醫(yī)藥行業(yè)的“馬太效應(yīng)”正愈演愈烈，對身處頂端的巨頭來說，停滯即是倒退。作為嶺南醫(yī)藥的領(lǐng)軍者，廣藥集團(tuán)顯然不愿在這場激烈洗牌中掉隊(duì)。
一邊是野心勃勃的“再造一個(gè)廣藥”計(jì)劃：廣藥集團(tuán)高調(diào)放出“五招”戰(zhàn)略，全力推進(jìn)全國、全球招商，還在AI制藥、核藥這些前沿領(lǐng)域不斷落子。
另一邊，歷史遺留的腐敗案件、核心子公司業(yè)績斷崖式下滑以及合資糾紛再次升級，這家老牌國企舉步維艱。
當(dāng)“再造廣藥”的雄心壯志遇上合規(guī)與經(jīng)營的雙重“大考”，這艘醫(yī)藥巨艦?zāi)芊裨陲L(fēng)浪里穩(wěn)住航向？
戰(zhàn)略提速，搶灘AI制藥與核藥
2026年是廣藥集團(tuán)承上啟下的重要一年。
年初，廣藥集團(tuán)把“招商引資”列為“一把手工程”，圍繞“招戰(zhàn)略客戶、招資本項(xiàng)目、招科研成果、招優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、招高端人才”這“五招”戰(zhàn)略，加快由傳統(tǒng)制藥巨頭轉(zhuǎn)變?yōu)榭萍夹?、國際化企業(yè)。
據(jù)悉，廣藥集團(tuán)此前已經(jīng)在武漢、海口、南寧、廣州等多地連續(xù)舉辦招商大會(huì)，對接客戶超過700家，達(dá)成意向及簽約金額10億元，引薦意向投資總額接近20億元，展現(xiàn)出很強(qiáng)的市場號召力。
在具體布局上，廣藥集團(tuán)采取“自研+并購”雙輪驅(qū)動(dòng)，著力打通創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈。
AI及數(shù)字化方面，廣藥集團(tuán)與華為達(dá)成全面戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，成立廣藥數(shù)科公司充當(dāng)中臺，加快AI在藥物研制、智慧工廠、物流以及銷售全鏈條的應(yīng)用。
當(dāng)下，廣藥集團(tuán)智慧工廠依靠工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)做到人機(jī)協(xié)同，廣州醫(yī)藥智慧物流中心實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)分揀和云端調(diào)遣，中藥材全程追溯體系也覆蓋了主要種植區(qū)域。這不僅是對生產(chǎn)工具的升級，更是對醫(yī)藥研發(fā)效率的深度重塑。
核藥賽道上，廣藥集團(tuán)也踩下“油門”，白云山稀核健康公司成了其布局的主體。該公司已同塞爾維亞、尼泊爾等機(jī)構(gòu)達(dá)成合作意向，并公布了自主研發(fā)的醫(yī)用放射性核素等重大成果，試圖在高門檻領(lǐng)域“換道超車”。
國際化方面，廣藥集團(tuán)提出從“產(chǎn)品出?！边~向“價(jià)值出?！薄?/p>
在南亞，白云山稀核健康公司和尼泊爾—中國友好城市協(xié)會(huì)簽訂合作協(xié)議，打通醫(yī)藥貿(mào)易綠色通道，加深廣藥集團(tuán)在這一地區(qū)的醫(yī)藥健康影響力；在東亞發(fā)達(dá)市場，王老吉同韓國農(nóng)心集團(tuán)展開“辛拉面”和“王老吉”的渠道互通及聯(lián)名開發(fā)，實(shí)現(xiàn)了品牌的跨界融合。
當(dāng)下，醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)正加速步入“新質(zhì)生產(chǎn)力”時(shí)代。廣藥的一連串布局表明，面對行業(yè)同質(zhì)化競爭與集采常態(tài)化，傳統(tǒng)藥企必須向上游研發(fā)和前沿技術(shù)要利潤，向下游全球化要增量。
9億入主達(dá)安基因，跨界IVD夢難圓？
廣藥集團(tuán)最近最吸引人關(guān)注的動(dòng)作是，花了大概9.08億，買了一個(gè)“燙手山芋”—國內(nèi)分子診斷龍頭企業(yè)達(dá)安基因。
具體而言，廣藥集團(tuán)將受讓廣州金控持有的廣永科技全部股權(quán)，從而間接控制達(dá)安基因16.63%的股份；同時(shí)，廣藥集團(tuán)以每股6.47元的價(jià)格，收購廣州金控集團(tuán)及廣州健康產(chǎn)投合計(jì)持有的10%股份。
要知道，達(dá)安基因在核酸檢測紅利退場之后，業(yè)績坐上了“過山車”。
根據(jù)官方數(shù)據(jù)可知，2023年達(dá)安基因的營收是11.81億元，到了2024年?duì)I收為8.53億元；2023年歸母凈利潤1.05億元，同比下降98.07%，2024年歸母凈利潤虧損9.25億元，同比下降983.98%，成了IVD行業(yè)的“虧損之王”。
2025年，虧損依舊。2025年達(dá)安基因的營業(yè)收入是7.58億元，同比下降11.18%，歸母凈利潤為-7.44億元，同比增長19.54%，扣非歸母凈利潤為-7.72億元，同比增長6.15%。
與此同時(shí)，達(dá)安基因裁員超60%，高管降薪幅度同樣很大。
總經(jīng)理黃珞年薪由2021年的596.7萬元降至2023年的67.5萬元，降幅達(dá)88.7%；董秘薪酬從2022年的533.74萬元縮減到2024年的60萬元，縮水89%；員工人數(shù)也由2022年的2549人減少到2024年的1051人，下降接近60%。
可以說，現(xiàn)在的達(dá)安基因是內(nèi)憂外患，一地雞毛。既然如此，廣藥又為何要接盤呢？
長期以來，廣藥集團(tuán)的業(yè)務(wù)高度依賴“大南藥”和“大健康”板塊，被人們寄予厚望的“大醫(yī)療”和醫(yī)療器械，到現(xiàn)在為止的營收占比也一直在1%左右徘徊，廣藥急需一劑猛藥，找到新的增長點(diǎn)。
達(dá)安基因被納入廣藥集團(tuán)的大健康生態(tài)圈后，廣藥集團(tuán)在分子診斷、高端器械方面的短板有望得到彌補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)“檢測-診斷-藥品”這一完整的醫(yī)療鏈條閉環(huán)。
理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。達(dá)安基因深耕的是壁壘極高的分子診斷技術(shù)，而廣藥擅長的則是中藥、化藥和王老吉這類快消品的規(guī)模化生產(chǎn)和渠道鋪設(shè)，兩者業(yè)務(wù)重疊度極低，整合難度很大。
更麻煩的是，達(dá)安基因的研發(fā)團(tuán)隊(duì)已不再是當(dāng)初的模樣，2025年研發(fā)費(fèi)用同比下滑17.43%，廣藥集團(tuán)接手之后，不僅要應(yīng)對高達(dá)的應(yīng)收賬款和激烈的市場競爭，還要穩(wěn)住人心，梳理復(fù)雜的渠道關(guān)系。
收購容易，融合難，在行業(yè)寒冬未過、內(nèi)部積弊未除的現(xiàn)在，廣藥集團(tuán)這9億究竟是盤活存量的神來之筆，還是“竹籃打水一場空”的盲目跨界，時(shí)間會(huì)給出最公正的答案。
腐敗“窩案”曝光與合資糾紛再起
在多年高速擴(kuò)張的版圖背后，廣藥集團(tuán)正迎來一場嚴(yán)峻的“合規(guī)大考”。
據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)等多家權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體的公開報(bào)道，廣藥集團(tuán)紀(jì)律檢查委員會(huì)發(fā)布《穗藥集紀(jì)2025》16號文件，集中通報(bào)了曾經(jīng)發(fā)生的17起嚴(yán)重違紀(jì)違法典型案例，此前引發(fā)關(guān)注的廣藥集團(tuán)腐敗“窩案”再次引起社會(huì)關(guān)注。
這17起案件牽涉范圍較廣，包含集團(tuán)旗下的中一藥業(yè)、王老吉藥業(yè)、白云山制藥總廠、何濟(jì)公制藥廠等諸多重要子公司，涉案人員的職務(wù)層級跨度不小，董事長、廠長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理直至保衛(wèi)科科長均有提及。
他們主要通過廣告投放、原材料與包材采購，藥品代理經(jīng)銷以及款項(xiàng)結(jié)算等環(huán)節(jié)來構(gòu)建灰色收入鏈條，涉及金額超過2億元。
最讓人感到驚訝的是其中的家族式利益輸送問題。
通報(bào)指出，2013年至2024年，原董事長李楚源的近親屬李楚洲，利用李楚源的職權(quán)或地位形成的便利條件，在藥品銷售代理商資格、簽訂合同、提高銷售份額等方面，收受非法收入280萬元以及價(jià)值超221萬元的康美藥業(yè)股票（100萬股）。
這場反腐整肅既撕開了企業(yè)內(nèi)部管理的黑洞，又引發(fā)了外界對廣藥過往激進(jìn)擴(kuò)張期間內(nèi)控缺失的深思。
在內(nèi)部腐敗問題被集中曝光的時(shí)候，廣藥集團(tuán)留下的一個(gè)合資糾紛冒了出來。
此前，北京康業(yè)元投資顧問有限公司因公開舉報(bào)廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司及原董事長李楚源財(cái)務(wù)造假、虛增成本等問題，被法院終審判決名譽(yù)侵權(quán)，賠禮道歉賠償15萬元。
康業(yè)元方面認(rèn)為，此次通報(bào)的內(nèi)容與當(dāng)年的舉報(bào)十分吻合。2026年3月，康業(yè)元以出現(xiàn)新證據(jù)為由，向廣州市中級人民法院提交了申訴材料，要求啟動(dòng)再審程序，撤銷原判。
舊事重提，牽扯出過往在成本核算、利益輸送等方面的爭議，為廣藥集團(tuán)敲響了警鐘。
小結(jié)
2026年，廣藥集團(tuán)既有壯志凌云的一面，又有無法逃避的現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。
通過“五招”戰(zhàn)略的落實(shí)、人工智能技術(shù)的深度應(yīng)用以及國際化進(jìn)程的加快，廣藥集團(tuán)正在努力由傳統(tǒng)的制藥企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱萍?文化”雙輪驅(qū)動(dòng)的現(xiàn)代企業(yè)，變革意愿和進(jìn)取姿態(tài)很明顯。
只不過前進(jìn)的道路并不平坦。達(dá)安基因業(yè)績黑洞帶來的影響、內(nèi)部腐敗窩案中暴露出來的管理問題，以及合資糾紛因?yàn)槌霈F(xiàn)新的證據(jù)而重新浮現(xiàn)引發(fā)的合規(guī)性問題，像隱藏著的暗礁一樣，隨時(shí)都有可能給廣藥這艘大船帶來麻煩。
廣藥集團(tuán)“再造一個(gè)廣藥”的宏大理想能否變成現(xiàn)實(shí)，時(shí)間會(huì)給出答案。
