應(yīng)收賬款是財(cái)務(wù)報(bào)表中最常見的一項(xiàng)，這個(gè)科目也是造假的重災(zāi)區(qū)。1、應(yīng)收/營收占比超過60%的企業(yè)多數(shù)是資金周轉(zhuǎn)困難的，常見于工程類公司，歷史上很多上市公司的財(cái)務(wù)造假都是虛增收入...
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通過應(yīng)收賬款去思考 -
財(cái)務(wù)迷霧與商業(yè)本質(zhì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是用來證偽，排除企業(yè)的。企業(yè)的成長最終還是要回到其商業(yè)模式，它存在的價(jià)值，服務(wù)的對(duì)象決定了太多的東西。商業(yè)價(jià)值不是空中樓閣，它建立在一定的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)水平之上。
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D2謹(jǐn)慎看待營收與存貨大幅上漲貨幣現(xiàn)金，存貨占總資產(chǎn)比率的大幅度波動(dòng)需要謹(jǐn)慎小心，貨幣資金增加有可能是虛增資產(chǎn)，讓資產(chǎn)負(fù)債表好看，存貨虛增就有可能是通過虛增的營收虛增利潤，通常最后都是通過計(jì)提來處理。北大...
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D2農(nóng)業(yè)行業(yè)難出牛股？農(nóng)業(yè)行業(yè)造假空間大，資產(chǎn)，特別是生物資產(chǎn)往往難以核查！藍(lán)田的王八，獐子島的扇貝，輝山乳業(yè)的奶牛，刀刀致命。如果想保本金安全，還是遠(yuǎn)離農(nóng)業(yè)股。 豬周期大概率在今年...
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D3 關(guān)于OPM營運(yùn)資本企業(yè)與上下游的關(guān)系往往提現(xiàn)出企業(yè)所處的地位，議價(jià)能力強(qiáng)的企業(yè)往往占用著上下游企業(yè)的資金，財(cái)務(wù)報(bào)表中具體體現(xiàn)在沒有應(yīng)收賬款，只有預(yù)收賬款，沒有預(yù)付，只有應(yīng)付。最具代表的就...
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D3 再看營運(yùn)資本營運(yùn)資本除了看應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款等與營收、總資產(chǎn)占比，還要看其各自的周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，處于不同周期的企業(yè)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往不一樣。 即使同是藥企，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也...
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D5 資本回報(bào)率當(dāng)投入的資本回報(bào)率較高時(shí)，業(yè)績的高增長將推動(dòng)價(jià)值的增加。但資本回報(bào)率較低時(shí)高增長會(huì)導(dǎo)致價(jià)值的下降。而一旦資本回報(bào)率低于資金成本時(shí)，越大的增長就越破壞價(jià)值。
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