第三章? ? 決策非理性

第3節(jié)? 錯判概率導(dǎo)致的決策偏差：為何投資者總把小概率事件擴(kuò)大化？

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?錯判概率導(dǎo)致的決策偏差：為何投資者總把小概率事件擴(kuò)大化？

?一種常被忽視卻又常見的決策非理性：錯判概率導(dǎo)致的決策偏差。

?人在決策時，內(nèi)心給予一件事情的權(quán)重并不等于它的實際概率。（就比如買彩票，中獎概率很低，但還是有那么多人去買它，大部分人心里面，總覺得自己能中那概率很低的彩票，但這只是內(nèi)心的想法，并不能代表它的實際中獎的概率。）

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?低概率事件被高估：高偏度事件的過度反應(yīng)。

?具有很高的絕對收益，但發(fā)生的概率很低。投資者往往會被其絕對損益吸引，在心目中放大它發(fā)生的概率。??這種收益很高但發(fā)生概率很低的特征，叫作“偏度”高。

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?低概率事件被低估：對小概率事件的漠視。

?比如，投資專家或自認(rèn)為是專家的人，不太愿意相信與先前觀念相違背的微量信息，從而選擇漠視。

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?高概率事件被低估：失去了才最美

?很多人都有“失去了才最美”的感覺，比如父母的關(guān)心，這就是低估高概率事件造成的。（往往親人對自己的關(guān)心是最容易被忽略的，因為親人時刻都關(guān)注自己，常常受到照顧與關(guān)愛，是高概率事件，最容易被低估，只有等到失去時，才會覺得以前親人對自己的好是件多么值得珍惜的事。）

?做金融投資最重要的其實是抓住高概率事件，充分發(fā)揮它的價值，可惜大多數(shù)人都搞反了。（牢牢抓住高概率事件，不去做那種低概率的事。）

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?高概率事件被高估：連續(xù)決策偏差

?把概率直接升為1往往發(fā)生在連續(xù)決策事件中，例如金融市場的分析師，他們的推薦決策往往包括連續(xù)的幾步—調(diào)研、分析、判斷、決策，如果每一步都收到大概率肯定的信號，他們會傾向于做出確定性的推斷，而忽略決策鏈條的長度。（當(dāng)7個90%連續(xù)相乘以后，概率已經(jīng)不足50%，即這個項目失敗的可能性很大。??錯在高估了高概率事件的概率，把其概率直接升為1，當(dāng)7個1連乘時，結(jié)果還是等于1，這就是做出了錯誤的決策。）

?單次決策的情形則容易低估高概率，即“失去了才最美”效應(yīng)。