1 不投資比投資的風(fēng)險(xiǎn)更大
現(xiàn)代社會(huì)，如果不懂金融，會(huì)成為待宰的羔羊。金融規(guī)則是掌握金融權(quán)力的強(qiáng)大狼群制定的，它讓你避無可避。我們要么學(xué)會(huì)與狼共舞，要么無奈成為待宰的羔羊?，F(xiàn)代金融規(guī)則宰殺我們最明顯的例子就是通貨膨脹。
比如1990年的10塊錢可以買10斤豬肉，如果存錢存到了2016年，以每年5%的利息率計(jì)算（實(shí)際上還沒那么高的利率），10塊錢變成了34塊錢，差不多可以買到2斤2兩的豬肉。中間的7斤8兩豬肉就這么被吞噬了。這里的主要原因就是貨幣增發(fā)通貨膨脹的結(jié)果。難怪巴菲特說：用通貨膨脹合法地?fù)屽X是政府的特權(quán)。
所以不投資的人（包括只會(huì)存銀行的人），晚上都應(yīng)該睡不著覺才對(duì)，因?yàn)槊刻焱砩献约旱腻X都在被那只叫“通貨膨脹”的手悄悄地被偷走；錢越多，被偷走地越多。但更要命的是，如果意識(shí)到通貨膨脹剝蝕財(cái)富的作用，但不會(huì)投資讓自己的資產(chǎn)保值增值，出于內(nèi)心的不安全感，可能不得不終生勞動(dòng)去創(chuàng)造財(cái)富，被金融體制所奴役。鑒于自由的超級(jí)可貴，不投資，簡(jiǎn)直是生命不能承受的代價(jià)。
2 如何權(quán)衡金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和不投資的風(fēng)險(xiǎn)
昨天的文章中提到：“金融投資的進(jìn)入門檻很低，幾乎是零—基本上人人都可以參與交易；因此，你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手人數(shù)，幾乎就是無窮大，你要?jiǎng)俪龅目赡苄?，也就“極其小”。金融投資中，我們可能直面最強(qiáng)大的對(duì)手，貌似風(fēng)險(xiǎn)巨大，令人望而卻步。但仔細(xì)分辨可以發(fā)現(xiàn)，通過定義自己的競(jìng)技場(chǎng)，其實(shí)自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手范圍在一定程度上是可以選擇的。
一言以蔽之，我們“永遠(yuǎn)不要進(jìn)入那些強(qiáng)大對(duì)手的能力圈”。比如，投資港股的機(jī)構(gòu)一般不研究市值50億以下的公司，所以這些公司股票的交易中，你就能避開很多機(jī)構(gòu)對(duì)手。又如如果老老實(shí)實(shí)地投資，避開金融大狼們擅長(zhǎng)的金融工具——杠桿交易、期貨期權(quán)、做空套利、各種復(fù)雜的金融衍生品工具，也能提升自己的存活率。再比如，避開投資熱點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y熱點(diǎn)是由很多幕后推手編造出來的概念，利用我們?nèi)诵缘娜觞c(diǎn)，讓人心神激蕩、意亂情迷，里面卻更容易有泡沫和陷阱。
當(dāng)然，最究竟的控制金融投資風(fēng)險(xiǎn)的辦法肯定還是去研究風(fēng)險(xiǎn)、懂得規(guī)則，獲得與金融之狼共舞的能力。
3 機(jī)構(gòu)投資者也有弱點(diǎn)，我們要加以利用
（1）?? 船大難掉頭
機(jī)構(gòu)因?yàn)檫M(jìn)出籌碼數(shù)量大，難以一下子買到自己想買的籌碼，也難以一下子賣出自己想賣的籌碼，從周轉(zhuǎn)靈活性上，其實(shí)不如個(gè)人投資者。
（2）?? 害怕承擔(dān)責(zé)任、抱團(tuán)取暖的心理
基金經(jīng)理的判斷在和市場(chǎng)判斷不一致的時(shí)候，會(huì)陷入兩難。如果堅(jiān)持己見，在判斷正確時(shí)未必被人承認(rèn)（可能被人說只是運(yùn)氣好），而一旦判斷錯(cuò)誤，則會(huì)被嚴(yán)重攻擊。相反，如果選擇跟隨市場(chǎng)，選擇對(duì)了當(dāng)然是一好百好；選擇錯(cuò)了，也沒有什么責(zé)任——整個(gè)市場(chǎng)都是這樣嘛！以上兩種心態(tài)，人性會(huì)更傾向于選擇哪一種？從眾多公募基金抱團(tuán)取暖的現(xiàn)象看，主要選擇的是第二種——隨大流。所以結(jié)果就是：絕大多數(shù)基金經(jīng)理無法跑贏市場(chǎng)！
（3）?? 業(yè)績(jī)壓力制約了它們的耐心
機(jī)構(gòu)的短期（階段性）盈利考核指標(biāo)，制約了他們等待的耐性?；鸾?jīng)理工作是否出色，用業(yè)績(jī)說話，靠當(dāng)年盈利拿獎(jiǎng)金。這種現(xiàn)狀迫使他們必須經(jīng)常換股。他們選擇的標(biāo)的，未必是質(zhì)量最好的公司，而是“最可能上漲”的公司?？墒?，對(duì)“最可能上漲的公司”判斷正確的概率（或者說確定性）能又有多高呢？肯定低于價(jià)值投資者在具有充分安全邊際的時(shí)候買入優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，然后耐心等待價(jià)值回歸的概率。個(gè)人投資者大可不受此限制。我們可以以五年或者十年為投資周期，我們可以認(rèn)真去篩選優(yōu)質(zhì)的公司（而不用去賭博“最可能上漲的公司”），我們可以有耐心。
（4）?? 其行為模式有跡可循
機(jī)構(gòu)們（以開放式公募基金為例）最不堪一擊的時(shí)候是在熊市（尤其是熊市末期），由于投資者悲觀而大量贖回導(dǎo)致基金必須大量拋售，大規(guī)模的拋盤可能把好股票的價(jià)格打低到不可思議的地步——這些被拋售的股票號(hào)稱“流血的籌碼”。這時(shí)候反而是個(gè)人投資者遍地?fù)禳S金的機(jī)會(huì)。
但在牛市，基金是有優(yōu)勢(shì)的，基民積極認(rèn)購(gòu)，基金資產(chǎn)充沛，他們可以利用自己的資金實(shí)力和造輿論的能力忽上忽下，翻云覆雨，這時(shí)候就是個(gè)人投資者要小心謹(jǐn)慎的時(shí)候了，一方面不要在牛市中期、基金拉上拉下收集籌碼的時(shí)候丟了籌碼，否則很可能看著撿走你籌碼的機(jī)構(gòu)絕塵而去，所以正確做法是趴著不動(dòng)；另一方面，在牛市后期基金資金充沛、泡沫充斥的時(shí)候，正好讓他們接走我們的籌碼。
4 用我們的心念作為投資旅程中的護(hù)持
佛法云：心生則種種法生，心滅則種種法滅?！督饎偨?jīng)》全經(jīng)也都在強(qiáng)調(diào)萬物的空性。事物本身什么都不是，你用什么心念去看待和定義它，它就是可以是什么樣子。金融市場(chǎng)也是一樣，它是你內(nèi)心世界的映射，你是什么人，金融市場(chǎng)就是什么。
金融市場(chǎng)對(duì)于投資者，是投資的工具；對(duì)于賭徒，是賭場(chǎng)；對(duì)于騙子，是講好話和故事的地方；對(duì)于強(qiáng)盜，是合法搶錢的場(chǎng)所；對(duì)于窮人，是一個(gè)翻身的機(jī)會(huì)；對(duì)于富人，是家族財(cái)富永續(xù)的工具；對(duì)于傻瓜，是檢驗(yàn)自己智商的考試場(chǎng)；對(duì)于羊群，是奉獻(xiàn)血肉的祭祀臺(tái)。
所以，我們以什么心態(tài)進(jìn)入市場(chǎng)，已經(jīng)決定了我們的輸贏。比如如果我們的心態(tài)和行為都像一個(gè)賭徒——賭它還會(huì)漲、還會(huì)跌；我們就必然受制于賭徒的勝率——十賭九輸，最終被賭場(chǎng)和莊家收割干凈；如果我們的心態(tài)和行為都像是羊群，那么我們的命運(yùn)就是被屠宰；如果我們是傻瓜，金融市場(chǎng)就是一遍遍用你的投資“業(yè)績(jī)”證明傻到什么程度；如果我們很愚昧，就會(huì)一次又一次被騙子講的好話和故事所欺騙。因此，關(guān)鍵是要不斷觀察自己向金融市場(chǎng)展示的心態(tài)和行為——并且知道其中的因果！
