，即期外匯交易中，必須在兩個(gè)交易日后交割，隔夜是以紐約市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)間進(jìn)行計(jì)算（紐約市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)間為下午5點(diǎn)，即北京時(shí)間上午5點(diǎn)；冬令時(shí)為6點(diǎn)）。如果我們?cè)谥苋_(kāi)設(shè)倉(cāng)位，交割日就是在周五；（此外，由于周末休假，所以周末交割日順延至下周一）。
通常如果我們持倉(cāng)隔夜，就會(huì)存在隔夜利息。當(dāng)然，當(dāng)天開(kāi)平倉(cāng)是沒(méi)有隔夜利息的。
二、周三的3倍利率
因?yàn)橥ǔＶ苣樾菹r(shí)間，銀行也不營(yíng)業(yè)；但是周末持倉(cāng)銀行仍舊會(huì)計(jì)算利息，此外，由于交割日是2天以后，所以如果周三還有持倉(cāng)，則還需計(jì)算周末兩天隔夜利息；所以在周三持倉(cāng)過(guò)夜，隔夜利息通常會(huì)是其它交易日的三倍。
為什么是周三呢？
這主要是由于依照國(guó)際慣例，交易在2個(gè)交易日后結(jié)算。
周一：1天隔夜利息。周一交易，周三結(jié)算，周一持倉(cāng)到周二，結(jié)算日為周三到周四，所以要支付/收取1天利息。
周二：1天隔夜利息。周二持倉(cāng)到周三，結(jié)算日為周四到周五，所以要支付/收取1天利息。
周三：3天隔夜利息。周三持倉(cāng)到周四，結(jié)算日為周五到下周一，所以要支付/收取3天利息。
周四：1天隔夜利息。周四持倉(cāng)到周五，結(jié)算日為下周一到下周二，所以要支付/收取1天利息。
周五：1天隔夜利息。周五持倉(cāng)到下周一，結(jié)算日為周二到周三，所以只要支付/收取1天利息。
此外，對(duì)于某些貨幣，比如加元，里拉，盧布等有些經(jīng)紀(jì)商計(jì)算三倍隔夜利息是在周四。
三、隔夜利息的正負(fù)
客戶持單過(guò)夜的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生隔夜利率，隔夜利率有正有負(fù)的，而正負(fù)號(hào)代表的是一天遠(yuǎn)期匯率和即期匯率之間的升貼水，我們可以將正值看做交易者可以獲得一定的隔夜利息，將負(fù)值看做交易者需要支付一定的隔夜利息。
那么為什么會(huì)有正負(fù)呢？
一般認(rèn)為，正值的時(shí)候表示你可以獲得一定的隔夜利息，負(fù)值表示你需要支付一定的隔夜利息。但這只是交易系統(tǒng)為方便客戶所顯示的，從概念上來(lái)說(shuō)，這樣理解外匯隔夜利息的正負(fù)是錯(cuò)誤的。
這里面包括的計(jì)算因素很多，如隔日交易的T/N，加上結(jié)算時(shí)間的交易商在貨幣對(duì)上報(bào)的bid/ask，再加上LP報(bào)價(jià)的bid/ask都是計(jì)算因素，如果計(jì)算結(jié)果多空倉(cāng)都為正數(shù)或都為負(fù)數(shù)，則高息貨幣多倉(cāng)收息，反之付息，如果計(jì)算結(jié)果一正一負(fù)，則多空兩頭客戶都要支付利息。
正負(fù)數(shù)代表的是從這個(gè)起息日轉(zhuǎn)入下個(gè)起息日所需要的掉期息差成本，而不是客戶支付利息的方向。正負(fù)數(shù)代表的是從這個(gè)起息日轉(zhuǎn)入下個(gè)起息日所需要的掉期息差成本，而不是客戶支付利息的方向。目前大多數(shù)貨幣對(duì)都是客戶兩頭都需要支付，即使貨幣對(duì)中有一個(gè)為稍高息貨幣，原因是本身利差空間就小，息差極窄，而交易商的息差成本在內(nèi)令稍高息貨幣在原本客戶可收息的情況下加上這部分成本后發(fā)生了轉(zhuǎn)向，導(dǎo)致客戶兩頭付息。這是正常情況，因零售成本總是要高于銀行機(jī)構(gòu)間成本。現(xiàn)在只有少數(shù)利差空間相對(duì)大的貨幣對(duì)客戶才會(huì)在高息貨幣多倉(cāng)情況下收息，比如澳元對(duì)低息或零息貨幣。
舉例：
假設(shè)歐元的利率是1%，美元的利率是0.25%，交易者買入了歐元，就獲得了1%的年化利息，但是同時(shí)賣出了美元，而且美元是外匯經(jīng)紀(jì)商借給交易者的，經(jīng)紀(jì)商需要收取利息(有的外匯經(jīng)紀(jì)商收取的利息低，有的經(jīng)紀(jì)商收取的利息高)，假設(shè)外匯經(jīng)紀(jì)商收取的利息是1.5%，加上美元本來(lái)的利率0.25%，那么交易者一共需要支付0.75%的利息。
四、隔夜利息的計(jì)算
在隔夜利息的計(jì)算問(wèn)題上，有的經(jīng)紀(jì)商提供的是直接的金額，而有的經(jīng)紀(jì)商提供的則是利率，直接金額的計(jì)算基礎(chǔ)公式：
當(dāng)日歐元美元的賣出和買入隔夜利息報(bào)價(jià)為：0.64-1.800，那么表示：當(dāng)您的持倉(cāng)頭寸為賣出1手歐元美元，那您的交易賬戶將會(huì)獲得$0.64美元當(dāng)您的持倉(cāng)頭寸為買入1手歐元美元，那您的交易賬戶將需支付$1.80美元。
利率計(jì)算的基礎(chǔ)公式：
假設(shè)周一買入3手GBP/USD，市場(chǎng)價(jià)是：1.7718/1.7722，持倉(cāng)過(guò)夜至周二，這里英鎊是高息貨幣，美元相對(duì)英鎊利息較低。比如利息差0.42％（年利息差），那么持有英鎊的客戶會(huì)賺取利息，計(jì)算方式如下:0.42%/360*10000*3手*1.7722*1天=$0.62，也就是年利息平均到天*對(duì)應(yīng)的賬戶資金*手?jǐn)?shù)*買（賣）價(jià)*計(jì)息天數(shù)。
以上就是關(guān)于隔夜利率的全部?jī)?nèi)容了，希望對(duì)大家有所幫助。
