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錯判概率導致的決策錯誤

有認識特別愛買彩票的人？彩票的中彩概率非常低，這種投資并不合算，那為什么還有這么多人買呢？做股票投資的朋友中，有沒有人熱衷于打新股？打新股的中簽概率也非常低，這種投資方式可能也不合算。

那這些決策怎么還會發(fā)生呢？其實這些全都是由于錯判概率而導致的決策偏差。也就是說，人在決策時，內(nèi)心給予一件事情的權重并不等于它的實際概率。

行為金融的決策理論對于權重問題有一個論斷，那就是概率權重到?jīng)Q策權重的轉(zhuǎn)化是非線性的，也就是說，決策時，是非理性的，內(nèi)心給予的權重并不等于它的實際概率。

低概率事件被高估

第一種情況是講，低概率事件被高估。

比如說，我們上面說過的坐飛機。坐飛機，出事的概率是很低的，但出事的后果很嚴重。能不能坐飛機，取決于后果和出事概率的乘積。

如果在心目中，絕對損失已經(jīng)很大了，決策的時候又把出事的概率放大了，這飛機就不能坐了。這就是很多人怕乘飛機的原因。這種人對小概率事件特別敏感，決策權重與真實概率偏離大，買彩票也是一樣的道理。

如果在心目中，絕對損失已經(jīng)很大了，決策的時候你又把出事的概率放大了，這飛機就不能坐了。這就是很多人怕乘飛機的原因。這種人對小概率事件特別敏感，決策權重與真實概率偏離大，買彩票也是一樣的道理。

其實，不光是怕坐飛機和愛買彩票的這些特殊群體，金融市場上的投資者高估低概率事件的錯誤也非常普遍。

這類事件有一個共同的特征：具有很高的絕對損益，但概率很低。投資者往往會被那個絕對收益吸引，在心目中放大了概率。

不少人都了解金融投資中收益、風險的概念，但很少有人了解“偏度”這個概念。在投資中，不但要考慮收益和風險，也得考慮偏度。偏度發(fā)揮的正是概率權重的作用。

總結(jié)

人在決策時，事件的決策權重并不等于事件發(fā)生的概率。

在低概率區(qū)域，投資者會被極端損益所吸引，在心目中放大低概率；在高概率區(qū)又會產(chǎn)生“失去才最美”效應，在心目中忽視大概率事件。