20世紀20年代，通過記錄價格、計算平均指數(shù)，分析師們逐漸發(fā)現(xiàn)價格經常按照特定的模式重復出現(xiàn)。查爾斯·道的追隨者威廉·彼得·漢密爾頓、尼爾森和羅伯特·雷亞提出了市場平均值形態(tài)的概念，尤其是雙頂和雙底的概念。

1931年，理查德D.威科夫成功開設了交易和投資方面的函授課程。早在20世紀20年代，威科夫就出版了《技術分析簡訊》，訂閱用戶超過20萬。

理查德D.威科夫

20世紀二三十年代，技術分析的先驅們創(chuàng)建了一系列經典指標，包括A/D線等。

大約同一時期，《福布斯》以及《紐約時報》的金融編輯理查德W.夏巴克開始意識到個股形態(tài)的存在，并觀察了多種有價證券形態(tài)之間的共同特征后，首次提出了“三角形”“三角旗”和“頭肩形態(tài)”。

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夏巴克的著作《股市趨勢技術分析圣經》

1948年，夏巴克的女婿羅伯特·愛德華和約翰·馬吉出版了第一版《股市趨勢技術分析》。愛德華和馬吉通過成千只股票的走勢展示股票分析的技術形態(tài)。兩位作者的觀點和解釋至今仍被廣泛應用，眾多的技術分析師都將這本書奉為“技術分析圣經”。2017年，《股市趨勢技術分析》第十版再次發(fā)行。

《股市趨勢技術分析》第十版

20世紀50年代，聲名顯赫的技術分析師約瑟夫·格蘭維爾發(fā)明了成交量凈額指標（OBV）、200日周期移動平均線。

20世紀60年代，變動率（ROC）的概念和動能指標（momentum）已經成為了技術分析師的常用工具。

20世紀70年代末期，計算機技術的發(fā)展使得圖形的繪制更加精確、快捷。原本繁瑣復雜的指標計算可以在電腦上完成，然后進行驗證。計算機徹底地改變了技術分析的面貌。

其中，天才技術分析師威爾斯·懷爾德先后發(fā)明了相對強弱指標（RSI）、動向指標（DMI）、拋物線指標（SAR）和平均真實波動區(qū)間（ATR），這些指標如今仍然被廣泛使用。

指標天才威爾斯·懷爾德

理查德·唐奇安提出了10日周期和20日周期移動平均線交叉可以作為買入和賣出的信號。此外，他還提出了著名的“4周法則”。

馬丁·贊威格提出了期貨的售出—買入比例的使用方法。

弗雷德·西斯勒和杰拉爾德·阿佩爾還提出了移動平均線包絡、移動平均交叉和MACD等指標。（待續(xù)）