同學(xué)們好，這里是理財課堂，今天我們的主題是“ROE”。

我們先來看看什么是ROE，它是凈資產(chǎn)收益率的簡稱（Return on Equity，簡稱ROE），又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率/權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。

企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。

凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜，且具有較高的投資參考價值，長期來看，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率往往與年復(fù)合回報率相近，時間越長，二者數(shù)值越接近，那么在A股中有哪些高ROE的佼佼者呢？

不妨直接上菜：貴州茅臺、五糧液、伊利股份、海天味業(yè)、雙匯發(fā)展、美的集團(tuán)、格力電器、晨光文具、恒瑞醫(yī)藥。這些都是高ROE的代表，屢創(chuàng)歷史新高。那為何快速消費品占了相當(dāng)大的比例？同學(xué)們課后思考一下，我們會在另外的課堂上一起探討。單一的ROE指標(biāo)并未能構(gòu)成投資建議，同學(xué)們當(dāng)采取更為保守的投資策略。

雪道漫長，你們在路上遇到哪些公司是高ROE的呢？值得投資嗎？敢重倉嗎？歡迎留言。

下課。