2017年回顧
“基金定投是懶人理財(cái)?shù)淖罴逊绞健边@句話我基本已經(jīng)聽了n遍了，但因?yàn)閼?，一直沒有去仔細(xì)實(shí)施。17年年初定了一些小目標(biāo)，其中之一就是要開始逐步學(xué)會(huì)投資理財(cái)，由于不滿足于余額寶那可憐的4%的年化收益，就開始入坑了基金，也選擇的是定投的方式。定投就是指定期向基金買入一定的份額。定投之所以被稱為懶人理財(cái)最佳途徑是因?yàn)槎ㄆ诘馁I入使得買入的價(jià)格覆蓋了基金價(jià)格的變化曲線，平攤了風(fēng)險(xiǎn)，不需要投入過多的精力。
初始目標(biāo)的設(shè)定是，先存一筆用于基金和股票投資的錢，所以這一年的策略是選好基金，只進(jìn)不出，存一年看行情。
從2017年2月初開始定投第一支基金，7月份收入有了一些增長，把定投的金額提高了60%。中間也經(jīng)歷了幾次漲落，以一年為期算，在2018年一月底，賬面上的收益在7.8%左右的，由于是定投，加上后期又增加了不少定投金額，按年化收益率的計(jì)算來說，應(yīng)該是在16%以上了。作為初次嘗試來說應(yīng)該是非常幸運(yùn)了，本來歡天喜地的想過年把投資賺的錢給爹媽發(fā)紅包，沒想到剛進(jìn)2月，經(jīng)歷了全球股市的暴跌，投資偏股型基金為主的我，收益短短幾天從正數(shù)一下變成了負(fù)數(shù)，也可以說是經(jīng)歷了大起大落了。
但不管怎么說，從入坑基金投資一年，還是學(xué)了不少知識(shí)，也踩過不少坑，現(xiàn)在這篇文章用于做一個(gè)年度的小結(jié)，也用于分享給有興趣入坑基金的朋友們，共同學(xué)習(xí)。
基金的定義和種類
基金的定義，百度上有，但是我們市面上普通老百姓可以購買的公募基金，我的理解可以認(rèn)為是一筆具有特定投資組合的資金。假如你有10000塊用于投資，其實(shí)這也可以看成一筆基金，你可以5000買債券，5000買平安的股票。但如何確定投資的組合來分散風(fēng)險(xiǎn)是門學(xué)問，由于金融市場的巨大的信息不對(duì)稱，這項(xiàng)工作是很難的，所以有了公募基金的基金經(jīng)理們來代為選擇，而我們則付出的是基金的手續(xù)費(fèi)。
基金要分類的話有很多維度，我認(rèn)為最有參考價(jià)值、決定投資策略的是按照基金投資的標(biāo)的來分類。我們常見能買到有四類：貨幣型基金、債券型基金、混合型基金、股票型基金。
貨幣型基金的投資標(biāo)的主要是一些幾乎零風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定但是收益率不高的產(chǎn)品，如銀行間的貨幣借款。一般貨幣基金流動(dòng)性通常也很好，不會(huì)超過“T+2”，也就是最多第三天可以贖回。大家都知道的余額寶、京東現(xiàn)在的小金庫以及各大行手機(jī)銀行里4%年化收益左右的產(chǎn)品基本都是貨幣基金。另外貨幣基金有個(gè)很重要的優(yōu)點(diǎn)是，沒有手續(xù)費(fèi)！
債券型基金的投資標(biāo)的主要是國債或者企業(yè)債券。對(duì)于以國債為主的基金，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也幾乎為零；以企業(yè)債為主的基金，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比貨幣基金高，但同樣收益會(huì)更高。但總的來說債券型基金還是屬于低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健收益的產(chǎn)品。
股票型基金的投資標(biāo)的主要是股票，要求是股票占比不低于80%，因此受股市的影響比較大，投資股票型基金也是一種間接投資股市的方式。
混合型基金的投資標(biāo)的主要是債券和股票，是介于債券型和股票型之間的基金。而混合型基金有可以分為偏股型、偏債型和配置型，正如字面意思偏股型的股票的配置比例會(huì)更高一些，而偏債型的債券比例更高，配置型的則沒有限制，完全靈活。理論上，混合型基金收益和風(fēng)險(xiǎn)都是低于股票型的，但是由于其靈活性，在股市比較差的時(shí)候如果做好了規(guī)避，其實(shí)混合型基金的收益也是有可能高于股票型基金的。
另外還有一些基金名稱后會(huì)標(biāo)（QDII）是指的投資境外資產(chǎn)的基金，比如美股。當(dāng)全球市場好的時(shí)候，一些配置合理QDII基金成長也是很可觀的?；蛘哂X得開美股賬戶麻煩，投資QDII也是一種方便的選擇。
總的來說，不管是收益還是風(fēng)險(xiǎn)，基本可以參照基金中債券和股票的比例，股越多風(fēng)險(xiǎn)和收益就越大，債反之。各類基金的風(fēng)險(xiǎn)收益排序大體是這樣的：貨幣≤債券＜混合≤股票。
工具的選擇
為了方便和流動(dòng)性，我貨幣基金就直接選擇了余額寶，所以基金購買的平臺(tái)就選擇了螞蟻財(cái)富app。還有一個(gè)比較省事的是，因?yàn)槲抑饕I混合型和股票型的基金，所以經(jīng)常會(huì)看看股票情況怎么樣，螞蟻財(cái)富也有一個(gè)看股票的功能，剛好滿足需求。不過最近余額寶已經(jīng)開始限額了，有可能轉(zhuǎn)到招商銀行的朝朝盈。另外招商銀行的app也可以買基金，反正馬爸爸你余額寶再搞限額，我真的要叛變了哦。
篩選基金也需要一些工具，螞蟻財(cái)富這方面做得很不好，沒有方便的篩選功能，所以還會(huì)經(jīng)常上一下天天基金網(wǎng)去做一下基金的篩選。
另外，也有人說可以參考晨星的評(píng)級(jí)，但實(shí)際操作中，按照一定規(guī)則篩選出來的基金晨星評(píng)級(jí)基本都是五星，所以個(gè)人認(rèn)為參考價(jià)值不大。
怎么選基金
基金的篩選有最經(jīng)典的“4433”策略，來選出業(yè)績比較好的基金。另外，更直接也更費(fèi)神的是再去分析基金的持倉。最后我自己也總結(jié)了一個(gè)選擇基金的方法。
“4433”策略
上圖就是4433策略，從這四條策略可以看出，這是一種找出近、中、長期業(yè)績都很好的基金的篩選方法。具體可以在天天基金網(wǎng)的基金篩選功能里進(jìn)行操作。
4433策略是很經(jīng)典的一套篩選方法，但是也有一個(gè)公認(rèn)的弊端，就是是以歷史業(yè)績作為篩選標(biāo)準(zhǔn)，但是歷史業(yè)績好并不一定證明其未來業(yè)績一定會(huì)好。我前幾只基金都是按照比4433還嚴(yán)格一些的標(biāo)準(zhǔn)選出來的，有一直收益不錯(cuò)的，也有前期好后期痿的，可以一定程度說明這個(gè)問題。
看基金的持倉
基金能否獲得較好的收益最直接的還是要看基金的持倉，尤其是股票類的持倉對(duì)收益的影響最大，而且需要根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況做判斷。舉個(gè)例子，如果一個(gè)混合型基金在股市很好的時(shí)候還持有大量債券的話，那么他的收益大概率是比不上其他偏股的混合型基金的。
另外基金的主題也決定了持倉，有的基金是有明確的持倉板塊的。舉個(gè)例子，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)(161725)，看名字就知道是招商證券下做白酒指數(shù)的分級(jí)基金。去年都知道以茅臺(tái)為代表的白酒股票漲得很好，所以這只基金一年最多的時(shí)候有70%以上的漲幅。
但看持倉是件很費(fèi)時(shí)的事情，相當(dāng)于對(duì)其中股票或者板塊進(jìn)行了一次基本面的分析，而一般股票型基金少說會(huì)持有七八只股票，尤其是混合型基金的板塊比較分散，因此是一件工作量很大的事。另外，單純一只只基金去看持倉會(huì)看瞎，也需要結(jié)合4433去挑一些業(yè)績好的基金去看。
總而言之，看持倉來選基金是一種輔助的方法，也是一門學(xué)問，具體怎么看一只股票都可以另外再寫好幾篇文章了。
找個(gè)4433的漏網(wǎng)之魚
之前沒事就會(huì)用4433原則篩選一下基金看看，發(fā)現(xiàn)結(jié)果是一直在變的。原因呢，當(dāng)然是因?yàn)橛械幕鹩捎诮跇I(yè)績不好掉出了前端的排名。由此我想到了有一些基金可能因?yàn)槎唐跇I(yè)績由于一些原因出現(xiàn)了波動(dòng)，導(dǎo)致跳出了4433的范圍，但是這些基金長期業(yè)績好而短期業(yè)績低落，有可能是一只有價(jià)值但價(jià)格在低位的基金，這個(gè)時(shí)間買進(jìn)有可能可以迎來比較大的上漲空間。
根據(jù)這種思路，我把4433延伸了一下把3個(gè)月的業(yè)績放開，只看443里業(yè)績排名靠后的。當(dāng)然，這些基金不一定都是適合買的，一般還需要看一下持倉是不是有硬傷，比如買了樂視的股票；或者如果是專投某一板塊的基金，是不是該板塊最近都持續(xù)低迷，典型的就是做金屬有色的。如果都不是，這只基金也許就會(huì)有不錯(cuò)的上漲空間。
另外，基金經(jīng)理的背景、從業(yè)時(shí)間也是一個(gè)可以參考的點(diǎn)，但我個(gè)人認(rèn)為不如看數(shù)據(jù)來的直接。
基金投資的操作
選好基金后就要決定怎么去操作。首先是選擇合適的基金種類的組合，接著再進(jìn)行買賣操作。
基金配置組合方面，今年有一本書叫做《原則》很火爆，是橋水基金的創(chuàng)始人雷·達(dá)里奧寫的，他的投資原則就是大部分資產(chǎn)投資有穩(wěn)健收益低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，一小部分投資高風(fēng)險(xiǎn)但是有高回報(bào)的產(chǎn)品，可見頂級(jí)投資人的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)都是很強(qiáng)的。
對(duì)于我們散戶來說，很難找到小部分資金還有絕對(duì)高收益的產(chǎn)品，除了…彩票，當(dāng)然現(xiàn)在都知道彩票是收智商稅了。但也參考他的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，可以一部分配置在低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金，一部分配置在高風(fēng)險(xiǎn)但是高回報(bào)的股票和混合型基金上。因?yàn)椴捎枚ㄍ恫呗?，分散了風(fēng)險(xiǎn)，所以高風(fēng)險(xiǎn)比例的基金是可以提高的。
具體的買賣操作來說，最基本的當(dāng)然是直接買入，然后放在那等漲跌了，這樣其實(shí)和買股票差不多。但由于基金買入賣出也都需要手續(xù)費(fèi)，另外不像股票一樣可以第二天就賣出，所以并不適合做短線。
另一個(gè)就是定投，螞蟻財(cái)富上的定投周期是按周來的，可以給自己選的幾只基金每周投個(gè)幾百這樣。但是定投本質(zhì)上是一個(gè)分散了風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也分散了收益的操作，在實(shí)際過程中可以進(jìn)行一定的調(diào)整。
例如現(xiàn)在各大基金平臺(tái)都推出了類似“慧定投”的業(yè)務(wù)，基本思路就是基金價(jià)高的時(shí)候定投的少，價(jià)低的時(shí)候定投更多。我更喜歡人工來操作，比如在后期我常用的操作是，留一小部分資金，如果在基金碰上今年2月那樣的暴跌的時(shí)候買入，攤平整體的成本。
最后，最好給自己設(shè)置一個(gè)止損點(diǎn)和止盈點(diǎn)，在虧損或者收益觸發(fā)止損或止盈時(shí)賣出，能夠更好降低風(fēng)險(xiǎn)。我在去年的實(shí)際操作中，由于一開始定的是只買不賣，堅(jiān)決執(zhí)行了下去，因此也錯(cuò)過了幾次很好的賣出的機(jī)會(huì)。
踩過的坑
第一個(gè)是不要買相同基金經(jīng)理操作的基金。在開始我還比較懵懂的時(shí)候，我選了一只國泰中小盤成長混合(LOF)(160211)，一段時(shí)間后我開始物色第二只。結(jié)果螞蟻財(cái)富推送了國泰金龍行業(yè)混合(020003)費(fèi)率1折，當(dāng)時(shí)一看便宜了不少就直接買了。后來才發(fā)現(xiàn)，是同一個(gè)基金經(jīng)理操作的，持倉也都差不多，基本上同漲同跌，感覺像買了同一只基金一樣，沒有起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。
第二個(gè)是該賣出的時(shí)候要賣，不要貪。2017年碰過的基金，除了債券型的，基本上都到過10%收益的點(diǎn)，但一開始想著怎么都不賣，內(nèi)心也希望再多漲一些，所以從來沒有賣出過?，F(xiàn)在復(fù)盤來算，去年一年中至少有三次可以賣出的機(jī)會(huì)，賣出后放在余額寶里也有4%的年化收益，之后等基金價(jià)格回落了再進(jìn)入是可以做到一個(gè)更高的收益率的。
結(jié)語
以上就是我從去年初開始進(jìn)行基金投資的一些心得，大部分都是一些比較基礎(chǔ)的知識(shí)。
在我的觀念里，理財(cái)投資的知識(shí)越早學(xué)習(xí)越好，最晚開始工作有收入了也要有一定了解。理財(cái)投資是能夠?qū)ω?cái)富起到放大作用的，愛因斯坦都驚嘆復(fù)利是“世界第八大奇跡”。持續(xù)穩(wěn)定的收益的是可以擴(kuò)大自己的財(cái)富規(guī)模的，通過理財(cái)投資增加自己的非職務(wù)性收入也是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的一種重要途徑。希望明年在這個(gè)領(lǐng)域能夠獲得更多的成長，與君共勉。
