每次看到市凈率、市盈率、市現(xiàn)率和股息率，我都是好像明白，又好像不明白。干脆，就趁這次機會，徹底搞明白這4個指標(biāo)。內(nèi)容總結(jié)于《有效資產(chǎn)管理》、《指數(shù)基金投資指南》、《微博投資感悟》和其他的一些書籍。

對股票或股票市場進行價值評估，有4個重要指標(biāo)：

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市現(xiàn)率（P/C）

市現(xiàn)率是股票價格與每股現(xiàn)金流量的比率，即價格/現(xiàn)金流，或者每股市值/每股現(xiàn)金流。

市現(xiàn)率可用于評價股票的價格水平和風(fēng)險水平。市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營壓力越小，風(fēng)險越小。

在市現(xiàn)率的視角下，一些貌似并不便宜的企業(yè)以更具價值（現(xiàn)金流創(chuàng)造力）的形式體現(xiàn)出來，一些企業(yè)即使動態(tài)市盈率很低卻顯示出驚人的經(jīng)營風(fēng)險。歸根到底，我們追求的是真實的現(xiàn)金，而不是會計意義上的利潤。

股息率

股息率就是分配給股東的股息除以股票的價格，即股息率=股東股息/市值。因為分配給股東的股息一般是現(xiàn)金，所以股息率=現(xiàn)金分紅/市值。

例如，A公司的每股股票價格是100美元，每股收益是5美元，且每股分配3美元給股東，則股息收益率=股東股息/市值=3/100=3%。股息收益率越高，股票價格越便宜；股息收益率越低，股票價格越貴。

小公司或者快速成長的公司一般會為繼續(xù)增長保留它們的利潤，從而一般不會支付股息。大公司的股息收益率一般會超過5%。股息收益率是惟一可以在不同股票資產(chǎn)類別之間進行價值評估比較的工具。

股息率與分紅率的比較

股息率的意義：無須出售手里的股權(quán)，就能不斷獲取增長的現(xiàn)金流。