理解了林明樟老師的六大基本理財(cái)觀念，開始學(xué)習(xí)選股的邏輯。

選股需要正確的方法，大多數(shù)人都是道聽途說，小道消息，就算關(guān)注某個(gè)企業(yè)或者行業(yè)，也只是關(guān)注是否這個(gè)企業(yè)或者行業(yè)處在當(dāng)下的熱點(diǎn)，應(yīng)該說很少有人會關(guān)注一個(gè)公司真正的成績單—財(cái)務(wù)報(bào)表。

財(cái)務(wù)報(bào)表中和股市投資有著密切關(guān)系的有如下三張報(bào)表：

1.損益表，可以看出這家公司是賺錢還是虧錢的；

2.資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出這家公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擁有那些資產(chǎn)，欠了哪些負(fù)債，股東出資了多少錢等信息；

3.現(xiàn)金流量表，了解一家公司是否有能力把獲利轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流回公司，提供公司成長所需要的動能；

三張財(cái)務(wù)報(bào)表必須放在一起查看，才能看出一個(gè)公司真正的運(yùn)營成果。雖然財(cái)務(wù)報(bào)表不能代表公司的全部，但是如果能夠理解其中的含義，就能大致地了解一個(gè)公司的實(shí)際經(jīng)營狀況。

如果需要了解一家公司是否有長期穩(wěn)定的獲利能力，那么就需要查看這家公司最近5年的財(cái)務(wù)報(bào)表，這樣才能真正了解這家公司是否有投資的價(jià)值。一年的財(cái)務(wù)表報(bào)或許可以造假，5年的財(cái)務(wù)報(bào)表如果造假必定會有很多的漏洞。

財(cái)務(wù)報(bào)表立體模型

下圖中，損益表表示一家公司在一段時(shí)間內(nèi)（通常是一個(gè)月/季/半年/一年）到底做了多少營收？成本多少？營銷費(fèi)用多少？扣除掉營業(yè)外收入與支出以及所得稅之后的稅后凈利。

資產(chǎn)負(fù)債表的左邊總數(shù)一定會與右邊總數(shù)相等，左側(cè)是與資產(chǎn)相關(guān)類別的會計(jì)類數(shù)據(jù)，右側(cè)上方是負(fù)債類的會計(jì)類數(shù)據(jù)，右下角是股東權(quán)益類數(shù)據(jù)。

現(xiàn)金流量表主要是表示一家公司所賺的錢是否真正轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金流回到公司。

財(cái)務(wù)杠桿的概念

下圖中紅色的棒子就是財(cái)務(wù)杠桿。之上的區(qū)間表示公司欠的外債（比如銀行借貸），棒子下方的區(qū)間是股東出資的錢，代表的是股東的權(quán)益。

兩個(gè)區(qū)間的資本都是需要成本的，銀行借貸需要利息，股東資本需要股息或者收益。通常負(fù)債資本比較便宜，因?yàn)橐患夜鞠蜚y行借貸的資金成本在2%左右；股東出資的資本成本較高，因?yàn)槌蔀橐患夜镜墓蓶|，就是為了能夠得到比銀行借貸高得多的收益或者股息。

一家公司的財(cái)務(wù)杠桿如果向上移，意味著股東出資增加，對外負(fù)債的減少，同時(shí)意味著股東一致認(rèn)為這家公司的業(yè)績會很好，所以股東才爭相加大投資；相反如果一家公司的財(cái)務(wù)杠桿往下移，代表的是外部借貸的增加，股東出資的減少，說明股東對于這家公司的經(jīng)營狀況有所擔(dān)心。

從這個(gè)方面來說能很直觀的看到股東對于一家公司的期望值。