之前表現(xiàn)低迷的一些品種，比如銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)，被冠以「三傻」的名字。然而最近這些品種開(kāi)始逐漸反彈，于是有了這樣一個(gè)詞《順周期品種》。
01.什么是順周期
順周期就是沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，去找需求恢復(fù)、產(chǎn)品價(jià)格上漲（量?jī)r(jià)齊升）行業(yè)景氣度不斷上漲的行業(yè)進(jìn)行投資。順周期泛指跟宏觀經(jīng)濟(jì)周期密切掛鉤的行業(yè)，順周期包括銀行、地產(chǎn)、機(jī)械、有色、化工、鋼鐵、煤炭等等
反過(guò)來(lái)，逆周期就是跟經(jīng)濟(jì)周期不太掛鉤，在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候也能維持需求的額行業(yè)，消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療等剛需性行業(yè)就是逆周期行業(yè)。
回顧一下過(guò)去幾年，會(huì)發(fā)現(xiàn)這些品種一個(gè)有趣的現(xiàn)象：
2014-2015年，小盤(pán)股牛市，銀行、保險(xiǎn)等也上漲，但沒(méi)有小盤(pán)股漲幅高，被稱(chēng)為《大爛臭》；
2016-2018年，小盤(pán)股下跌，銀行、地產(chǎn)等漲幅都超過(guò)60%，被稱(chēng)為《核心資產(chǎn)》；
2019年至今，成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)好，價(jià)值風(fēng)格低迷，銀行、保險(xiǎn)和地產(chǎn)又被稱(chēng)為《三傻》；
到了2020年四季度，銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)有所復(fù)蘇，又被稱(chēng)為《順周期》。
如果再往前幾年，也有類(lèi)似的行情。例如當(dāng)年的《煤飛色舞》行情。煤炭、有色、化工等一些品種，也是有順周期的特性。
正如《大話西游》里的經(jīng)典臺(tái)詞：以前陪我看月亮的時(shí)候，叫人家小甜甜，現(xiàn)在新人勝舊人了，開(kāi)始叫人家牛夫人。
隨著行情變化，順周期品種的稱(chēng)呼也在變化。
02.如何判斷順周期品種的走勢(shì)
其實(shí)觀察日常生活中的現(xiàn)象也能發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題，就比如我自己是做產(chǎn)品的，做產(chǎn)品的過(guò)程中需要用到一種原料—膠水，近期的價(jià)格從360元一箱漲到520一箱又漲到720一箱，真的是翻倍了。
而膠水的制作需要用到化工原料?；ぴ系膩?lái)源是原油，觀察一下布倫特原油的走勢(shì)圖，就能找到漲價(jià)的核心原因。
如下圖：
這是石油化工產(chǎn)業(yè)鏈流程圖。從上游的油氣開(kāi)采→煉油行業(yè)→化工原料→對(duì)應(yīng)的生活場(chǎng)景。我們?nèi)粘Ｉ钪杏刑喔蜔捇傻幕て废嚓P(guān)的。
原油漲→原材料的化工品漲價(jià)→各種產(chǎn)品價(jià)格上漲→通貨膨脹。
其次，可以結(jié)合一下美林時(shí)鐘。
美林時(shí)鐘是根據(jù)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期復(fù)盤(pán)總結(jié)形成的規(guī)律，在美國(guó)的匹配度很高，每一個(gè)周期配置哪一種資產(chǎn)，投資哪個(gè)行業(yè)成功率還是不錯(cuò)的。而到了國(guó)內(nèi)，之前有機(jī)構(gòu)根據(jù)中國(guó)的情況來(lái)匹配美林時(shí)鐘，匹配性不算特別強(qiáng)，但依然可以參考。
這些順周期品種，往往跟經(jīng)濟(jì)走勢(shì)高度相關(guān)：
一般經(jīng)濟(jì)暫時(shí)低迷的階段，這些品種表現(xiàn)就會(huì)弱一些；
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或者上行周期，表現(xiàn)就會(huì)好一些。
03.買(mǎi)的便宜很重要
我們?nèi)ド虉?chǎng)買(mǎi)東西都會(huì)習(xí)慣性地問(wèn)導(dǎo)購(gòu)員有沒(méi)有折扣，折扣越低我們?cè)皆敢舛噘I(mǎi)幾件。
買(mǎi)股票和買(mǎi)衣服是一樣的道理，一定在估值處于底部區(qū)域投資。原本價(jià)值一塊錢(qián)的東西，肯定是一塊錢(qián)以下買(mǎi)才劃算，誰(shuí)也不愿意花兩塊錢(qián)來(lái)買(mǎi)它。
所以還是逆向思維「人棄我取」。需要在便宜的階段進(jìn)行投資，耐心等待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，最終才能有所收獲。
貴上極則反賤，賤下極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉
