1、初篩

1）毛利率≥20%

①毛利率的高低基本上可以反映行業(yè)的門檻以及競(jìng)爭(zhēng)程度，毛利率越低，代表著競(jìng)爭(zhēng)越激烈，行業(yè)門檻越低（只能說(shuō)大部門企業(yè)是這樣的，有些行業(yè)就不中規(guī)律，比如做屏的天馬，一個(gè)廠投入至少幾百億，但毛利率只有12%）；

②20%的來(lái)源，一家企業(yè)的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用，一般占利潤(rùn)的15%左右，所以，如果毛利潤(rùn)在15%，那么這家企業(yè)幾乎不賺錢。

2）投資回報(bào)率ROE≥15%

3）應(yīng)收賬款在合理范圍內(nèi)（≤營(yíng)收的30%）

應(yīng)收賬款反映的是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，應(yīng)收賬款越低，代表著產(chǎn)業(yè)鏈中的地位越高，如果應(yīng)收賬款超過(guò)了營(yíng)收的50%，企業(yè)可能會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1）安全性分析

①流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

②速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)資產(chǎn)

說(shuō)明：比率過(guò)高（流動(dòng)比率＞2，速動(dòng)比率＞1），說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)未能有效利用，過(guò)低說(shuō)明企業(yè)有短期償債風(fēng)險(xiǎn)。

③資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額

2）盈利能力分析

①營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（營(yíng)收-營(yíng)業(yè)成本-三費(fèi)）÷?tīng)I(yíng)收

②毛利率=（營(yíng)收-營(yíng)業(yè)成本）÷?tīng)I(yíng)收

③凈利率=凈利潤(rùn)÷?tīng)I(yíng)收

④凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)

3）成長(zhǎng)性分析

①營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=（本期營(yíng)收-上期營(yíng)收）÷上期營(yíng)收

②總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期總資產(chǎn)-上期總資產(chǎn)）÷上期總資產(chǎn)

③凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期凈資產(chǎn)-上期凈資產(chǎn)）÷上期凈資產(chǎn)

4）運(yùn)營(yíng)能力（管理能力）分析

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=營(yíng)收÷平均營(yíng)收賬款=營(yíng)收÷（期初應(yīng)收賬款總額+期末應(yīng)收賬款總額）÷2

②存貨周轉(zhuǎn)率(次)=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額=營(yíng)業(yè)成本÷（期初存貨總額+期末存貨總額）÷2

③固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)收÷固定資產(chǎn)凈值

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)收÷平均總資產(chǎn)

3、企業(yè)現(xiàn)金流肖像

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金凈額（+ -） 投資活動(dòng)中現(xiàn)金凈額（+ -） 籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈額（+ -）

“+++”有貓膩；“++-”老母雞；“+-+”蠻牛型；“+--”奶牛型