今天是學(xué)習(xí)讀財(cái)報(bào)的第12天，今天對經(jīng)營模塊做一個(gè)小結(jié)。

一、三個(gè)概念

公司的幾個(gè)重要資產(chǎn)“應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)”。

在分析判斷公司“經(jīng)營能力”的時(shí)候，我們要重點(diǎn)關(guān)注這些資產(chǎn)，它們一年能為公司做幾趟生意，即各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率如何。

為了方便理解和記憶，我們從生活中餐廳的翻桌率類比，認(rèn)識到以上這些資產(chǎn)的翻桌率都是越高越好！

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：類似于“投入產(chǎn)出比”，投入10w，產(chǎn)出10w，周轉(zhuǎn)率為1；投入100w，產(chǎn)出10w，周轉(zhuǎn)率為0.1，越高越好。

（2）平均收現(xiàn)天數(shù)：公司的“應(yīng)收賬款”在“流動(dòng)資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位。公司的應(yīng)收賬款如能及時(shí)收回，公司的資金使用效率就能大幅提高。

（3）存貨周轉(zhuǎn)率：該比率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，說明產(chǎn)品在倉庫停留的時(shí)間越短，產(chǎn)品在市場上越暢銷。

二、指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（1）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的，都是運(yùn)營正常的公司。

數(shù)字接近1，表示公司經(jīng)營能力比較普通；接近2，表示其經(jīng)營能力非常優(yōu)秀。

（2）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)，又叫“燒錢的行業(yè)”。?

2、平均收現(xiàn)天數(shù)

（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的公司。比如“永輝超市、元祖股份”等等。

（2）因?yàn)椤皯?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯(cuò)的公司，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍。

3、平均在庫天數(shù)

（1）<30天，經(jīng)營能力非常優(yōu)異！

（2）30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了！

（3）50~80天，經(jīng)營能力不錯(cuò)！

（4）80~100天，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務(wù)！

（5）100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等，需求不旺盛）。

（6）>150天，要么能力不佳、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機(jī)、奢侈品、房地產(chǎn)公司等）。

三、各指標(biāo)占比

四、燒錢行業(yè)的財(cái)報(bào)閱讀順序

（1）看“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：發(fā)現(xiàn)<1，知道這是一家燒錢的公司

（2）看“手上現(xiàn)金”：是否滿足>25%，判斷手上有沒有錢，越多越好；如果不符合，看“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)。

（3）看“平均收現(xiàn)天數(shù)”：是否<15天，是不是收現(xiàn)金的公司？

上面這三個(gè)指標(biāo)中，第二項(xiàng)最重要，因?yàn)榧幢闶翘焯焓宅F(xiàn)金、手上僅留一點(diǎn)點(diǎn)錢的公司，天下太平的時(shí)候沒事，萬一遇上金融危機(jī)、景氣波動(dòng)，也是會(huì)出現(xiàn)重大危機(jī)的。

五、經(jīng)營能力行業(yè)特征總結(jié)

六、總結(jié)