做事要專業(yè)：業(yè)余的人會(huì)有幾次成功的投資，但是不能系統(tǒng)地保證穩(wěn)定的回報(bào)。?

結(jié)論：費(fèi)用率過高吞噬了絕大部分的利潤；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得慢并且現(xiàn)金留存比例太低；財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不好，負(fù)債比例過高了；償債能力也很差勁。綜上，不考慮~

一? 生活常識&行業(yè)知識

核心業(yè)務(wù)：

商業(yè)模式：自行根據(jù)銷售計(jì)劃生產(chǎn)，轉(zhuǎn)變營銷模式，直接與有配送資質(zhì)的經(jīng)銷商簽訂銷售合同。

行業(yè)排名：

結(jié)合生活常識對這家公司點(diǎn)評 ：

老板人品（網(wǎng)絡(luò)搜索）：

對企業(yè)分紅的分析：每年都有穩(wěn)定分紅

二 財(cái)務(wù)報(bào)表

附上“財(cái)報(bào)說”的報(bào)表

附上“自己抄的報(bào)表”

對CBS的五個(gè)維度進(jìn)行分析：（找到行業(yè)中PE<30,CBS>75的企業(yè)進(jìn)行分析跟蹤投資）

一 現(xiàn)金流量=公司存活能力

對現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例進(jìn)行分析（最好>25%，再不濟(jì)也要>10%）：現(xiàn)金留存比例很低呢~

對自由現(xiàn)金流量進(jìn)行分析：自由現(xiàn)金流不穩(wěn)定，近兩年才提高~

1）確認(rèn)營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流是否大于零：如果企業(yè)宣稱它有獲利（損益表上的凈利大于零），則營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量也應(yīng)該大于零。滿足~

2）獲利含金量=營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量/凈利>100%（正常情況下，營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量（OCF）>凈利（NI））。滿足~

3）確認(rèn)“營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流>流動(dòng)負(fù)債”（流動(dòng)負(fù)債，通常指應(yīng)付賬款或應(yīng)付票據(jù)等一年內(nèi)會(huì)到期的對外負(fù)債。只有>，才表示這家公司的體質(zhì)健康）。完全不滿足，差了好幾倍呢~

4）????OCF、NI兩者變化趨勢是否相同（如果南轅北轍，通常代表這家公司潛藏著很大的問題）：趨勢一致~

5）????OCF和股價(jià)的變動(dòng)趨勢是否相同（如果南轅北轍，通常代表這家公司潛藏著很大的問題）：趨勢貌似不大一致~

二 盈利能力=是不是一門好生意

對毛利率的分析：毛利率不算高，但還不錯(cuò)~

毛利率(%) = 毛利(Gross Profit) / 營業(yè)收入(Revenue)

對營業(yè)利潤率的分析：營業(yè)利潤率很低呢~

營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤 / 營業(yè)收入

對凈利率的分析（凈利率小于4%的行業(yè)直接pass）：凈利率很低呢~

凈利率(%) = 凈收入 / 收入

對營業(yè)費(fèi)用率進(jìn)行分析：相較于毛利率來說，費(fèi)用率非常高呢~

營業(yè)費(fèi)用率 = 營業(yè)費(fèi)用 / 營業(yè)收入

對每股收益EPS進(jìn)行分析：不高~

基本每股收益(元) (EPS) = (凈收入 - 優(yōu)先股息) / 已發(fā)行股份基本平均數(shù)

對凈資產(chǎn)收益率（股東報(bào)酬率ROE）進(jìn)行分析（銀行利息才2%，P2P理財(cái)回報(bào)率才10%。超過這個(gè)數(shù)，那股東要高興壞了，當(dāng)然愿意給公司投錢了）：算很低了噢~

凈資產(chǎn)收益率 (ROE%) = 普通股股東應(yīng)占凈收益 / 股東權(quán)益 = 凈利率 x 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 x 杠桿倍數(shù)

三 營運(yùn)能力=公司效率

做生意的完整周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 存貨在庫天數(shù)（平均銷貨日數(shù)）+ 平均收現(xiàn)日數(shù)：做生意周期不算短~

對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析（貨賣出去了錢能收回嗎？收回來的速度有多快？）：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)得非常慢，拉慢了整個(gè)做生意的周期~

應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率 ＝ 365 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)；應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 平均應(yīng)收賬款 × 360天 / 銷售收入

對存貨周轉(zhuǎn)率的分析（產(chǎn)品生產(chǎn)出來好不好賣？產(chǎn)品賣得慢。就怕沒錢，要結(jié)合現(xiàn)金和約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例是否大于20%）：存貨周轉(zhuǎn)中等水平~

存貨周轉(zhuǎn)率 = 貨物銷售成本 / 存貨總額；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365 / 存貨周轉(zhuǎn)率

對缺錢天數(shù)的分析：挺缺錢。企業(yè)現(xiàn)金留存也不多，危險(xiǎn)啊~

缺錢的天數(shù)（現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期) = 做生意的完整周期 - 應(yīng)付帳款付款天數(shù)

對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析（翻桌率；>1比較好；<1為資本密集型企業(yè)，燒錢）：燒錢企業(yè)~

四 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)=公司有沒有破產(chǎn)危機(jī)

對負(fù)債占資產(chǎn)比進(jìn)行分析：負(fù)債比例很高呢~

對股東占資產(chǎn)比進(jìn)行分析：股東占比也不高呢~

五 償債能力=公司還錢的本事

對流動(dòng)比率進(jìn)行分析（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；最好>300%）：不好~

對速動(dòng)比率進(jìn)行分析（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，最好>150%）：不好~

對PE進(jìn)行分析：

PE市盈率（簡單粗暴的算股神器，股價(jià)方程式。幾年回本？股價(jià)/每股賺多少錢）：

年化報(bào)酬率（1/PE。銀行的年化報(bào)酬率是3.46%，換成PE為28.9；也就是說年華報(bào)酬率低于3.46%，PE大于30的股票就處于高估的狀態(tài)，沒有必要購買）：

提示：PE太低也不正常，加入一家公司PE=3，3年就回本的公司正常嗎？所以PE要結(jié)合第二部分的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

燈號提示：

按照彼得林奇對公司類型進(jìn)行劃分：

不會(huì)判斷啊~