開卷有益：《自律的交易者》讀書筆記（上）（2017-09-17）

作者馬克.道格拉斯，除本書外，作者著有另一本《交易心理分析》，該書是許多人推薦的交易心理分析經(jīng)典。作者曾經(jīng)因?yàn)榻灰灼飘a(chǎn)過，破產(chǎn)后解決了心理方面的問題，穩(wěn)定贏利就是水到渠成的事了。交易心理的重要性，凡參與交易的人都有深切體會(huì)。交易先于市場而存在，交易是市場的本質(zhì)。有市場存在，就必定存在各種不同程度的市場操縱。一個(gè)健康發(fā)展的市場，必定是一個(gè)講規(guī)矩的市場，不管這個(gè)規(guī)矩是顯性的還是隱性的。作為市場的參與者，懂市場交易的規(guī)矩，了解各類不同程度合法或不合法的操縱是必須的。而個(gè)人心理的建設(shè)，按照中國傳統(tǒng)的說法，就是心性，無論儒釋道，個(gè)人心性的修養(yǎng)都有助于心理水平的提高。作者在本書中講述的觀點(diǎn)，同樣值得參考。

wjmonk前輩說：投資收益主要來源于企業(yè)自身的利潤增長帶來的資產(chǎn)增值，不是零和博弈，只需要企業(yè)有利潤，買的時(shí)候不要支付過高的代價(jià)一定會(huì)自然賺錢。投機(jī)的收益則相當(dāng)大部分來自博弈對手的損失，類似商品期貨就更是如此。投機(jī)者需要比投資者更精明，更老練，更勤奮，更運(yùn)氣。所以，做一個(gè)成功的投資者是普通人做普通事就可以達(dá)到的，不需要非凡的智慧或鴻運(yùn)當(dāng)頭。但做一個(gè)成功的投機(jī)者就象做一個(gè)成功的職業(yè)運(yùn)動(dòng)員一樣困難，并非普通人能做到的。但是每時(shí)每刻，普通人總是大多數(shù)的，普通人模仿天才是要付出代價(jià)的。

交易高手是需要專業(yè)訓(xùn)練的，不經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練就去交易，十有八九會(huì)輸?shù)?。有些人，天性就?huì)比較適合交易，但絕大多數(shù)人則不適合。

交易第一課：時(shí)間。要成為好的交易者，必須耐心接受時(shí)間給予你的磨練。如果不想在磨練中過早死去，那就先請你減少交易的規(guī)模，別下賠不起的賭注!時(shí)間不夠，一切枉然。

交易第二課：虧損。你的每筆交易，只要去做，都可能會(huì)遭受虧損，管他是高手還是神仙，都一樣。你要做就必須接受虧損，這是做交易起碼的態(tài)度。不接受虧損，總有一天暴斃。不主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人，市場的奴隸而已。追求完美，死不認(rèn)錯(cuò)，僥幸求生，無它，起碼態(tài)度導(dǎo)致，交易大忌也。

正確理解虧損非常重要。虧損是贏利的成本。

盈虧同源: 風(fēng)險(xiǎn)收益相當(dāng)。更準(zhǔn)確地說是：同一種維度下,風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比。盈虧同源是博弈游戲非常核心的思想。它是指無法避免的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。若避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損，則同樣也避免了盈利。

交易長期穩(wěn)定獲利的秘密就在于對虧損的正確認(rèn)識(shí)。

第一層境界：拒絕面對虧損。生活中有這么一類人，他們永遠(yuǎn)對自己的錯(cuò)誤視而不見，并且總是會(huì)在犯錯(cuò)后找出這樣、那樣的理由來使自己所犯的錯(cuò)誤合理化。

第二層境界：努力規(guī)避虧損。這類人在生活中應(yīng)該算得上“完美主義者”，他們根本不允許自己犯任何錯(cuò)誤。如果真的犯了什么錯(cuò)誤，他們就會(huì)陷入反復(fù)的自責(zé)當(dāng)中無法自拔。也許他們的目標(biāo)就是努力使自己在未來能夠不再犯錯(cuò)。

第三層境界：承認(rèn)虧損的合理性。在市場上，如果你能承認(rèn)虧損的合理性，并且能夠接受虧損交易是可能會(huì)發(fā)生的。那么你的交易行為才不會(huì)畏首畏尾，而能夠做到得心應(yīng)手。否則前怕狼、后怕虎的拖拉作風(fēng)，只會(huì)讓我們最終等到真正的狼、真正的虎。

第四層境界：認(rèn)識(shí)到盈虧同源。這時(shí)的交易者已經(jīng)意識(shí)到盈虧是我們所左右不了的事情，我們只能從宏觀上來尋找所謂的概率優(yōu)勢，而在為微觀上的得失只能交給“天意”來決定。當(dāng)我們規(guī)避了虧損，同時(shí)也就規(guī)避了利潤。

第五層境界：得失隨緣、心無增減。當(dāng)交易者已經(jīng)明白，除了尋找宏觀的概率優(yōu)勢以外，我們對市場根本無能為力時(shí)。他們明白獲利的交易來自于我們通常會(huì)不斷出現(xiàn)的虧損。讓我們規(guī)避虧損等于就是在規(guī)避利潤！如果說這時(shí)的交易者已經(jīng)能夠“愛上你的虧損”，那么可能顯得有些夸張。但最低限度，應(yīng)該可以做到“得失隨緣、心無增減”。明白這意味著什么嗎？這已經(jīng)到了我所知道的交易最高境界：放下交易，而跳出市場之外。這是一個(gè)心靈成熟的標(biāo)志，需要很長時(shí)間來慢慢的磨練。對于交易的結(jié)果而言，交易者已經(jīng)從“依賴”轉(zhuǎn)變?yōu)椤绊樒渥匀弧?。對于交易信仰而言，交易者已?jīng)從與市場的“對抗與爭斗”轉(zhuǎn)變?yōu)椤鞍菖c融合”。

每個(gè)人剛開始交易時(shí)都以為交易太簡單了，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)夢想只是一步之遙的事，如果預(yù)期沒有實(shí)現(xiàn)，會(huì)如何？當(dāng)他最終承認(rèn)夢想破滅的時(shí)候，他會(huì)覺得痛苦、無助、罪過、甚至是羞愧。當(dāng)一個(gè)人失敗的時(shí)候，尤其是因?yàn)槟繕?biāo)過高而失敗的時(shí)候，就會(huì)產(chǎn)生三個(gè)主要的心理障礙，我們要先克服這三個(gè)心理障礙，才有可能成功。第一個(gè)障礙是無助、罪過或羞愧的感覺，你要學(xué)會(huì)如何從中解脫出來；第二個(gè)障礙是痛苦的體驗(yàn)會(huì)產(chǎn)生恐懼感，你要學(xué)會(huì)確認(rèn)自己的心理創(chuàng)傷并自我療傷；第三個(gè)障礙是不適當(dāng)?shù)慕灰琢?xí)慣，你要學(xué)會(huì)適當(dāng)?shù)募夹g(shù)以通過交易累積財(cái)富。

失敗的交易者：1、沒有技術(shù)；2、有限性的理念；3、沒有自律。

社會(huì)活動(dòng)都有明確的開始點(diǎn)和結(jié)束點(diǎn)，其間還有嚴(yán)格的規(guī)則限制人們的行為，市場環(huán)境則不同，市場更像是流動(dòng)的河流，沒有源頭，沒有盡頭，也沒有結(jié)構(gòu)。一旦你跳入了河中，河流隨時(shí)會(huì)改變方向。當(dāng)你跳入的時(shí)候，也許它是向北流動(dòng)的，在沒有任何通知的前提下，它可以向南流動(dòng)。市場沒有任何結(jié)構(gòu)，一切規(guī)則靠你自己制定，自由發(fā)揮的空間很大，你得控制好自己。

以戒為師，限制自己任意妄為。佛家講戒定慧，一跑上來就講天生慧根，更容易空洞、蒼白無力。

在市場環(huán)境中，理由并不重要。市場先生在短期就是個(gè)神經(jīng)病，不要為神經(jīng)病找太多的理由，那是浪費(fèi)時(shí)間浪費(fèi)精力。

貪婪來自缺乏和不安全的信念，這兩種信念都能讓人產(chǎn)生恐懼感。我把“貪婪”定義為永不滿足的信念，總是需要更多的東西才能感到安全和滿足。

風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是絕對的，無法避免，但可以轉(zhuǎn)移。

有紀(jì)律的方法能幫助你實(shí)現(xiàn)自信。如果沒有紀(jì)律性，你就會(huì)沖動(dòng)行事，通常你會(huì)失控的。沒有自律就沒有自信，你就會(huì)擔(dān)心自己的行為會(huì)出現(xiàn)意外。與此同時(shí)，你在市場中會(huì)有恐懼感，你的行為是不穩(wěn)定的，無法預(yù)測的，你就會(huì)非常擔(dān)心自己的行為。

自我接受的程度會(huì)決定個(gè)人轉(zhuǎn)變、成長和學(xué)習(xí)新技術(shù)的能力。學(xué)習(xí)新技術(shù)或新的表達(dá)自己的方式其實(shí)就是在創(chuàng)造新的自我。你把你的目標(biāo)投射到了未來，你希望自己成長并實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。

人類認(rèn)識(shí)的局限性和知識(shí)的無限性。每一個(gè)市場參與者充滿了各類偏見

★理解市場環(huán)境：市場永遠(yuǎn)是對的（這個(gè)索羅斯有不同意見）；賺錢和虧錢的可能性都是無限的； 價(jià)格永遠(yuǎn)在波動(dòng)；市場是沒有結(jié)構(gòu)的環(huán)境；在市場環(huán)境中，理由并不重要。

★認(rèn)識(shí)你自己：你無法改變市場，更不能控制市場，你只能改變自己。交易環(huán)境和社會(huì)環(huán)境有著巨大差別。①了解你的行為；②學(xué)會(huì)各種技術(shù)以控制你的心理環(huán)境，讓心理環(huán)境和外部環(huán)境及你的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致；③學(xué)會(huì)監(jiān)督你和外部環(huán)境的關(guān)系。

因?yàn)槲覀兊哪繕?biāo)、意向、期望、需求和想法都是心理環(huán)境的元素投射到了未來物理環(huán)境中，因此學(xué)會(huì)監(jiān)督內(nèi)部和外部環(huán)境的關(guān)系很關(guān)鍵。換句話說，它們都是心理環(huán)境中的元素，這些元素要么會(huì)在外部物理環(huán)境中實(shí)現(xiàn)，要么不會(huì)在外部物理環(huán)境中實(shí)現(xiàn)。當(dāng)你（尤其是作為交易者）為了滿足內(nèi)部的元素而扭曲外部信息時(shí)，你要有能力立即識(shí)別出來這種傾向。這些曲解最終會(huì)導(dǎo)致痛苦和心理創(chuàng)傷。

了解心理環(huán)境的本質(zhì)：你內(nèi)心的所有事物構(gòu)成了你的心理環(huán)境，這些事物包括你所有的體驗(yàn)、記憶、信念、信念中的情緒能量、感覺、需求、要求、期望、目標(biāo)和想法，無論你是否表達(dá)出來了，這些事物構(gòu)成了你的心理環(huán)境。

心理環(huán)境劃分為不同的類別：

① 積極情緒：愛、幸福、快樂、自信、平靜和接受； ② 消極情緒：恐懼、憤怒、厭惡、嫉妒、失望、困惑、焦躁、緊張、焦慮和背叛； ③ 幻想：否認(rèn)、找借口、辯解和曲解； ④ 信念； ⑤ 意向：目標(biāo)和志向； ⑥ 期望：需要、渴望和需求； ⑦ 想要的； ⑧ 夢想：做夢和白日夢； ⑨ 思想； ⑩ 吸引； 11 記憶； 12 創(chuàng)造性； 13 直覺。

我們認(rèn)知的市場，是由我們的閱歷和信念投射出來的，信念讓我們選擇相信什么不相信什么，這種認(rèn)知通常是不客觀的，是扭曲的。如果我們處于學(xué)習(xí)的開放狀態(tài)，經(jīng)常反思，那么我們認(rèn)知的市場也許更客觀更真實(shí)。王陽明說：心外無物。內(nèi)心環(huán)境和外部市場環(huán)境互動(dòng)，當(dāng)市場不符合我們的內(nèi)心預(yù)期時(shí)，很多人不會(huì)調(diào)整自己的內(nèi)心，直到傷痕累累到不得不調(diào)整。或者當(dāng)鴕鳥，假裝看不到或回避去看證券帳戶。失敗剛開始的沮喪、失落、挫敗心理，過一段時(shí)間就自己給忽略了，這種失敗，其實(shí)毫無意義，嚴(yán)重一點(diǎn)，缺乏自律自控的人，最終就是輸?shù)狡飘a(chǎn)才會(huì)真正反思。

目前我發(fā)現(xiàn)有三個(gè)力量會(huì)影響我們的一生。第一個(gè)是所有的外部環(huán)境力量，外部環(huán)境力量有可能就是因，個(gè)人的體驗(yàn)就是果。第二個(gè)力量是我們的好奇心，這是內(nèi)部力量，好奇心會(huì)促使我們?nèi)ヌ剿?、學(xué)習(xí)并按照似乎提前預(yù)定的方法和環(huán)境互動(dòng)。第三個(gè)力量是信念、記憶和聯(lián)想表達(dá)出來的心理力量。

要想堅(jiān)持學(xué)習(xí)，我們就要學(xué)會(huì)改變。要想改變，我們就要學(xué)習(xí)特定的心理技術(shù)，這些心理技術(shù)能夠升級、修改、替換或改變心理環(huán)境中各種元素的性質(zhì)（積極或消極），這些心理元素會(huì)限制我們的認(rèn)知力，會(huì)阻止我們和物理環(huán)境更加一致。只要有意識(shí)地改變，我們就能學(xué)會(huì)通過更好的方式更好地滿足需求并實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。請注意滿足需求和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)也是為了滿足我們的好奇心，我們的信念、記憶和聯(lián)想會(huì)阻礙我們的好奇心。要想改變，我們就要不斷地學(xué)習(xí)和改變。這要求我們擺脫信念、聯(lián)想和記憶的限制，愿意學(xué)會(huì)如何管理心理能量，這樣我們就能消除痛苦記憶的消極影響。