? 我們判斷一家公司做的是不是一門好生意，應(yīng)該是看“凈利”還是“毛利”呢？
? 答案是看毛利
? 因為凈利在利潤表的最下面，會受到前面紅白包、其他收入/支出的干擾，所以，判斷一家公司做的是不是一門好生意，首先看毛利。
? 一、概念
? 每股收益（EPS）的全稱是“Earnings per share ”。
? 我們除了關(guān)注一家公司經(jīng)過努力經(jīng)營，扣除所有成本、費用和企業(yè)所得稅后賺得的凈利潤的總額外，也要關(guān)注如果將它換成股份，每一股能幫股東賺多少錢？
? EPS這個指標(biāo)突出的就是分攤到每一份股票上的盈利大小，是分析每股價值的一個基礎(chǔ)性指標(biāo)。
? 因為“總股數(shù)=實收資本／每股面值”，而滬深兩市的股票面值價值為1元/股，所以總股數(shù)=實收資本/1=實收資本。
對于我國的股份公司而言，實收資本也叫“股本”，就是營業(yè)執(zhí)照上的注冊資金，也就是等于股票總數(shù)乘以每股面值。
? 我國上市公司，目前只有紫金礦業(yè)的股票面值是0.1元/股，洛陽鉬業(yè)的股票價值是0.2元/股，其他公司都是1元/股。
? 下面是“紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)和貴州茅臺”的每股面值截圖
? 因為總股數(shù)=股本=注冊資本，所以EPS就是相對于公司的注冊資本來說，賺了多少凈利潤。
? 例如公司注冊資本是1億，如果EPS是5，相對于注冊資本來說，就是多賺了5個公司。
? 下面看看“貴州茅臺”和“山西汾酒”五年的EPS
? 從圖中可以看出，貴州茅臺五年的EPS都保持在13元／股左右，曲線平穩(wěn)，相比較山西汾酒五年的EPS，很容易判斷貴州茅臺的獲利能力強。
? 二、公式和計算
? 每股收益=歸屬于母公司所有者的凈利潤／總股數(shù)
因為公司的凈利潤一般分為兩部分，一部分為歸屬于母公司所有者的凈利潤，另一部分為少數(shù)股東損益。當(dāng)少數(shù)股東損益在公司占比比較少時，無論用“凈利潤”還是“歸屬于母公司所有者的凈利潤”計算EPS結(jié)果都一樣。當(dāng)少數(shù)股東損益占比比較大時，則要嚴(yán)格用“歸屬于母公司所有者的凈利潤”來計算。
? 下面以計算“貴州茅臺”2016年的EPS為例
? 分子：在利潤表中，2016年歸屬于母公司所有者的凈利潤為167.18億元。
? 分母：總股數(shù)=實收資本／每股面值=實收資本／1=實收資本（滬深兩市股票的股票面值為1元／股）
? 在資產(chǎn)負債表中，2016的實收資本為12.56億，因為，總股數(shù)=12.56／1=12.56（億股）
? 帶入公式，計算貴州茅臺2016年的EPS=167.18／12.56=13.31（元／股）
? 三、判斷指標(biāo)
? “EPS”這個指標(biāo)和“毛利率”、“凈利潤”一樣，越高越好，但沒有具體的判斷指標(biāo)，需要做如下對比
? 個股趨勢對比——分析公司最近幾年的每股收益情況，如果逐步增高，說明公司的盈利狀況穩(wěn)步增長。
? 行業(yè)橫向?qū)Ρ取谡麄€行業(yè)中，將所有上市公司的每股收益進行對比，每股收益越多，說明公司的獲利能力越強，越可能為股東帶來更多分紅。
? 四、貴州茅臺的獨孤九劍
? 五、同行對比
? 下面是在市場中橫向?qū)Ρ鹊臄?shù)據(jù)統(tǒng)計：
? （1）A股“貴州茅臺”與同行業(yè)的每股收益的個股趨勢和行業(yè)數(shù)據(jù)對比：
? （2）放眼整個A股市場，2012～2016年平均每股收益Top10公司：
? （3）下面是2012～2016年平均每股收益Top的行業(yè)統(tǒng)計：
