7月10日一早，萬達商業(yè)、融創(chuàng)中國聯(lián)合公告稱，萬達商業(yè)與融創(chuàng)中國宣布，融創(chuàng)以總額631.7億元接手萬達集團13個萬達文旅項目以及76個酒店項目。

所以問題的主角是王健林大老板嗎？

當然不是，問題的主角是融創(chuàng)的孫宏斌大老板。

地產項目的有一個很大特點是：大額貸款。也就是說融創(chuàng)此次的交易面上的成本是632億，但背后衍生的成本將超過千億（比如萬達昆明文旅項目才開建，完成各種項目還需很多資金）。也就是說融創(chuàng)怎么付出超過過千億的交易成本？如果能付，這筆巨款要從哪里掙來呢？

按融創(chuàng)中國7月13日股價計算，公司總市值647.92億，市盈率約23倍。

融創(chuàng)2010年上市，顯然自身的業(yè)務還是貸款型驅動，自己原有業(yè)務的貸款還很多，為了完成萬達酒店收購項目，顯然還要背上更多的貸款。
據公開資料顯示，截至2016年年底，融創(chuàng)中國的總負債2577.72億，凈負債率121.5%，借貸總額1128.44億元。想必樂視、萬達的收購也會進一步推高其負債率。

在今年6月有消息稱，銀監(jiān)會要求各個銀行多家負債率高的民營企業(yè)進行風險排查。不論此消息是否屬實，但以后資金運作的成本肯定將不斷提高。

為什么沒有確定性收益的保障下，越來越多的人卻敢大舉擴張呢？

債多人不怕？

在著名的實體企業(yè)中，發(fā)生類似危機，最近的一起應該是2012年的無錫尚德案，這家企業(yè)最終以施正榮棄盤、無錫地方國企接手告終，施博士以“失信人”的形象，再也無法返回中國主流商業(yè)界。與尚德相比，如果負債規(guī)模大出十倍以上，并可能誘發(fā)更惡劣的公共社會動蕩。

樂視快速擴張資金失控，還在尋找解決方案的路上，不知道融創(chuàng)今后又要上演什么樣子的戲碼。

看到這里，你可能會覺得，好像與自己毫無關系。

真是沒關系嗎？

大事件，往往會切分成小事件，像把石子扔到水池里，影響，一圈一圈往外蕩開，最終打擊到最弱小的個體。誰接盤？最終都是人民接盤。

請想一想美國次貸危機給多少普通美國家庭帶來的影響，進而給中國進出口業(yè)的波及，你就不會覺得經濟大事件離自己有多遠了。

孫老板，不論能否順利解決怎么掙到這筆631.7億的問題，會像那個扔進水池的石子，而蕩起的漣漪，一定會通過社會金融體系，逐漸轉換，比如通脹、或其他形式逐漸降臨到很多個體的身上。只不過，是時間早晚的問題。

當然希望自己所說的都是錯的，擔心都是多余的。
我真心希望，樂視們、萬達們、融創(chuàng)們，都能夠好好保重，一切安好。

只不過，是時間早晚的問題罷了。