終于來到2020年末了。這一年我們過得是跌宕起伏，驚心動(dòng)魄?，F(xiàn)在，好像疫情終于到了尾聲，我們每個(gè)人都在期待，但是也擔(dān)憂——當(dāng)世界“重回正軌”后，我們將會(huì)面臨什么樣的變化？
大概從2月份開始，我就一直在想這個(gè)問題。5月份以后，全球各種數(shù)據(jù)出來，都顯示出一種“K型”的分化狀態(tài)：比如說，全球數(shù)字巨頭們的財(cái)富像吹了氣球一樣膨脹，失業(yè)人口卻不斷創(chuàng)出新高；比如說金融業(yè)、IT業(yè)都薪酬上漲，但絕大部分勞動(dòng)力市場卻急劇萎縮；再比如說奢侈品LV、CHANEL門庭若市，但是ZARA、H&M這些快時(shí)尚品牌都暴跌百分之四五十；還有股權(quán)市場上，頭部企業(yè)被資金瘋狂追逐，大部分項(xiàng)目卻無人問津。
這些現(xiàn)象和數(shù)據(jù)都說明了一個(gè)問題：“疫情前后”，全球的經(jīng)濟(jì)和財(cái)富情況都會(huì)呈現(xiàn)出不太一樣的格局。到底是什么樣的格局？
1、從全球范圍來說，未來十年的方向叫做“消失的中間層（Missing Middle）”。
美國從三十多年前開始出現(xiàn)這個(gè)現(xiàn)象。從1978年到2018年，美國前1%的富豪的財(cái)富占比從21%上漲到37%，而40%～90%這個(gè)中間層的財(cái)富占比則從37%下降到22%。隨著中產(chǎn)的衰落，代表中產(chǎn)的輕奢、實(shí)用型市場開始走下坡，奢侈和廉價(jià)成為消費(fèi)的兩種主流傾向。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)教育、醫(yī)療、文化的溢價(jià)更高，社區(qū)割裂情況更嚴(yán)重；富庶繁榮的加州、紐約、華盛頓特區(qū)和衰敗的鐵銹區(qū)的對立和張力越來越大。無論是財(cái)富、社會(huì)階層、城市還是消費(fèi)，美國溫和的中立地帶都正在消失。
所以，“消失的中間層（Missing Middle）”指的并不是 “中產(chǎn)階級的消失”，而是全球勞動(dòng)力市場、企業(yè)增長、消費(fèi)模式、個(gè)體財(cái)富，甚至城市競爭等全方位的頭部效應(yīng)和分化加劇。而這些大詞背后，真的就是普通人的職業(yè)、收入、房產(chǎn)、財(cái)富變動(dòng)的點(diǎn)滴悲歡。
如果這個(gè)趨勢是歷史的冰山，那么這座冰山是怎么形成的呢？簡單說，是之前半個(gè)世紀(jì)全球技術(shù)進(jìn)步和金融深化演進(jìn)的結(jié)果，更具體地說，數(shù)字化和負(fù)利率是主要驅(qū)動(dòng)力。
以數(shù)字化為代表的技術(shù)進(jìn)步提升了效率，促進(jìn)了增長，但它同時(shí)是一種高度偏向性的技術(shù)進(jìn)步，導(dǎo)致勞動(dòng)力市場向兩級分化。
在數(shù)字化加速“頭部效應(yīng)”和“分化”的同一時(shí)期，全球還有個(gè)顯著現(xiàn)象，就是“市面上的錢越來越多，利率越來越低”。一方面，低利率環(huán)境會(huì)刺激金融資產(chǎn)價(jià)格的上漲，擁有更多資產(chǎn)的富人進(jìn)入“錢生錢”的正循環(huán)。另一方面，低利率環(huán)境也刺激了金融加杠桿的行為，而資產(chǎn)泡沫越來越成為常態(tài)，資產(chǎn)泡沫的受害者經(jīng)常就是中產(chǎn)階級。這一切都加劇了財(cái)富的分化，讓Missing Middle的情況更加顯著。
而2020年的新冠疫情，恰恰助推了數(shù)字化和負(fù)利率：一是疫情后全球線上化，數(shù)字化進(jìn)程提速。二是各國為防止蕭條，均采取了史無前例的大放水，全球利率水平再下一個(gè)臺(tái)階——這也是我們在疫情中后期看到的K型分化的根本來由。換言之，這場疫情加速了歷史演化的速度，讓“歷史的冰山浮出了水面”。
所以未來十年，是一個(gè)從增長轉(zhuǎn)向分配的時(shí)代。分化是大趨勢。不管是職業(yè)、城市、行業(yè)，還是資產(chǎn)，都是如此。
站在2020年這個(gè)起點(diǎn)上，對個(gè)體而言，“選擇”會(huì)變得更為重要。不看清楚潮水的方向，就是事倍功半，甚至被浪潮湮沒。
2、但最難回答的問題仍然是：我們到底該怎么選擇？
說實(shí)在話，對中國的年輕世代來說，“選擇”這個(gè)話題可能有點(diǎn)陌生，也有點(diǎn)殘酷。畢竟，在過去40年時(shí)間里，中國人均收入上漲了105倍，幾代中國人都處于整體上升的快速通道，總覺得繁榮的低垂之果俯拾皆是。很少有人意識(shí)到社會(huì)的“分配機(jī)制”會(huì)對自己的生活造成巨大影響。
但現(xiàn)在是時(shí)候面對真實(shí)世界的變化了。尤其是全球牽一發(fā)而動(dòng)全身的當(dāng)下，任何一個(gè)大國的傷口，都會(huì)讓其他地區(qū)的人感受到疼痛。
2020年底的這份財(cái)富報(bào)告，就是要在大時(shí)代背景下，回答這些關(guān)于選擇的問題。因?yàn)檫@才是我在2019年開始這個(gè)財(cái)富報(bào)告系列的初衷和承諾——“以解決實(shí)際財(cái)富問題為導(dǎo)向，持續(xù)、腳踏實(shí)地地替中國普通家庭做年度的財(cái)富解決方案”。
從2月到8月，我和團(tuán)隊(duì)在數(shù)據(jù)和文獻(xiàn)中摸爬滾打。從6月開始，我們?nèi)プ鎏镆罢{(diào)查。兩個(gè)多月時(shí)間里跑了十多個(gè)城市，和上百位各行業(yè)、各階層的訪談?wù)咦錾疃日{(diào)研和訪談。到8、9月時(shí)，無數(shù)數(shù)據(jù)、文獻(xiàn)、案例，就像千萬塊碎羊皮，被不斷的思考慢慢拼湊縫合出一張關(guān)于從歷史通往未來的地圖。
到9月份，這份地圖日漸清晰。為了從個(gè)體的角度來做分析研判，我們又和得到一起做了一次財(cái)富能力調(diào)研，2萬多用戶都很坦白真誠，我們看到的數(shù)據(jù)也更加確定了自己的思考和研究結(jié)果。
9月到11月，我整理出40多萬字的資料，從“分化”這個(gè)現(xiàn)實(shí)動(dòng)筆，一直寫到“選擇”。在分化的國家、城市、職業(yè)、行業(yè)、資產(chǎn)世界里，去挖掘那些內(nèi)在的邏輯規(guī)律，并將它們呈現(xiàn)出來。在下面的課程里，我選取了26個(gè)關(guān)于“選擇”的大問題，分為四個(gè)模塊：
1. 資產(chǎn)篇中，我們要集中回答“什么資產(chǎn)可以投”的困惑。
特斯拉、茅臺(tái)和黃金上漲的邏輯是什么？
該買黃金、國債、房子，還是比特幣？
A股貴還是便宜？納斯達(dá)克和道瓊斯誰更好？
2. 基金篇中，我們要集中回答“基金該不該投，怎么投”的困惑。
冠軍基金、明星基金、爆款基金值得買嗎？
基金定投是什么，投不投，怎么投？
哪些基金經(jīng)理不能跟，哪些基金不能投？
3. 行業(yè)職業(yè)篇中，我們要集中回答“數(shù)字化的本質(zhì)和未來演化”的困惑。
社區(qū)團(tuán)購、完美日記這些數(shù)字化時(shí)代產(chǎn)物有前途嗎？
蛋殼公寓的崩塌意味著什么？
平臺(tái)監(jiān)管會(huì)對未來商業(yè)模式產(chǎn)生什么影響？
4. 最后的格局篇中，我們要回到更宏觀的認(rèn)知，回答“2020年之后世界怎么變化”的困惑。
2020年之后世界將怎么分化？
在世界的分化中，中國的機(jī)會(huì)在哪里？
更重要的，2021年我們會(huì)面臨怎樣的宏觀和金融環(huán)境？
3、你可能知道，我是一個(gè)2歲多幼兒的母親。在做這個(gè)報(bào)告的過程中，我好多次凝視著他小小的背影，意識(shí)到他將面臨一個(gè)比我這一代更充滿不確定性，更分化的大時(shí)代。作為母親，我糾結(jié)而擔(dān)憂，但也更清醒地認(rèn)識(shí)到，我的每一次選擇，將是他人生的起點(diǎn)。
每個(gè)大時(shí)代中都有無數(shù)小轉(zhuǎn)折。對于普通個(gè)體和家庭而言，最重要的莫過于看清并順應(yīng)潮水方向，在每個(gè)當(dāng)下，一次次做對選擇。只有每次選擇的累積，才是未來。
