假設(shè)某人定期定額投資某只股票型基金，扣款日期在每個(gè)月1號(hào)，每次扣款都是1000元，觀察到年末12月31日的情況（當(dāng)年為熊市）。成交如下：

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說(shuō) 明

1.不考慮交易費(fèi)用，所以：基金份額=本金/基金凈值=1000/凈值，每個(gè)月1日凈值不同，定投所得份額也不一樣

2.在1月1日定投到的份額，持有到12月31日，就是12個(gè)月，以此類推

12月31日基金凈值是0.7230元，每個(gè)月的份額情況如下：

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說(shuō) 明

1.第一個(gè)月定投所得份額1000份，12月31日凈值是0.7230元/份，基金市值=份額*凈值=723.00元，本金是1000元。所以對(duì)于第一個(gè)月定投的那部分的份額來(lái)說(shuō)，虧損是277元，收益率是-277/1000=-28%（當(dāng)年股市大幅下跌）

2.第十一個(gè)月定投所得份額1550.39份，12月31日凈值是0.7230元/份，基金市值=份額*凈值=1120.93元，本金是1000元。所以對(duì)于第十一個(gè)月定投的那部分份額來(lái)說(shuō)，盈利120.93元，收益率是120.93/1000=12%

3.同一只基金，不同時(shí)間購(gòu)買，結(jié)果幾乎都是不同的。所以即便是買的同一只基金，大家感受很容易不一樣。如果你在1月買入，會(huì)認(rèn)為今年十分糟糕（持有12個(gè)月虧了28%）；同一只基金，如果他在11月買入，會(huì)相當(dāng)滿意（持有2個(gè)月就有12%的收益）。

一年總本金是12000元。到12月31日情況如下：

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說(shuō) 明

1.這12次投入本金是12000元，共虧損1296.46元，總體收益率約為-11%。這一年整體股市大幅下跌（1月1日投入的1000元收益率為-28%，可以得出這個(gè)結(jié)論），但定投在熊市總體虧損卻不高。

這一年來(lái)買的基金平均成本凈值如何計(jì)算呢？（紅利再投資方式）

平均成本凈值=總成本/總份額=12000/14804.35=0.8106元，這個(gè)凈值是你的成本價(jià)。在熊市中持續(xù)投入，平均成本就是降低的。在12月31日的凈值是0.7230元，假設(shè)不再投入本金，凈值回升到0.8106元就可以回本了，而不用回升到1月1日的1元。

2.如果人能知道是熊市，應(yīng)該不會(huì)選擇定投了。應(yīng)該會(huì)等著低位大筆買入，但不用后悔，因?yàn)闆](méi)人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

3.如果一個(gè)人在1月1日投入了12000，而你是一年一共定投了12000。他的收益率就是-28%，而你的收益率是-11%，你應(yīng)該覺(jué)得開(kāi)心，他承擔(dān)了更多風(fēng)險(xiǎn)，反而這一年結(jié)果還不如你。單筆投入大量的資金是需要勇氣的，一般就是投機(jī)行為，一個(gè)在1月1日單筆投入的人，不太可能在11月1日買入。

如何看待定投在熊市？

收益率并不能體現(xiàn)我們虧損了多少，如果本金僅僅有12000元，收益率是-50%，虧損是6000元，也不會(huì)嚴(yán)重的影響生活質(zhì)量，本金很低的情況下虧損導(dǎo)致的絕對(duì)金額不會(huì)高。

如果本金積累到12萬(wàn)，同樣的收益率-50%，虧損就有60000元，那就顯得難以承受。

在一開(kāi)始定投時(shí)，趕上熊市是很有可能的，但由于本金剛開(kāi)始積累，遇到熊市也不會(huì)有太多損失，并且千萬(wàn)不要在熊市停止定投，甚至退出，這是極好的積累低成本的機(jī)會(huì)，會(huì)降低平均成本凈值，等本金積累多了，等到下一個(gè)牛市退出。

作為一個(gè)基金定投的投資者，應(yīng)該這樣祈禱：在我本金沒(méi)有積累起來(lái)之前，熊市不要結(jié)束??！

熊市的標(biāo)志是什么？或者說(shuō)什么時(shí)候千萬(wàn)不要停止定投？

**我想到幾種方法： **
1.定期不定額扣款金額較高時(shí)；
2.巴菲特指標(biāo)；
3.指數(shù)市盈率（PE）較低時(shí)；
4.其他方法；

以后會(huì)具體對(duì)這些方法進(jìn)行討論。先積累本金吧！

以上就是今天全部?jī)?nèi)容，希望大家在留言區(qū)寫下自己的心得或提出你的疑問(wèn)。

祝你今天有所收獲