A股和美股的交易對手

美股之間的博弈主要是機構(gòu)和機構(gòu)之間的博弈，所以，能夠長期跑贏市場的機構(gòu)極少，因為能夠生存下來的機構(gòu)都不會太蠢。所以巴菲特長期跑贏指數(shù)，就可以算作股神了。

A股的二級市場主要是機構(gòu)對散戶的屠殺，由于機制的原因，A股的機構(gòu)比美股的機構(gòu)待遇好多了，無論怎么拉升，總能找到買單的散戶。所以，A股出現(xiàn)大幅跑贏指數(shù)的機構(gòu)是完全合理。不過由于老鼠倉、內(nèi)幕交易等原因，從結(jié)果看，能夠長期跑贏指數(shù)的機構(gòu)非常少，這并非由于機構(gòu)的能力不足，而是由于長期跑贏指數(shù)對機構(gòu)來說并不劃算，業(yè)績大幅波動才能獲取更大的利益。

結(jié)論，A股出現(xiàn)各種收益率長期跑贏巴菲特的股神是完全合理的事情。這也是社會主義初級階段的福利。各種價值投資者總是質(zhì)疑民間股神的收益，完全屬于羨慕嫉妒恨，能力不足而已。

當(dāng)然，如果美股能出現(xiàn)長期大幅跑贏標(biāo)普指數(shù)的股神，那真的就太牛b了。