? ? ? ? 今天開始封閉式基金，這位老同志真是我的新朋友。希望能一見如故。

? ? ? ? 封閉式基金是與開放式基金相對的，就是發(fā)行人設(shè)立基金時就定了一個發(fā)行總額（上限），投資人買的基金達到這個上限以后，基金就不賣了，馬上宣告成立并進行封閉，在一個時期內(nèi)既不接受新的投資者買入（申購），也不允許原有的投資者賣出（贖回），有關(guān)起門來不準(zhǔn)隨意進出的感覺。

? ? ? ? 顯而易見，封基先天流動性差。但它最大的特點還不是這個，是“折價”、高折價，甚至被稱為封閉式基金折價之謎。

? ? ? ? 至于原因，作者提供了三個思路，歸納一下就是賣家不積極、買家也不積極。封閉式基金一旦成立，基金規(guī)模就定了，收取的傭金也固定了?；鸸緸榱俗陨碛匀灰奄Y源、政策向可以通過不斷擴大規(guī)模、來實現(xiàn)多多盈利的開放式基金傾斜。比如不斷宣傳，了解開放式基金的人會越來越多；基金經(jīng)理和管理團隊的能力一般，盈利能力就不會突出，兩相比較，開放式基金既有曝光率又有業(yè)績，自然更有吸引力。了解封閉式基金的人越來越少，參與的人少了，缺乏買家。1塊的東西，出8毛才會有人湊乎湊乎買，自然就有高折價。