6月1日和6月2日，在北京麗景灣國際酒店，學習了兩天的理財知識。聽完課總體感覺：投資牛人很多啊！投資流派很多??！投資策略很多啊！投資方法很多??！投資品類很多啊！……（順便說一句，投資≠理財，因為理財＞投資。）在親身感受之余，稍微總結(jié)一下，可以得出這個結(jié)論：無論是什么樣的投資，其實都有著一樣的原理：低買高賣。

低買高賣——這并不是什么天大的投資秘密，而是人人都知道，并且天天都在運用的原理。只不過，不同的人對原理的運用，采取了不同的策略，投入了不同的時間。

我們都感覺賺錢很難，然而，卻有那么多賺錢的方法和途徑，只是我們不知道、不熟悉、不會做。學習需要辨析概念，我們先來看看什么是“價值投資”。

這個概念最早是由格雷厄姆最先形成的一套體系。而現(xiàn)在，它的代表人物就是巴菲特和查理·芒格。它的含義很簡單，就是四項基本原則。只要你認可和掌握了以下四條，你就是價值投資者。

第一，對股票的理解。股票不僅僅是可以買賣的證券，實際上代表的是公司使用權(quán)的證書，是對公司的部分使用權(quán)。

這個概念非常重要。
如果你把股票看成是投機工具，那就等于進了賭場，十賭九輸，久賭無贏，這是鐵律。但是如果把股票看成是好公司的一部分，那么隨著GDP的增長，好公司會不斷創(chuàng)造價值，股票價格就是這部分新價值的體現(xiàn)。
你看，通常理解的價值投資，就是長期持有一支股票，看來是不對的。
問題不在于你是不是長期持有，而是你心里覺得持有的是什么。打個不盡恰當?shù)谋确?，持有投機品，相當于養(yǎng)豬，那當然是便宜了就買，覺得差不多了就賣，買賣的風險極高。
而持有好公司，相當于養(yǎng)兒子，該培養(yǎng)培養(yǎng)，該出門出門，結(jié)果當然是長期持有。所以，長期持有是結(jié)果，而不是原因。

第二，對市場的理解。市場的存在是為你而服務(wù)的。這個市場從來不能告訴你，真正的價值是什么。它告訴你的只是價格是什么，你不能把市場當做你的一個老師，你只能把它當做一個可以利用的工具。

市場只是為你服務(wù)的，能夠給你提供機會，讓你去購買所有權(quán)；也會給你一個機會，在你很多年之后需要錢的時候，能夠把它出讓，變成現(xiàn)金。
至于市場的漲跌，吸引那么多人涌入市場，是讓這個工具變得更好用而已。短期的漲跌，和價值投資者沒有關(guān)系。

第三，安全邊際。投資的本質(zhì)是對未來進行預(yù)測，而預(yù)測能夠得到的結(jié)果，不可能是百分之百的準確，只能是從零到接近一百。那么當我們做判斷的時候，就必須要預(yù)留很大的空間，叫安全邊際。

所以，價值投資，不是指持有好公司股票，而是指持有價格遠遠低于價值的好公司的股票。

第四，能力圈。投資人可以通過長期不懈的努力，真正建立自己的能力圈，能夠?qū)δ承┕灸承┬袠I(yè)超出幾乎所有人更深的理解，而且能夠?qū)疚磥黹L期的表現(xiàn)，超出所有其他人更準確的判斷。

下一個問題來了，為什么要建立能力圈？

答案很簡單，這是防范投資風險的唯一辦法。
如果我們把市場理解為一個人，那這個市場先生上躥下跳地波動，他在干什么？他在找一個東西，就是發(fā)現(xiàn)人性的弱點。市場像水一樣圍繞在你的周圍，你只要有弱點，無論是心理弱點還是情緒弱點，無論是貪婪還是恐懼，市場都會在某個情況下發(fā)現(xiàn)它，然后攻擊它。
只要你在干自己能力之外的事，你就是在把自己的弱點暴露給市場，不管此前你賺了多少，市場一定會在某一個時刻把你打倒，讓你前功盡棄，甚至是萬劫不復。
這種故事我們聽得很多，市場先讓人嘗點小甜頭，讓人覺得自己就是股神再世，越來膽子越大，最后一把，讓人全賠進去。李錄先生有一句話說得好，為什么在股市里，我們總能聽到新人的故事，股神年年有？是因為老人都不存在了，那些曾經(jīng)的神話都破滅了。
所以，能力圈不是謙虛謹慎，是對市場驚濤駭浪的嚴防死守，是不讓自己人性和情緒上的缺點被市場找到，是只做自己真正懂得的事。