近日，火幣區(qū)塊鏈應用研究院袁煜明院長參加GMIC北京2018數(shù)字經(jīng)濟峰會，發(fā)表演講

《區(qū)塊鏈如何改造生產(chǎn)關系》，演講中總結(jié)了為什么區(qū)塊鏈能改造生產(chǎn)關系的四大驅(qū)

動力以及區(qū)塊鏈改造生產(chǎn)關系的五大表現(xiàn)。以下是整理的演講全文。

大家好?

很高興有機會在這里和大家一塊分享我們對區(qū)塊鏈的一些最新的想法。在我3月份加入

火幣以來，對外有過很多交流，主要的講的內(nèi)容包括兩方面，一個是股份制不好，區(qū)

塊鏈好，所以區(qū)塊鏈未來會逐漸替代股份制；一個是如何設計區(qū)塊鏈的商業(yè)體系；所

以這兩方面一個是起點，一個是目的地，但是如何從起點到目的地沒有去詳細分析，

也就是到底為什么區(qū)塊鏈能改造生產(chǎn)關系，如何來改造生產(chǎn)關系，這個內(nèi)容我們是剛

剛研究出來，也是這周才開始公開和大家分享，希望在座各位多批評指正。

我今天和大家分享的內(nèi)容主要是兩個部分，一個是為什么區(qū)塊鏈能改造生產(chǎn)關系，我

們梳理了四大最根本的驅(qū)動力，一個是區(qū)塊鏈如何改造生產(chǎn)關系，五大表現(xiàn)形式，客

觀、理性地來分析區(qū)塊鏈相比傳統(tǒng)到底帶來了什么樣的改變。

先說四大驅(qū)動力：

合同，有短期的有長期的，有正式的有非正式的，或者更寬泛的概念叫契約，其實這

兩個詞在英文里是同一個單詞“contract”。狹義的說，所有的商品或勞務交易都是

一種契約關系，廣義的說，所有商業(yè)體系的規(guī)則和約定，不管顯性的還是隱性的，都

是通過契約的。

傳統(tǒng)的契約，為了保障真實性，需要簽名、蓋章、復寫，一式幾份。而現(xiàn)在基于加密

算法的代碼，可以用數(shù)字簽名來證明身份，用哈希指針來確保內(nèi)容沒有被篡改過，用

智能合約來保證程序能自動執(zhí)行。

這是一個很根本的驅(qū)動力，因為商業(yè)體系里最重要的東西，契約變了，會引發(fā)商業(yè)體

系一系列的巨大的變化。

大家都看過資產(chǎn)負債表，都知道一個公司的資產(chǎn)包含哪些類別，貨幣現(xiàn)金，存貨，應

收款，預收款、固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)，商譽等等。按照傳統(tǒng)的財務報表分析的理論，

資產(chǎn)和對應的資產(chǎn)收益率，決定了這個公司的利潤。

但自從有了IT和互聯(lián)網(wǎng)，我們發(fā)現(xiàn)很多過往的理論都不成立了。有很多像亞馬遜這樣

的公司常年不盈利但就是估值非常高，有很多人想要從傳統(tǒng)的財務分析的理論來自圓

其說，比如不看PE，PB，比如改看現(xiàn)金流，看EBITDA等等，但還有很多互聯(lián)網(wǎng)公司最

開始不僅沒利潤，連收入也沒有，財務報表完全沒法看，但估值就是一直很高。這時

候你是很無力的，不知道怎么解釋這種高估值。

給大家舉個例子。大家以前學物理的時候都學過暗物質(zhì)吧。其實暗物質(zhì)是沒法直接探

測到的。但人類在天文學觀測中發(fā)現(xiàn)，有大量現(xiàn)象是違反牛頓萬有引力的，沒法解

釋，直到有人提出來，可能宇宙中存在大量的暗物質(zhì)，一下子豁然開朗，都解釋得通

了。

比如你有很多用戶，或者你有海量的數(shù)據(jù)，或者你有很優(yōu)秀的技術人員和產(chǎn)品經(jīng)理，

或者你有很多很好的創(chuàng)意和想法。這些對企業(yè)來說都是巨大的價值，只是在傳統(tǒng)的財

務報表上沒法體現(xiàn)。

但有了區(qū)塊鏈以后就不一樣了，一切都可以用通證固化下來。成為用戶可以獲得

token，成為員工可以獲得token，貢獻數(shù)據(jù)可以獲得token，貢獻創(chuàng)意也可以獲得

token。Token的價值里，把這些隱性的資產(chǎn)終于第一次顯性地表達出來了。只有顯性

地表達出來，才能更有利于我們把這種資產(chǎn)的價值發(fā)揮出來，對價值進行評估，以及

可能的價值交換。

按照傳統(tǒng)規(guī)則，比如你是一個餐廳的顧客你就只是顧客，你哪怕天天去餐廳吃飯，最

多成為VIP客戶，這個餐廳也不是你的，當然你有本事搞定餐廳老板娘另說哈。而且你

覺得這個餐廳的菜應該怎么做，餐廳里的花應該怎么擺，也輪不到你，你不是餐廳的

員工。

傳統(tǒng)世界的企業(yè)家有句話，叫用戶第一，員工第二，股東第三。我由衷地欽佩這樣的

企業(yè)家，知道把用戶和員工放到股東之上。實際上能這么堅持的企業(yè)家是很有限的，

企業(yè)管理層的職責就是向股東負責。能在融資時把10%的股份拿出來分給早期用戶的，

也只有像Reddit等極少數(shù)企業(yè)。

作為一個非經(jīng)濟學專業(yè)的人，我看到這樣的話一開始是不理解的。這還不簡單，

把合同寫得詳細一點，各種條款都寫得盡可能寫清楚不就好了么。

我們團隊的經(jīng)濟學副教授告訴我，這個在傳統(tǒng)世界里是做不到的。有一個概念叫檸檬

市場效應，在美國俗語里，檸檬市場就是次品市場。但事實上，除非是賣非常標準化

的產(chǎn)品，要不然產(chǎn)品的賣方永遠是擁有比買方更多的信息。比如二手車市場，賣家再

怎么說自己的車好，開了一陣后都可能發(fā)現(xiàn)存在各種問題，所以賣家說什么買家都不

信，就是壓低價格，那這么壓低價格下賣家只能賣劣質(zhì)二手車，最后形成惡性循環(huán)，

劣幣驅(qū)逐良幣。這個叫非對稱信息學，2001年獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎。

但未來我們有了區(qū)塊鏈，可以很大程度解決信息不對稱的問題。賣二手車的合同不再

是個普通的合同，而是一個智能合約，買家在買車后，無論是發(fā)現(xiàn)車哪方面有問題，

都可以約定好，哪些是賣家責任，哪些是買家責任，分別對應賣家應該賠多少，然后

自動執(zhí)行，當然這個過程需要結(jié)合人工智能和物聯(lián)網(wǎng)，最終消除雙方的信息不對稱，

實現(xiàn)了資源配置的優(yōu)化，這就是權責劃分的顆粒度細化的效果。

以上是四個驅(qū)動力，這個是根本動力。

接著再討論五大表現(xiàn)形式。

我們都知道，杠桿很重要。雖然杠桿有風險，但必須承認杠桿很大程度上提升了整個

商業(yè)世界的效率。那么我們有沒有想過，為什么企業(yè)和個人能有杠桿？最核心的是因

為他們有信用。所以，信用能產(chǎn)生杠桿，我們信用門檻能夠降低，就能激發(fā)很多生產(chǎn)

力。

但現(xiàn)實的世界，信用的門檻是很高的，需要給第三方中介機構支付高額的費用。比如

一個公司IPO，律師費和審計費各需要幾百萬，就不要說承銷保薦費需要幾千萬甚至上

億了。

但有了區(qū)塊鏈以后，一切都變得可能了。由于無需中介就可以實現(xiàn)各個節(jié)點的相互信

任，每個個體的信息，哪怕是細微、不重要、價值有限的信息、交易都可以放到鏈上

來公證，沒有人能篡改，也沒有人能賴賬。所以降低信用門檻可以被大幅降低，從而

激發(fā)很多生產(chǎn)力。

之所以

企業(yè)會存在，就是因為市場行為中是存在交易成本，這個交易成本是廣義，所有不誠

信或信息不對稱產(chǎn)生的代價都以交易成本表示。所以不如用企業(yè)來管理，企業(yè)管理效

率不差的情況下，企業(yè)內(nèi)部交易成本更低。但是如果你有一種好的市場機制，也能把

市場行為的交易成本也降下來，那很可能就不需要大規(guī)模的公司了。

舉個例子，去年12月份有個新聞很多人都關注了，就是谷歌宣布由AI科學家李飛飛執(zhí)

掌谷歌AI中國中心，大家都對李飛飛充滿期待。可是有誰知道李飛飛是如何在AI屆崛

起的嗎？她的第一步成功，是來自ImageNet。大家要明白一點，基于深度學習的人工

智能，最難的并不是算法本身，而是海量的有標簽的數(shù)據(jù)，來去訓練算法。那這些標

簽怎么來？李飛飛當時下載了近10億張圖片，準備給那些圖片貼標簽。這個事情，大

家想一下，如果找專業(yè)的公司來做怎么樣？

我以前調(diào)研過外包產(chǎn)業(yè)，一般是在三四線城市，雇傭很多剛畢業(yè)的年輕人，管吃管

住，有嚴格的培訓、獎懲、質(zhì)量審核制度，我覺得可以說是管理的極致了，但其實效

果并不好，人員流動很大，而且管理成本也很高，我估計李飛飛當年的科研經(jīng)費實力

肯定負擔不起。

李飛飛怎么辦的呢？她采取了眾包模式，通過亞馬遜的AMT平臺，她雇傭了5萬人來幫

她做圖片分類，而且雇傭這些人的成本是很低的，AMT上有超過一半的人薪水都是比美

國規(guī)定的最低標準還要低，因為他們利用的是自己閑暇、碎片時間。

亞馬遜的AMT平臺，就是通過清晰明確的規(guī)則，來消除市場的交易成本，就可以取得比

外包企業(yè)更好的效果。當然AMT平臺沒有用區(qū)塊鏈，所以也存在很多問題，比如不同等

級的工作者，單位時間的薪酬、以及接任務的機會都不一樣，不同國家工作者的待遇

也不一樣。亞馬遜從來不公開他的規(guī)則，就有很多人質(zhì)疑。如果采取區(qū)塊鏈，那么更

好地消除不透明性，交易成本就更低，就更有利于打破企業(yè)邊界了。

所以未來企業(yè)這樣的形態(tài)可能逐漸被社會組織給取代。取而代之的，一部分是一個一

個的自雇人士形成的小作坊，但還有很多，是通過一種松散耦合的形式，來達成大規(guī)

模社會協(xié)作。

當前我們的商業(yè)世界，是渠道為王的。有人會說，不是內(nèi)容為王么，不是，那只有極

少的一點點頭部能做到內(nèi)容為王。絕大數(shù)情況下，做日用品的掙不到幾個錢，都給商

場超市打工了；開商場超市的一年也掙不到幾個錢，都交房租了；原以為互聯(lián)網(wǎng)可以

一定程度地消滅渠道，結(jié)果互聯(lián)網(wǎng)入口本身成為了控制力更強的渠道；做個電商都把

利潤交給電商平臺了；做游戲的現(xiàn)在流水的大頭全都給互聯(lián)網(wǎng)渠道了。

這是不公平也不合理的。做產(chǎn)品和內(nèi)容的，辛辛苦苦想出創(chuàng)意，設計產(chǎn)品，加工制

造，質(zhì)量把控，到頭來沒掙到多少，被渠道商坐享其成，長此以往誰還好好研發(fā)生產(chǎn)

產(chǎn)品。

通過區(qū)塊鏈，生產(chǎn)者第一次可以把產(chǎn)品和內(nèi)容直接推廣出去，由廣大人民群眾來評

判，好的內(nèi)容，群眾就愿意轉(zhuǎn)發(fā)，因為他們也可以獲得獎勵，大家都是自來水，不需

要再去被傳統(tǒng)渠道盤剝，也不需要被互聯(lián)網(wǎng)渠道，被那些流量入口盤剝。好的產(chǎn)品和

內(nèi)容，即使不是頭部，也會傳播開去，自然價格會上去。

當然，大家注意一下我的表述，沒說消滅渠道，而是說削弱渠道價值。渠道肯定是有

價值的，只是不應該由渠道來主導整個商業(yè)世界。

這部分的內(nèi)容綜合了我和工信部信息中心工業(yè)經(jīng)濟研究所所長 于佳寧、新加坡國立大

學周宏騏教授交流所得。

雖然14-15年共享經(jīng)濟的概念就已經(jīng)火了，但傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)更多是一種分享經(jīng)濟，不是

共享經(jīng)濟，因為他的供給都是有少數(shù)頭部商家來提供的，這種情況下，會非常悲哀的

出現(xiàn)消費降級。

舉個例子，我們現(xiàn)在不管去全國哪里旅游，風情街賣的都是一樣的紀念品，都是義烏

小商品市場出來的，你想買有特色的，對不起沒有，義烏不能為了你們幾個文藝青年

專門定制不一樣的；再比如互聯(lián)網(wǎng)上，比比皆是的都是團購、拼單，價格可能是降低

了，但賣的都是爆款，就是符合大眾審美的東西，一部分人的個性化需求，其實反而

是被抹殺了。

但是在區(qū)塊鏈的世界里就不一樣了，我有個性化的需求，比如我想要一罐八寶粥，有

來自巴西的鷹嘴豆，法國的黑松露等等各種食材，你可以把你的需求列出來，再付出

一定量的token讓別人相信你，來一塊組織生產(chǎn)這個東西。或者有些個性化的東西還需

要專門定做，需要3D打印等等，也都可以實現(xiàn)。

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