2019年，是蔚來汽車“水逆”的一年，曾經(jīng)在新勢力造車這條路上狂奔的它，似乎快走不動了。
自上市以來，蔚來高層經(jīng)歷了頻繁變動。據(jù)鉛筆道不完全統(tǒng)計，僅一年時間，已有15位高層工作發(fā)生變動。其中，包括謝東螢在內(nèi)離職的有4位，退休的有2位和9位高管晉升。
與此同時，蔚來還面臨口袋無糧的窘境。自2014年11月成立以來，共完成9輪累計拿到超40億美元融資的蔚來，凈資產(chǎn)如今僅剩4.56億人民幣。其股價也已經(jīng)僅剩1.45美元，在“1美元退市”的邊緣苦苦掙扎；總市值僅剩15.13億美元，僅巔峰時期的1/9。
為了度過寒冬，蔚來汽車在2019年的大部分時間里都在削減業(yè)務(wù)成本——裁員、砍業(yè)務(wù)，努力尋找生存空間。
技術(shù)尚未成熟，市場已臨寒冬。其實，蔚來正經(jīng)歷的陣痛，也是中國年輕的造車新勢力們同樣面對的問題。在危難中，有人極力唱衰，也有人呼吁給創(chuàng)新者一些時間。然而，市場是殘酷的，不相信情懷的。擺在造車新勢力們面前的，是一條道阻且長的路。
注：本文內(nèi)容主要來自鉛筆道記者采訪和網(wǎng)絡(luò)公開信息，論據(jù)難免偏頗，不存在刻意誤導(dǎo)。
高層頻繁變動 股價跌成毛票
“蔚來CFO謝東螢辭去公司首席財務(wù)官職務(wù)，公司已開始尋找CFO的接任人，并將盡快填補(bǔ)這一職位。”10月28日，一份公告讓本來就處于寒冬中的蔚來汽車險些“凍僵”。
至于謝東螢的離職原因，一名不愿具名的VP級蔚來高管曾向相關(guān)媒體透露，或與蔚來戰(zhàn)略調(diào)整、股權(quán)變更有關(guān)。該名高管表示，“公司確實最近有些戰(zhàn)略調(diào)整，且隨著融資進(jìn)展可能會有進(jìn)一步的股權(quán)變更，所以大家可能有些自己的想法?！?/p>
一位業(yè)內(nèi)人士李立（化名）對鉛筆道透露，其實謝東螢的離開雖然突然，卻也在情理之中。
公開資料顯示，謝東螢曾任新東方教育科技集團(tuán)總裁、首席財務(wù)官，在摩根大通、瑞銀資產(chǎn)、瑞銀投資銀行等公司也有過工作經(jīng)歷。此外，謝東螢在前幾家公司的工作時間也并不久，他分別在2005年~2006年、2014年5月、2016年幫助新東方、京東、百盛中國成功赴美上市。
蔚來汽車也表示，謝東螢過往在關(guān)鍵時期幫助四家中國企業(yè)成功赴美上市，“如今事了拂衣去，深藏功與名。”
實際上，自上市以來，蔚來高層已經(jīng)頻繁變動。據(jù)鉛筆道不完全統(tǒng)計，僅一年時間，已有15位高層工作發(fā)生變動。其中，包括謝東螢在內(nèi)離職的有4位，退休的有2位和9位高管晉升。
大調(diào)整主要發(fā)生在今年10月。11日，蔚來全球高層管理人員晉升及變動事宜信件在網(wǎng)絡(luò)流傳，信中提及沈峰、周欣、Ganesh V.IYER晉升為執(zhí)行副總裁，向李斌直接匯報，負(fù)責(zé)整車工程團(tuán)隊的副總裁Roger MALKUSSON榮休。
彼時，蔚來的這則人事調(diào)整舉動，被視為其抵御寒冬、積極求變的舉措之一。今年8月底，李斌還發(fā)了內(nèi)部郵件，稱將進(jìn)一步控制支出，提升運營效率，把資源聚集在核心業(yè)務(wù)上，9月底前裁員至7500人左右。
但從今年7月至今，蔚來的高管變動還是過于頻繁了。
比如，8月，蔚來的聯(lián)合創(chuàng)始人鄭顯聰從蔚來退休，但將繼續(xù)擔(dān)任李斌的個人顧問。實際上，大家都認(rèn)為“退休”不過是離職的高級說法，顧問只不過是個虛職。也有人猜測，其內(nèi)部經(jīng)營理念產(chǎn)生分歧。因為有消息稱，鄭顯聰有意創(chuàng)建一家豪華電動汽車公司。
還有自蔚來ES8“召回門”之后，蔚來軟件發(fā)展（中國）副總裁莊莉與蔚來汽車英國區(qū)董事總經(jīng)理安格利卡索迪亞都已離職。
李立表示，頻繁的出現(xiàn)高管離職潮，讓大家對蔚來汽車的管理水平以及整體經(jīng)營狀況產(chǎn)生質(zhì)疑。因為管理層變化并不是小事，它意味著公司方向理念的變化，體現(xiàn)到產(chǎn)品端最直接的影響就是產(chǎn)品推廣速度的減慢。
咨詢公司Sino Auto Insights的董事總經(jīng)理涂樂（Tu Le）曾在蔚來軟件發(fā)展(中國)副總裁莊莉離職時稱，這對蔚來來說是一件大事。“當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)層開始離職時，這意味著他們認(rèn)為自己的選擇沒有前途?！?/b>
一系列動作下來，資本市場先作出了反應(yīng)——蔚來股價即將跌成毛票。
繼公告宣布當(dāng)天下跌2%后，截至美東時間10月29日收盤，蔚來股價報1.39美元，大跌6.08%。雖然10月31日股價有所回升至1.45美元，但其總市值也僅剩15.13億美元，僅巔峰時期的130億美元市值的1/9。
甚至有人擔(dān)心，蔚來將面臨“退市”危機(jī)。在美股，有一個讓上市公司如芒在背的“1美元退市”制度——上市公司的股價如果不足一美元，被警告的公司如果在警告發(fā)出的90天里，仍然不能提升股價，將被宣布停止股票交易。
虧虧不休 融資還沒著落
高管流失還不是蔚來需要特別擔(dān)心的，對于蔚來而言，能否獲得足夠的資金支持才是市場關(guān)注的焦點。
據(jù)統(tǒng)計，自2014年11月成立以來，蔚來共完成9輪融資，累計拿到了超過40億美元融資。資方包括騰訊、百度、京東、小米、高瓴資本、紅杉資本等眾多大型企業(yè)和一線投資機(jī)構(gòu)。
但融資速度卻趕不上蔚來花錢的速度。
蔚來汽車2019年第二季度，蔚來汽車營業(yè)總收入為15.02億元，同比下降7.5%；凈虧損暴增至32.85億元，虧損金額環(huán)比增長25.2%、同比增長83.1%。追溯公告，蔚來汽車2016年至2018年，分別虧損35.18億元、75.62億元、233.28億元，2019年上半年虧損59.37億元。
第二季度財報數(shù)據(jù)顯示，其凈資產(chǎn)僅剩4.56億人民幣。
投行桑福德-伯恩斯坦公司分析師在10月1日發(fā)布研究報告稱，蔚來汽車現(xiàn)金恐在“數(shù)周內(nèi)”耗盡，并將蔚來目標(biāo)股價下調(diào)了近50%，從1.70美元下調(diào)至0.90美元。
一邊瘋狂花錢，另一邊融資卻遲遲沒有著落。在資本方面，蔚來似乎再也不像曾經(jīng)那樣受歡迎了。
10月，蔚來被曝與浙江湖州市吳興區(qū)洽談一筆超50億元的融資意向，蔚來將在吳興區(qū)建成一個年產(chǎn)20萬輛的工廠。隨后吳興區(qū)方面表示，經(jīng)評估后認(rèn)為項目風(fēng)險較大，最終未簽署融資協(xié)議。
此外，今年5月，蔚來宣布獲北京亦莊國投100億元投資，將設(shè)立“蔚來中國”注入特定業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，蔚來將在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)新工廠。但到目前為止，雙方合作仍未有實質(zhì)性進(jìn)展。
也有人稱，亦莊投資這100億，針對的是面向L4自動駕駛構(gòu)架的新ET7項目，蔚來汽車可否調(diào)撥這部分流動資金支持現(xiàn)有的ES6/ES8以及相關(guān)業(yè)務(wù)板塊還未可知。另外，有行業(yè)人士預(yù)估，如果這100億包含新公司在京所需支付的土地、人工、設(shè)備費用，至少將有60億以上用于支付上述款項，真正留給蔚來汽車的余地并不太大。
更難過的是，造車新勢力們的融資能力，與此前相比都大幅縮水。據(jù)權(quán)威調(diào)查機(jī)構(gòu)Pitchbook發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2019年6月，今年中國的電動汽車制造商獲得的風(fēng)投金額只有約7.83億美元，而2018年同期的風(fēng)投金額高達(dá)60億美元，同比縮水近九成。
幾筆融資項目的落空或停滯，以及更加惡劣的融資環(huán)境，無疑讓本就缺錢的蔚來雪上加霜。
針對多方關(guān)于“虧損”“沒錢”的質(zhì)疑，在9月25日的投資者電話會議上，李斌曾對虧損質(zhì)疑做出解釋：“按照非美國通用會計準(zhǔn)則的計算方法，截至今年6月，蔚來的虧損額約為220億元人民幣左右，其中有100多億元用于正向研發(fā)?！?/p>
“蔚來每月靠賣車也可以收入近十億元，我們不一定活得陽光明媚，但肯定死不了。大家不要忘記蔚來是一個正常經(jīng)營的公司，我們的銷售收入目前已經(jīng)達(dá)到了百億元的規(guī)模，并且每個月還有進(jìn)賬?！?0月25日，蔚來汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪在2019世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會上，針對業(yè)內(nèi)對蔚來汽車的虧損質(zhì)疑如此回應(yīng)。
秦力洪強(qiáng)調(diào)，蔚來汽車二季度虧損與電池包召回成本計提在二季度財報有關(guān)。今年6月，因電池包的安全隱患問題，蔚來汽車對外發(fā)布聲明稱，召回部分搭載了2018年4月2日到2018年10月19日期間生產(chǎn)的動力電池包的蔚來ES8電動汽車，共計4803輛，此次召回成本約3.39億元。
當(dāng)然，一堆壞消息中，也不是沒有好消息。因為，蔚來新一輪“續(xù)命”投資或許正在來的路上。
9月13日，易車網(wǎng)發(fā)布公告，已經(jīng)在和騰訊商討私有化交易。市場預(yù)計,如果最終易車網(wǎng)以16美元的價格成交,李斌有望獲得1.24億美元的現(xiàn)金收入,而這一筆資金,市場認(rèn)為有可能會被李斌用以補(bǔ)充蔚來汽車的投資。
但即使這筆錢到位，對蔚來或許也只是杯水車薪。因為對造車新勢力來說，目前所燒的資金還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。秦力洪就曾表示，對蔚來汽車而言，進(jìn)入“決賽階段”還需要“至少30億美金”。
寒冬中跌跌撞撞找曙光
今年3月26日，新能源汽車補(bǔ)貼政策出臺。財政部、工信部、科技部、發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》，坊間傳聞已久的“2019年補(bǔ)貼將退坡50%”說法得到證實。
一位車企負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時曾表示，新能源汽車目前產(chǎn)品處在快速迭代的時期，整個供應(yīng)鏈任何一個環(huán)節(jié)技術(shù)沒有快速跟進(jìn)的話，對沒有掌握核心零部件技術(shù)的企業(yè)來說，很容易掉隊。
國家新能源補(bǔ)貼大幅退坡、眾多傳統(tǒng)車企巨頭開始發(fā)力新能源市場、特斯拉來上海建廠，國內(nèi)造車新勢力們的日子都很難過，行業(yè)內(nèi)公司不斷被曝出停產(chǎn)、降薪、裁員的消息。
鉛筆道此前曾在《曾狂吸金超1275億 造車新勢力迎“血戰(zhàn)”：20家公司9家正裁員、停工》一文中，統(tǒng)計了20家造車新勢力的項目情況，數(shù)據(jù)顯示，20家造車新勢力企業(yè)披露的總?cè)谫Y額已達(dá)1275億人民幣。但它們中，包括已經(jīng)上市的蔚來，有9家企業(yè)都面臨或裁員、或工廠停工、或拖欠供應(yīng)商款項的窘境。
為了度過寒冬，蔚來汽車在2019年的大部分時間里都在削減業(yè)務(wù)成本。
今年3月，蔚來宣布將放棄在上海建廠的計劃；隨后，有消息稱，蔚來北京和上海的軟件團(tuán)隊已經(jīng)在拆開，分別施行雙線匯報，CEO李斌也會直接來管；8月底，蔚來汽車董事長李斌通過內(nèi)郵宣布，公司將進(jìn)一步控制支出，提升運營效率，把資源聚集在核心業(yè)務(wù)上；9月底，消息稱蔚來將在全球范圍再減少1200個工作崗位，將公司總?cè)藬?shù)調(diào)整至7500人；之后，蔚來還曾在財報中表示，將在年底前通過重組和剝離一些非核心業(yè)務(wù)，進(jìn)一步實現(xiàn)業(yè)務(wù)精簡。
裁員、砍業(yè)務(wù)是降本最直接有效的做法，這讓攤子鋪的太大的蔚來汽車回到造車主業(yè)上，未嘗不是一件好事。
雖然內(nèi)外交困，但蔚來的生存空間還是存在的。蔚來汽車主打高端市場，與20萬元以內(nèi)的中低端新能源車形成差別競爭。據(jù)統(tǒng)計，目前，蔚來ES8在全國范圍內(nèi)已經(jīng)交付超過15000臺。在2019年1到4月的國內(nèi)高端SUV銷售排名中，蔚來ES8成為市場第三，僅次于奧迪Q7和奔馳GLS。
而且，10月8日，蔚來公布的最新交付數(shù)據(jù)顯示，其在2019年第三季度交付了4799輛汽車，其中有4196輛ES6、603輛ES8。這一數(shù)字超出了蔚來此前在Q2財報電話會上公布的4200輛~4400輛預(yù)期交付數(shù)量。
蔚來在今年前兩個季度的交付數(shù)量分別為3989輛和3553輛，三季度的交付數(shù)量確實高了不少，環(huán)比增長了35.1%。
也可能是因為這樣的數(shù)據(jù)，其實很多人并沒有媒體呈現(xiàn)的那樣悲觀和一片唱衰，他們更愿意相信，蔚來現(xiàn)在正在經(jīng)歷特斯拉曾經(jīng)的苦難。
要知道，特斯拉自2010年上市以來，股價日閃崩達(dá)到兩位數(shù)跌幅的"至暗時刻"達(dá)到了十多次。
成立16年的特斯拉，在去年第三季度才“意外”盈利。得益于出色的成本控制能力，在汽車業(yè)務(wù)收入不漲的情況下，汽車業(yè)務(wù)利潤達(dá)到了12.22億美元，自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正達(dá)到3.71億美元。
創(chuàng)業(yè)者們更愿意相信，蔚來邁過這個門檻就能看到曙光。正如同行何小鵬所說，“我自己告訴自己，今天可能是最壞的行業(yè)低谷，但是也一定是明天新征程的起點。堅定地走下去，就會看到曙光?！?/p>
