在踐行價值投資過程中，越來越能感覺到，自身的價值觀與價值投資體系碰撞融合時，激發(fā)出來的那種幸福感。

價值投資奉行的第一原則就是：買股票就是買公司。確定上市公司是否為一家合格的好公司，需要關注該上市公司的基本面是否穩(wěn)定，區(qū)分重資產(chǎn)型企業(yè)和輕資產(chǎn)型企業(yè)。

選擇出好行業(yè)中的好企業(yè)，業(yè)務簡單易懂，是唯一龍頭。與其關注那些還沒有成長到龍頭的上市公司，不如直接選擇龍頭公司，坐享其成。

龍頭上市公司即使因為某段時間的經(jīng)營不善，出現(xiàn)問題，但因為有競爭優(yōu)勢，具備調(diào)整的安全邊際，還會有很大的機會改變策略，一舉翻身。

觀察該企業(yè)的高層是否穩(wěn)定。經(jīng)常變動的管理層，大概率會有問題，如果沒有問題不會換來換去。高管們手中掌握資源，如果不夠穩(wěn)定、頻繁變動，會給企業(yè)帶來傷害。

重點關注企業(yè)一把手的背景。兵熊熊一個，將熊熊一窩，雖然履歷一般都很漂亮，但還是可以有一個初步印象，了解企業(yè)一把手的專業(yè)、經(jīng)歷以及背景情況。

同時可以查看同行業(yè)上市公司年報里一把手的發(fā)言內(nèi)容，看其對于當下的情況與未來的方向有何看法，可以大概了解一個企業(yè)未來前瞻性和發(fā)展方向。

企業(yè)一把手，作為企業(yè)的靈魂人物，一舉一動都影響著該企業(yè)所有員工。好的一把手可以帶領企業(yè)走入輝煌；平庸的一把手會帶領企業(yè)步入深淵；而帶領企業(yè)成為行業(yè)龍頭的一把手，自然是優(yōu)秀管理層的代表。

關注持續(xù)高分紅公司，高分紅不能作為斷定管理層優(yōu)劣的標準，但至少可以判定企業(yè)還算是良心，對全體股東負責，且高分紅的上市公司，更不容易財務造假。

如果一家企業(yè)需要靠一把手來維持，那就不能算是一家真正值得投資的好企業(yè)。盡量選擇行業(yè)天花板廣闊、盈利模式簡單、傻瓜都可以經(jīng)營的企業(yè)。

巧婦難為無米之炊，再好的管理層，也不能挽救夕陽行業(yè)。選擇好行業(yè)中的好企業(yè)，可以最大限度地避免因管理層的決策失誤，而造成的不良業(yè)績。

盡量選擇創(chuàng)始人作為一把手的上市公司。作為創(chuàng)始人，從創(chuàng)立企業(yè)至今，這家企業(yè)就像創(chuàng)始人的孩子一樣，他了解自己孩子的一切，是有很深厚情感的，一定會無條件照顧好自己孩子。

我們同樣也可以用歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)的方式，來判斷管理層與企業(yè)。但歷史不等于未來，好的歷史會大概率確定好的未來。

一名自幼品學兼優(yōu)的好學生，大概率會成為未來的優(yōu)秀人才；一家處于行業(yè)發(fā)展黃金期的優(yōu)勢上市公司，經(jīng)營業(yè)績優(yōu)秀，未來的業(yè)績大概率會依舊優(yōu)秀，尤其是大消費龍頭企業(yè)。?

不論宏觀經(jīng)濟好壞與否，提供我們每天都要消費的消耗品上市公司，最容易基業(yè)長青。下載至少最近5年年報，便可以清晰地了解到上市公司的歷史業(yè)績?nèi)绾巍?/p>

其實，投資中最難的不是股票本身，而是我們自身情緒的管控。就投資而言，情緒態(tài)度遠大于投資技巧。

長期持有優(yōu)秀公司股票，一定會有豐厚的回報，但大部分人卻很難做到長期持有，更多的是草草割肉退場。資本永遠是逐利的，上市公司的業(yè)績就等同于投資者的利潤。

股價的波動長期看與業(yè)績是有關聯(lián)性的，也就是說，優(yōu)秀的管理團隊可以帶領企業(yè)，通過產(chǎn)品和服務來賺取利潤，而投資者的盈利就在于上市公司的利潤。

一個公司沒有業(yè)績，就沒有利潤，而沒有利潤就等于沒有價值，背后的原因還是在于估值。業(yè)績上漲，估值下降，股價自然還會有上漲的空間，所以股價由業(yè)績支撐，才能真正為我們帶來利潤。?

實際上，我們投資股票獲得收益，只有三種途徑：

上市公司業(yè)績增長所帶來的收益。

長期持有，享受上市公司每年的分紅回報。

低估值買入，高估值賣出，賺取估值變化的收益。

所以買股票，就是以合理估值甚至低估值買入那些最賺錢的，且有高分紅的龍頭公司，安全有保障，長期持有，與企業(yè)共同成長，就一定會有不錯的收益。

越是頻繁交易，越會拉低你的收益率。做好人，找出好公司，做時間的朋友，與公司一起成長！