買一只還是買幾只定投呢？如何建立定投小組合？分散投資，是投得種類越多越好嗎？

舉個(gè)例子，把資金放到易方達(dá)國(guó)防軍工混合 (001475)、前海開源中航軍工 (164402)、富國(guó)中證軍工指數(shù)分級(jí) (161024)，還有申萬菱信中證軍工指數(shù)分級(jí) (163115) 這四只基金里。

以上全部投資的都是軍工類基金，不是分散投資。所謂的分散指的是資金在不同類型資產(chǎn)之間的分散，讓它們基本上不會(huì)出現(xiàn)同漲同跌的情況。

那分散投資的原因還有哪些呢？

首先，全部投資一只基金，我們沒法保證這只基金絕對(duì)不會(huì)踩雷、換基金經(jīng)理或者出現(xiàn)老鼠倉(cāng)等等，但是分散在幾只不同類別的基金里，就會(huì)大大避免這種問題。

當(dāng)然指數(shù)型基金因?yàn)楦櫟氖侵笖?shù)，而滬深300和中證500這樣的指數(shù)代表的股票范圍又廣，而且每個(gè)季度還要進(jìn)行重新篩選。雖然這樣可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但隨著整個(gè)市場(chǎng)的漲跌，指數(shù)的波動(dòng)太大，指數(shù)基金的虧損幅度會(huì)大于主動(dòng)管理型基金。而且之前也說過，我們國(guó)家的市場(chǎng)，熊市太久，選擇指數(shù)基金等待的時(shí)間就會(huì)很長(zhǎng)，期間如果配備主動(dòng)管理型基金獲取波動(dòng)收益會(huì)更好。

其次，基金投資的是海內(nèi)外的股票和債券市場(chǎng)，股票既有大市值又有小市值，既有藍(lán)籌又有中小板，市場(chǎng)行情變換，意味著行業(yè)、板塊之間不停交替賺錢，做組合就顯得非常有必要，因?yàn)椴豢赡苡腥丝偸乔『觅I到那些上漲的行業(yè)基金。所以分散定投幾支基金就顯得必要了，大市值加小市值，藍(lán)籌加中小板，等之類的組合就非常有必要。

如何科學(xué)定投基金組合呢？

首先 要做好收益來源上的分散，所以分散投資應(yīng)該考慮多個(gè)維度上收益的分散，包括國(guó)家和地區(qū)、風(fēng)格的對(duì)沖性等等。

以下把基金分為海外基金和國(guó)內(nèi)基金進(jìn)行說明。

如果海外基金估值便宜，我們?cè)诓季只鸬慕M合時(shí)，可以適當(dāng)進(jìn)行一些海外配置，當(dāng)然我們要考慮 QDII 的額度問題。因?yàn)橄衩绹?guó)市場(chǎng)這一類的成熟市場(chǎng)，可以分散掉一部分我們 A 股市場(chǎng)的大波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，像美國(guó)從 2011 年至今，已經(jīng)有長(zhǎng)達(dá) 7 年的牛市了，整個(gè)市場(chǎng)的特點(diǎn)呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)，波動(dòng)略小于中國(guó)，可以很好地修正一些中國(guó)大陸股市的弱點(diǎn)。 還有香港股市也是同理。

再說中國(guó)大陸的，大盤基金和中小靈活型的基金就比較適合一個(gè)組合。

大盤基金，如以滬深 300、上證 50、上證 180、紅利指數(shù)為投資對(duì)象的基金，這些都是以大盤藍(lán)籌風(fēng)格的指數(shù)。

中小靈活的基金跟大藍(lán)籌風(fēng)格正好相反，指的是那些以投資中小板的、創(chuàng)業(yè)板的股票為主的基金，這一類的基金波動(dòng)更大，以投資中證 500 指數(shù)、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股為代表。

建議不要選短期的熱點(diǎn)基金，中國(guó)市場(chǎng)素有熱點(diǎn)輪動(dòng)快、存量資金博弈的特點(diǎn)，什么是存量資金博弈？就是如果新增資金少，市場(chǎng)錢的總量是一定的，捧起來一個(gè)熱點(diǎn)趕緊去捧下一個(gè)，上一個(gè)熱點(diǎn)過氣后可能很長(zhǎng)時(shí)間無法恢復(fù)，短期內(nèi)的熱點(diǎn)基金往往是同行業(yè)、同板塊的基金，集中購(gòu)買可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)熱度降低后組合收益不佳。

當(dāng)然，少量板塊的基金是可以的，比如消費(fèi)、醫(yī)藥等中長(zhǎng)期弱周期品種，往往被用來抑制通脹?？傮w來說屬于民生基礎(chǔ)嘛，熱點(diǎn)也不是很明顯。

三步基本做出成型的基金組合。

第一步：根據(jù)之前文章《手把手實(shí)操教你如何優(yōu)選基金定投？》選出大概率比較優(yōu)秀的基金。

第二步: 認(rèn)清自己的要求，然后隨意的搭配就好，要么5 成的大盤基金，3 成的靈活基金，還有 2 成的海外基金。要么大盤風(fēng)格基金 50% 左右，其他基金 50% 。

其實(shí)這里的配置和你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力關(guān)系不大，如果你確實(shí)了解其中的原理，又有一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，知道應(yīng)該怎么做，那風(fēng)險(xiǎn)承受能力與你無關(guān)，因?yàn)槟阕龅搅孙L(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)于那些能力有限的人來說，他們即使開始知道怎么做，但中途因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)和賬面虧損，絕大多數(shù)情況下都會(huì)被情緒控制，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也與他們無關(guān)，因?yàn)樗麄兲珢巯ё约旱腻X了，一分也不愿意下跌。

第三步 : 選取 4-7 只相關(guān)度低的基金進(jìn)行搭配，比如大盤風(fēng)格里面可以配置消費(fèi)，銀行，保險(xiǎn)等不同重點(diǎn)的基金，重點(diǎn)可以參考基金持倉(cāng)的前 10 大持倉(cāng)股票，組合中盡量別投資前 10 大持倉(cāng)非常相近的基金?；蛘吒纱嗤耆喾吹娘L(fēng)格也行。

定投的過程中進(jìn)行多目標(biāo)管理是很有必要的，正常的理財(cái)者都是有多個(gè)理財(cái)目標(biāo)的，每個(gè)目標(biāo)對(duì)應(yīng)的組合也是不同的。

分目標(biāo)管理，會(huì)讓你的賺錢更清晰。同時(shí)根據(jù)投資長(zhǎng)短，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行預(yù)期，完成一個(gè)個(gè)小目標(biāo)，增加信心的同時(shí)可以走得更遠(yuǎn)。