本文作者：郭新海，西安石油大學(xué)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)工程專業(yè)學(xué)生，酷愛(ài)產(chǎn)品相關(guān)。
1、小米：獨(dú)角獸的非凡之路
小米公司正式成立于2010 年4 月，是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT 平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。小米公司一直以做出“感動(dòng)人心，價(jià)格厚道”的好產(chǎn)品為使命，目前，小米公司是全球第四大智能手機(jī)制造商，并且創(chuàng)造出眾多智能硬件產(chǎn)品，其中多個(gè)品類銷(xiāo)量第一。
1.1 公司經(jīng)營(yíng)概況
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：小米的主營(yíng)產(chǎn)品按照產(chǎn)品功能、形態(tài)及模式，大體上可以劃分為智能手機(jī)、IoT 和生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)產(chǎn)品。根據(jù)公司2017 年的財(cái)務(wù)情況，公司收入主要來(lái)自智能手機(jī)，占比70.3%；IoT 與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入占比20.5%；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比8.6%。由于硬件類產(chǎn)品毛利率相對(duì)較低而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利率較高，因此智能手機(jī)和IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分別貢獻(xiàn)了公司46.9%和12.9%的毛利，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)則貢獻(xiàn)了公司39.3%的毛利，遠(yuǎn)超其收入占比。
從地區(qū)構(gòu)成來(lái)看，隨著公司全球戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，除中國(guó)大陸外的全球其他地區(qū)市場(chǎng)持續(xù)打開(kāi)，截至2018 年3 月31 日，公司產(chǎn)品已進(jìn)入全球74 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中智能手機(jī)出貨量在印度、緬甸、烏克蘭等15 個(gè)國(guó)家位列智能手機(jī)品牌前五名。2017 年中國(guó)大陸地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入825.4 億元，占公司總營(yíng)業(yè)收入的72%；全球其他地區(qū)2017 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入320.8 億元，占總營(yíng)業(yè)收入的28%，較2016 年的13.4%提升了近15 個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于國(guó)際化戰(zhàn)略下，公司對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)的大力布局，尤其是在印度市場(chǎng)取得了快速拓展。
公司業(yè)績(jī)狀況：公司從2010 年創(chuàng)立，2012 年?duì)I業(yè)收入已突破10 億美元，2014 年年銷(xiāo)售額突破100 億美元。公司營(yíng)業(yè)收入從2015 年的668 億元人民幣增長(zhǎng)至2017 年的1146億元人民幣，年均復(fù)合增速達(dá)到31%；毛利從2015 年的27 億元增長(zhǎng)至2017 年的152 億元，年均復(fù)合增速高達(dá)137%。
公司各業(yè)務(wù)收入與毛利貢獻(xiàn)占比的差異主要源于硬件和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率的差異。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公司2015 年至2017 年毛利率分別為4%、10.6%、13.2%，其中硬件業(yè)務(wù)（包括智能手機(jī)、IoT 與生活消費(fèi)產(chǎn)品）毛利率分別為-0.2%、4.4%、8.7%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部毛利率則分別高達(dá)64.2%、64.4%、60.2%。為實(shí)現(xiàn)使命，小米已經(jīng)作出“從2018 年起，每年整體硬件業(yè)務(wù)的綜合凈利率不超過(guò)5%”的承諾，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)仍將是公司盈利的主要來(lái)源。
公司研發(fā)開(kāi)支及員工結(jié)構(gòu)：截至2018 年3 月31 日，小米擁有14513 名全職員工，其中13935 名位于中國(guó)大陸，主要在北京總部，其余主要分布在印度、臺(tái)灣、香港及印尼。除職能部門(mén)外，公司員工主要分布在MIUI、手機(jī)部、生態(tài)鏈、人工智能與云平臺(tái)、電視部等業(yè)務(wù)部門(mén)。其中研發(fā)人員合計(jì)5515 人，占公司員工總數(shù)的38%，分布于多部門(mén)。公司研發(fā)開(kāi)支也隨著公司對(duì)人員、技術(shù)及基礎(chǔ)設(shè)施增加投資而逐步提升，研發(fā)開(kāi)支由2015 年的15 億元增加至2017 年的32 億元，增長(zhǎng)了113%。專利申請(qǐng)開(kāi)支也從2015 年的7790 萬(wàn)元增長(zhǎng)至2016 年和2017 年的1.7 億元和1.4 億元。
1.2 公司商業(yè)模式
公司以創(chuàng)新和效率為根基，獨(dú)創(chuàng)了“鐵人三項(xiàng)”商業(yè)模式，主要包括三個(gè)方面：（1）硬件，創(chuàng)新、高質(zhì)量、精心設(shè)計(jì)且專注于卓越用戶體驗(yàn)的硬件；（2）新零售，以厚道價(jià)格銷(xiāo)售產(chǎn)品的高效新零售；（3）豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。公司首先以新零售渠道向用戶提供由MIUI 驅(qū)動(dòng)的高品質(zhì)、高性能和精心設(shè)計(jì)且價(jià)格公道的智能手機(jī)和其他智能硬件產(chǎn)品，從而建立龐大的自有平臺(tái)，為用戶提供各種各樣的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。并在提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的過(guò)程中收集用戶信息，加上云計(jì)算和人工智能，協(xié)助進(jìn)一步改良產(chǎn)品和服務(wù)，并與平臺(tái)用戶保持密切互動(dòng)，從而增加客戶黏性，帶來(lái)新的變現(xiàn)機(jī)會(huì)。
硬件方面，公司通過(guò)自產(chǎn)及與生態(tài)鏈企業(yè)合作的方式構(gòu)建了以智能手機(jī)為核心的包含手機(jī)配件、智能硬件和生活消費(fèi)產(chǎn)品的IoT 和生活消費(fèi)產(chǎn)品矩陣。其中自產(chǎn)產(chǎn)品包括智能手機(jī)、智能電視、筆記本電腦、路由器、AI 音箱等，與生態(tài)鏈企業(yè)合作生產(chǎn)的有移動(dòng)電源、手環(huán)、空氣凈化器等智能硬件產(chǎn)品和箱包、家具等生活消費(fèi)產(chǎn)品。截至2018 年3 月31 日，公司通過(guò)投資和管理建立了由超過(guò)210 家公司組成的生態(tài)系統(tǒng)，其中超過(guò)90 家公司專注于開(kāi)發(fā)智能硬件和生活消費(fèi)產(chǎn)品，公司已通過(guò)IoT 平臺(tái)連接了超過(guò)了1 億臺(tái)設(shè)備（不包括智能手機(jī)和筆記本電腦）。2018 年一季度，公司產(chǎn)品組合中有約1600 種產(chǎn)品的SKU 在中國(guó)大陸銷(xiāo)售，均為自主研發(fā)或與生態(tài)鏈企業(yè)合作研發(fā)。
新零售方面，公司已逐漸從線上直銷(xiāo)轉(zhuǎn)向高效的全渠道新零售分銷(xiāo)平臺(tái)。公司自成立以來(lái)一直專注于在線直銷(xiāo)，以達(dá)到最大效率，并與客戶建立直接的數(shù)字化互動(dòng)關(guān)系，2015 年以來(lái)，公司通過(guò)自營(yíng)的小米之家門(mén)店顯著擴(kuò)大線下零售直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，從而擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋范圍并提供更豐富的用戶體驗(yàn)。2017 年公司自營(yíng)小米之家店面的坪效在全球零售連鎖店中排名第二。截至2018 年一季度，小米之家在全國(guó)共開(kāi)設(shè)331 家，目標(biāo)在兩年內(nèi)將開(kāi)至1000 家。
通過(guò)新零售，小米將線上和線下銷(xiāo)售渠道緊密結(jié)合，減少中間商層級(jí)，實(shí)現(xiàn)更高的效率，并以統(tǒng)一的價(jià)格向用戶提供相同的產(chǎn)品。小米的直銷(xiāo)渠道包括線上的小米商城、有品平臺(tái)、天貓旗艦和線下的小米之家；分銷(xiāo)渠道主要包括中國(guó)境內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商、零售連鎖店以及直供店和國(guó)際分銷(xiāo)商等。根據(jù)IDC 發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018 年一季度，小米線上智能手機(jī)出貨量在中國(guó)境內(nèi)及印度均排第一，憑借公司的線上優(yōu)勢(shì)，公司的客戶群涵蓋中國(guó)境內(nèi)整個(gè)電商領(lǐng)域。
互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面，如果說(shuō)硬件和高效的新零售模式是小米重要的用戶入口，那么互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)則是小米留住客戶并保持高盈利的主要來(lái)源。MIUI 是公司生態(tài)系統(tǒng)的核心組成部分，將公司的智能硬件和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)成功結(jié)合在一起。截至2018 年3 月，小米基于安卓的自由操作系統(tǒng)MIUI 擁有大約1.9 億月活躍用戶，MIUI 和安卓生態(tài)系統(tǒng)充分兼容，包括了安卓生態(tài)系統(tǒng)上的所有手機(jī)應(yīng)用和一系列互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，包括內(nèi)容、娛樂(lè)、金融服務(wù)和效能工具。此外，軟件開(kāi)發(fā)也是小米的優(yōu)良傳統(tǒng)，截至2018 年3 月31 日，小米開(kāi)發(fā)了38 個(gè)月活躍用戶超過(guò)1000 萬(wàn)的應(yīng)用程序和18 個(gè)月活躍用戶超過(guò)5000 萬(wàn)的應(yīng)用程序，包括小米應(yīng)用商店、小米瀏覽器、小米音樂(lè)和小米視頻等。2018 年3 月，小米用戶每天使用小米手機(jī)的平均時(shí)間約為4.5 個(gè)小時(shí)。相比于其他獲客成本較高的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，小米的主要優(yōu)勢(shì)在于其通過(guò)硬件銷(xiāo)售而獲取客戶的過(guò)程本身不產(chǎn)生額外成本甚至?xí)?lái)一定收益。
2、智能手機(jī)業(yè)務(wù)：小米的核心硬件產(chǎn)品
智能手機(jī)業(yè)務(wù)是公司的主要收入來(lái)源，2015 年-2018 年一季度，公司智能手機(jī)收入分別達(dá)到537.2 億元、487.6 億元、805.6 億元和232.4 億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別高達(dá)80.5%、71.3%、70.4%和67.5%，占比呈逐年下降的趨勢(shì)。2016 年，公司智能手機(jī)的出貨量有所下滑，智能手機(jī)的銷(xiāo)售收入也隨之下滑，主要由于公司2016 年專注擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模及業(yè)務(wù)擴(kuò)張。但2017 年公司智能手機(jī)銷(xiāo)量又迅速?gòu)?fù)蘇，得益于公司2016 年建立的高效的線下零售渠道及對(duì)于創(chuàng)新、質(zhì)量和交付的專注。
從貢獻(xiàn)毛利來(lái)看，公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的毛利比例要低于其營(yíng)收占比，主要原因在于公司硬件產(chǎn)品的毛利率要明顯低于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的毛利率（圖9、圖10）。公司2015 年-2018年一季度在中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量下的智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率分別為3.25%、5.72%、11.59%和8.49%，遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)60%以上的毛利率。此外，公司智能手機(jī)的平均售價(jià)隨著不同報(bào)告期內(nèi)不同價(jià)位智能手機(jī)的銷(xiāo)售占比有所不同而表現(xiàn)出一定波動(dòng)。
新興市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提升，市場(chǎng)空間巨大
當(dāng)前智能手機(jī)市場(chǎng)的需求主要來(lái)自于成熟市場(chǎng)中用戶愈加頻繁的換新需求以及新興市場(chǎng)對(duì)智能手機(jī)普及的需求。從不同市場(chǎng)的滲透率來(lái)看，2017 年新興市場(chǎng)智能手機(jī)滲透率僅為37.7%，遠(yuǎn)低于中國(guó)境內(nèi)的64.5%和其他國(guó)家及地區(qū)的80.1%，具有較大的提升空間。新興市場(chǎng)中最具代表性的國(guó)家為印度，2017 年印度已成為全球第三大智能手機(jī)市場(chǎng)，并有望于2020 年成為全球第二大智能手機(jī)市場(chǎng)。除新興市場(chǎng)智能手機(jī)滲透率持續(xù)提升的驅(qū)動(dòng)外，4G/LTE 的推出以及無(wú)線技術(shù)（包括5G）的進(jìn)步、用戶收入及消費(fèi)水平的提升等共同推動(dòng)全球智能手機(jī)用戶規(guī)模的擴(kuò)大。根據(jù)IDC 統(tǒng)計(jì)，全球智能手機(jī)用戶數(shù)量從2015 年的28.71 億增長(zhǎng)至2017 年的36.66 億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13%；預(yù)計(jì)至2022 年，全球智能手機(jī)用戶數(shù)量將達(dá)到47.99 億，2017 年至2022 年間年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.5%。
前五大廠商競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定，小米逆勢(shì)反彈重回前五
由于智能手機(jī)前期技術(shù)研發(fā)和原型設(shè)計(jì)成本高昂，智能手機(jī)行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)較高。同時(shí)，新入廠商需要達(dá)到一定規(guī)模的產(chǎn)量，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)杠桿并建立長(zhǎng)期的、可持續(xù)的商業(yè)模式。鑒于目前智能手機(jī)廠商的領(lǐng)先市場(chǎng)地位、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系和成熟的分銷(xiāo)渠道，新入廠商難以對(duì)現(xiàn)有的市場(chǎng)格局形成沖擊。目前全球智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)逐步形成了以蘋(píng)果、三星為主的國(guó)外品牌和以小米、華為、OPPO、Vivo 為主的國(guó)內(nèi)品牌共同競(jìng)爭(zhēng)的局面。根據(jù)IDC 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018 年一季度全球智能手機(jī)出貨量為3.3 億部，出貨量排名前六的廠商分別為三星、蘋(píng)果、華為、小米、OPPO 和vivo，出貨量占比分別為23.5%、15.7%、11.8%、8.4%、7.4%和5.6%。2018 年一季度中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量為8742 萬(wàn)部，出貨量占比前五的廠商分別為華為、OPPO、vivo、小米和蘋(píng)果，出貨量占比分別為24.2%、18.9%、16.3%、15.1%和11.3%。小米智能手機(jī)出貨量2018 年一季度為2800 萬(wàn)部，其中中國(guó)地區(qū)出貨量為1320 萬(wàn)部。
小米智能手機(jī)：八年成長(zhǎng)，性價(jià)比之王
由于小米的硬件產(chǎn)品均通過(guò)委托第三方代工廠進(jìn)行生產(chǎn)或由生態(tài)鏈公司進(jìn)行生產(chǎn)，因此不存在產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率概念。公司能給主要根據(jù)對(duì)市場(chǎng)預(yù)測(cè)決定產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量和進(jìn)度，因此公司智能手機(jī)產(chǎn)品保持較高產(chǎn)銷(xiāo)率水平。
3、IoT 和生活消費(fèi)產(chǎn)品：打造生態(tài)帝國(guó)，搶跑IoT
小米主要通過(guò)自產(chǎn)及與生態(tài)鏈企業(yè)合作的方式構(gòu)建自身的IoT 與生活消費(fèi)產(chǎn)品體系，2015 年-2018 年一季度，公司IoT 和生活消費(fèi)產(chǎn)品收入分別達(dá)到86.9 億元、124.2 億元、234.5 億元和77 億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別達(dá)到13%、18.1%、20.5%和22.4%，占比呈逐年上升的趨勢(shì)。公司每售一部智能手機(jī)的IoT 和消費(fèi)產(chǎn)品收入也呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，2018 年一季度達(dá)到270 元，相比2015 年的130 元翻了一倍。
應(yīng)用場(chǎng)景豐富，巨頭先發(fā)，小米領(lǐng)先
領(lǐng)先的消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)廠商不僅需要提供高質(zhì)量、高性價(jià)比的產(chǎn)品，還需提供廣泛且多樣的產(chǎn)品組合，以滿足用戶多樣的日常需求。此外，類似的產(chǎn)品組合還需要通過(guò)例如MIUI 等軟件生態(tài)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)無(wú)縫互連，給予消費(fèi)者優(yōu)質(zhì)的用戶體驗(yàn)。因而全球領(lǐng)先的智能設(shè)備廠商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭就具備了先發(fā)的硬件、軟件及客戶規(guī)模優(yōu)勢(shì)，而小米則主要憑借高性價(jià)比的硬件產(chǎn)品以及組合在MIUI 系統(tǒng)下的協(xié)同操作和統(tǒng)一控制，在全球物聯(lián)網(wǎng)廠商中取得了領(lǐng)先地位。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2018 年一季度，以連接互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備（不包括智能手機(jī)及筆記本電腦）的數(shù)量的口徑統(tǒng)計(jì)，小米在全球主要消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)硬件廠商中市場(chǎng)份額達(dá)到1.9%，領(lǐng)先于亞馬遜（1.2%）、蘋(píng)果（1%）、谷歌（0.9%）及三星（0.8%）等世界巨頭。
小米生態(tài)鏈布局邏輯：從手機(jī)周邊向生活周邊輻射
2010 年，小米踏準(zhǔn)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口，進(jìn)軍智能手機(jī)市場(chǎng)。小米手機(jī)“為發(fā)燒而生”，直擊當(dāng)時(shí)高性能智能手機(jī)價(jià)格過(guò)高的市場(chǎng)痛點(diǎn)，為用戶提供高性價(jià)比高品質(zhì)手機(jī)，滿足大多數(shù)消費(fèi)者高品質(zhì)智能手機(jī)的需求。2013 年，智能手機(jī)市場(chǎng)逐漸成熟，小米意識(shí)到了下一個(gè)風(fēng)口----物聯(lián)網(wǎng)。于是小米決定利用小米積累的資源，迎接物聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口，搶跑IoT，并進(jìn)一步打擊國(guó)貨低效率帶來(lái)的低品質(zhì)的消費(fèi)者痛點(diǎn)，為用戶提供更多的高品質(zhì)高性價(jià)產(chǎn)品。因此小米決定復(fù)制“專注，極致，口碑，快”的小米模式，聚焦用戶需求，構(gòu)建小米產(chǎn)品生態(tài)圈，發(fā)展“米粉”經(jīng)濟(jì)，搶跑IoT，并依靠小米生態(tài)圈實(shí)現(xiàn)三大目標(biāo)1）保持小米品牌熱度；2）提供流水支撐；3）加大小米想象空間。
小米生態(tài)鏈投資和運(yùn)營(yíng)模式
截至 2018 年一季度，小米已累計(jì)投資了超過(guò)210 家生態(tài)鏈企業(yè)，其中超過(guò)90 家專注于發(fā)展和生產(chǎn)智能硬件產(chǎn)品。小米對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)的投資均為參股投資，不尋求控股權(quán)。小米與生態(tài)鏈企業(yè)共同設(shè)計(jì)和研發(fā)生態(tài)鏈產(chǎn)品，小米獨(dú)家或與生態(tài)鏈企業(yè)共同享有生態(tài)鏈硬件產(chǎn)品的設(shè)計(jì)專利及技術(shù)專利；生態(tài)鏈企業(yè)需嚴(yán)格遵循公司要求的生態(tài)鏈產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；生產(chǎn)完成后，生態(tài)鏈企業(yè)只能將協(xié)議約定的小米定制產(chǎn)品銷(xiāo)售給公司，不能私自對(duì)外銷(xiāo)售，在不存在產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題的情況下，公司需按照約定買(mǎi)斷上述產(chǎn)品；產(chǎn)品最終銷(xiāo)售完成后，公司按照約定的約定的比例向生態(tài)鏈企業(yè)就所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)進(jìn)行分成。
竹林效應(yīng)下的企業(yè)集群關(guān)系
小米通過(guò)“投資+孵化”的方式進(jìn)行生態(tài)賦能，構(gòu)建泛集團(tuán)公司。小米用投資的方式尋找新的公司也就是竹筍，然后小米利用積累的資源為新公司進(jìn)行生態(tài)賦能----龐大的用戶群、充足的資金支持、相對(duì)成熟的產(chǎn)品方法論，以及強(qiáng)大的供應(yīng)鏈資源等九大生態(tài)資源。幫助初創(chuàng)公司小米生態(tài)鏈上的創(chuàng)業(yè)公司一邊吸收來(lái)自小米的營(yíng)養(yǎng)，順利進(jìn)入成熟期，一邊鍛煉自己的團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)身健體，進(jìn)而完成原始積累，在根部不斷繁衍和連接，積蓄新的勢(shì)能，催生新的竹筍。
4 年來(lái)小米生態(tài)迅速發(fā)展，投資了200 多家企業(yè)，并推出了一系列爆款產(chǎn)品，這些爆款產(chǎn)品和小米有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系又分別屬于小米公司、米家品牌、生態(tài)鏈企業(yè)、順為資本。這些圍繞小米集團(tuán)共生的企業(yè)群落就是小米在竹林理論的指導(dǎo)下打造的“竹林結(jié)構(gòu)”，是小米泛集團(tuán)公司的組成部分。目前和小米泛集團(tuán)公司的核心關(guān)系圈包括小米、小米生態(tài)鏈公司、米家、小米之家、金米、順為資本、MIUI（米柚），以及小米商城。
4、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)：高毛利變現(xiàn)的盈利之源
互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)是小米的主要利潤(rùn)來(lái)源，2017 年公司互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入99 億元，實(shí)現(xiàn)毛利60億元，8.6%的營(yíng)業(yè)收入占比貢獻(xiàn)了39.3%的毛利占比，毛利率高達(dá)60.2%。公司互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的主要盈利模式為互聯(lián)網(wǎng)廣告和增值服務(wù)，其中互聯(lián)網(wǎng)廣告以展示類和效果類形式為主，通過(guò)手機(jī)應(yīng)用程序和智能電視進(jìn)行分銷(xiāo)，2017 年實(shí)現(xiàn)收入56 億元，占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的56.7%。2017 年公司增值服務(wù)收入43 億元，主要來(lái)自線上游戲運(yùn)營(yíng)，2017 年游戲運(yùn)營(yíng)收入25 億元，公司通過(guò)向第三方游戲開(kāi)發(fā)商提供廣泛的運(yùn)營(yíng)支持，共同提升用戶參與度和增加盈利。除此之外，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入來(lái)源還包括向用戶付費(fèi)訂閱優(yōu)質(zhì)娛樂(lè)內(nèi)容（例如在線視頻、文學(xué)和音樂(lè)）、直播和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。
小米一直專注于完善產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的融合及智能手機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的聯(lián)通，實(shí)現(xiàn)了較高水平的用戶參與度及留存率。2018 年3 月，小米MIUI 月活躍用戶人數(shù)約為1.9 億，用戶平均每日使用小米智能手機(jī)約4.5 小時(shí)。公司每用戶平均互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入從2015 年的29元增長(zhǎng)至2017 年的58 元，增長(zhǎng)了一倍。此外，公司擁有超過(guò)38 款月活躍用戶人數(shù)逾1000萬(wàn)、18 款月活躍用戶人數(shù)逾5000 萬(wàn)的app，包括小米應(yīng)用商店、小米瀏覽器、小米音樂(lè)及小米視頻。MIUI 體系之外，小米還在其他操作系統(tǒng)為用戶提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，包括小米商城、有品、小米之家以及小米運(yùn)動(dòng)等，這些服務(wù)擴(kuò)充了公司的用戶群體，使小米生態(tài)更加豐富。
小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)主要運(yùn)營(yíng)及變現(xiàn)方式
小米基于龐大、多樣且高度參與的用戶群，專注于完善硬件產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)之間的融合及智能手機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的連通，以有效拓展服務(wù)品類，提供更好的用戶體驗(yàn)。MIUI 是小米基于安卓原生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建的專有操作系統(tǒng)，也是小米實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的主要載體?；贛IUI 系統(tǒng)，小米推出了部分自主應(yīng)用產(chǎn)品，包括小米云服務(wù)、小米應(yīng)用商店、小米瀏覽器、小米安全中心、小米游戲中心、小米視頻、小米音樂(lè)、多看閱讀、小米直播、互聯(lián)網(wǎng)金融等多種應(yīng)用和服務(wù)。MIUI 體系之外，小米還通過(guò)小米商城網(wǎng)站及APP、全網(wǎng)精選電商平臺(tái)“有品”、智能硬件控制中心“米家APP”，以及與生態(tài)鏈企業(yè)華米科技合作的小米運(yùn)動(dòng)APP 等多種渠道向全網(wǎng)用戶提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
目前小米的互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)方式主要分為互聯(lián)網(wǎng)廣告和移動(dòng)游戲。
互聯(lián)網(wǎng)廣告
小米互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)采取互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)比較普遍的“免費(fèi)+廣告及服務(wù)”的模式，即通過(guò)為用戶提供免費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品，匯聚大量的用戶流量資源，從而吸引各類廣告主在小米平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)一站式營(yíng)銷(xiāo)。公司廣告推廣業(yè)務(wù)既直接面向廣告主，也面向廣告代理商。公司收到廣告主或廣告代理商推廣需求后，以MIUI 系統(tǒng)為核心，基于小米商店、小米視頻、小米瀏覽器、新聞資訊、小米音樂(lè)等海量APP 廣告資源，將廣告推廣內(nèi)容精準(zhǔn)送達(dá)MIUI 客戶。基于效果收取推廣服務(wù)費(fèi)。
移動(dòng)游戲
小米游戲的主要運(yùn)營(yíng)模式分為授權(quán)運(yùn)營(yíng)模式和獨(dú)家代理運(yùn)營(yíng)模式。授權(quán)運(yùn)營(yíng)模式下，游戲開(kāi)發(fā)商向公司提供游戲產(chǎn)品，公司在其游戲平臺(tái)上供客戶下載，同時(shí)提供客戶服務(wù)、玩家交流平臺(tái)、充值渠道等服務(wù)，并按照約定比例向游戲開(kāi)發(fā)商或發(fā)行上進(jìn)行收入分成。獨(dú)家代理運(yùn)營(yíng)模式下，公司獲得游戲獨(dú)家代理授權(quán)，負(fù)責(zé)將游戲推廣至游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，包括小米游戲平臺(tái)和外部第三方游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，并按照約定比例向游戲開(kāi)發(fā)商和第三方游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)進(jìn)行分成。
作者：新海
