地位相當(dāng)于“IPO51條”的北交所IPO審核標(biāo)準(zhǔn)（即《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號(hào)》）明確了30項(xiàng)北交所IPO審核標(biāo)準(zhǔn)。

同時(shí)，北交所IPO審核標(biāo)準(zhǔn)明確禁止金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、淘汰類行業(yè)以及學(xué)前教育、科類培訓(xùn)等企業(yè)上市，其他行業(yè)不限制，但需要充分論證創(chuàng)新特征。

文件全文如下：

北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號(hào)

1-1 上市標(biāo)準(zhǔn)的選擇與變更

1-2 上市標(biāo)準(zhǔn)的理解與適用

1-3 市值指標(biāo)

1-4 研發(fā)投入指標(biāo)

1-5 經(jīng)營穩(wěn)定性

1-6 直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力

1-7 重大違法行為

1-8 業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和股份權(quán)屬

1-9 行業(yè)相關(guān)要求

1-10 財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量

1-11 招股說明書財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后的信息披露

1-12 同業(yè)競爭

1-13 關(guān)聯(lián)交易

1-14 客戶集中度較高

1-15 經(jīng)營業(yè)績大幅下滑

1-16 承諾事項(xiàng)

1-17 政府補(bǔ)助

1-18 稅收優(yōu)惠

1-19 現(xiàn)金交易

1-20 境外銷售

1-21 第三方回款

1-22 轉(zhuǎn)貸

1-23 特殊經(jīng)營模式

1-24 與上市公司監(jiān)管規(guī)定的銜接

1-25 上市公司直接或間接控制

1-26 共同投資

1-27 重大事項(xiàng)報(bào)告

1-28 權(quán)益分派

1-29 第三方數(shù)據(jù)

1-30 國家秘密、商業(yè)秘密

1-1 上市標(biāo)準(zhǔn)的選擇與變更

《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》（以下簡稱《上市規(guī)則》）以市值為中心，結(jié)合凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入及增長率、研發(fā)投入和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等財(cái)務(wù)指標(biāo)，設(shè)置了四套上市標(biāo)準(zhǔn)。

一、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)選擇一項(xiàng)具體上市標(biāo)準(zhǔn)

發(fā)行人申請(qǐng)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所（以下簡稱本所）上市的，應(yīng)當(dāng)在相關(guān)申請(qǐng)文件中明確說明所選擇的一項(xiàng)具體的上市標(biāo)準(zhǔn)，即《上市規(guī)則》2.1.3規(guī)定的四套標(biāo)準(zhǔn)之一。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、公司治理特點(diǎn)、發(fā)展階段以及上市后的持續(xù)監(jiān)管要求等，審慎選擇上市標(biāo)準(zhǔn)。

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為發(fā)行人選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袠?biāo)準(zhǔn)提供專業(yè)指導(dǎo)，審慎推薦，并在上市保薦書中就發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說明適用理由，并就發(fā)行人是否符合上市條件發(fā)表明確意見。

二、發(fā)行人申請(qǐng)變更上市標(biāo)準(zhǔn)的處理

本所上市委員會(huì)召開審議會(huì)議前，發(fā)行人因更新財(cái)務(wù)報(bào)告等情形導(dǎo)致不再符合申報(bào)時(shí)選定的上市標(biāo)準(zhǔn)，需要變更為其他標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所提出變更申請(qǐng)、說明原因并更新相關(guān)文件；不再符合任何一套上市標(biāo)準(zhǔn)的，可以撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人變更上市標(biāo)準(zhǔn)的理由是否充分，就發(fā)行人新選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說明適用理由，并就發(fā)行人是否符合上市條件重新發(fā)表明確意見。

1-2 上市標(biāo)準(zhǔn)的理解與適用

發(fā)行人選擇適用《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的第一套標(biāo)準(zhǔn)上市的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人最近一年的凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶是否存在重大依賴，最近一年的凈利潤是否主要來自合并報(bào)表范圍以外的投資收益，最近一年的凈利潤對(duì)稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益是否存在較大依賴，凈利潤等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)大幅下滑是否對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績構(gòu)成重大不利影響等。

發(fā)行人選擇適用《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的第一、二、三套標(biāo)準(zhǔn)上市的，保薦機(jī)構(gòu)均應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶是否存在重大依賴，營業(yè)收入大幅下滑是否對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績構(gòu)成重大不利影響。

發(fā)行人選擇適用《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的第三套標(biāo)準(zhǔn)上市的，其最近一年?duì)I業(yè)收入應(yīng)主要源于前期研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化。

發(fā)行人選擇適用《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的第四套標(biāo)準(zhǔn)上市的，其主營業(yè)務(wù)應(yīng)屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥等國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人創(chuàng)新能力是否突出、是否具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢、是否已取得階段性研發(fā)或經(jīng)營成果。

發(fā)行人若尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的情形，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人是否按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第46號(hào)——北京證券交易所公司招股說明書》（以下簡稱招股說明書準(zhǔn)則）要求，在招股說明書“風(fēng)險(xiǎn)因素”和“其他重要事項(xiàng)”章節(jié)充分披露相關(guān)信息；發(fā)行人尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是偶發(fā)性因素還是經(jīng)常性因素導(dǎo)致；發(fā)行人產(chǎn)品、服務(wù)或者業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢、研發(fā)階段以及達(dá)到盈虧平衡狀態(tài)時(shí)主要經(jīng)營要素需要達(dá)到的水平；發(fā)行人尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是否影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力；未盈利狀態(tài)持續(xù)存在或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損繼續(xù)擴(kuò)大是否會(huì)觸發(fā)退市情形。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中分析并披露對(duì)其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響的所有因素，充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合上述關(guān)注事項(xiàng)和發(fā)行人相關(guān)信息披露情況，就發(fā)行人是否符合發(fā)行條件和上市條件發(fā)表明確意見。

1-3 市值指標(biāo)

《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的四套上市標(biāo)準(zhǔn)均以市值為中心，針對(duì)申請(qǐng)文件涉及的預(yù)計(jì)市值、發(fā)行承銷過程中涉及的預(yù)計(jì)發(fā)行后市值，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的市值進(jìn)行預(yù)先評(píng)估，并在《關(guān)于發(fā)行人預(yù)計(jì)市值的分析報(bào)告》中充分說明發(fā)行人市值評(píng)估的依據(jù)、方法、結(jié)果以及是否滿足所選擇上市標(biāo)準(zhǔn)中市值指標(biāo)的結(jié)論性意見等。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人特點(diǎn)、市場數(shù)據(jù)的可獲得性及評(píng)估方法的可靠性等，謹(jǐn)慎、合理地選用評(píng)估方法，結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期股票交易價(jià)格、定向發(fā)行價(jià)格以及同行業(yè)可比公眾公司在境內(nèi)外市場的估值情況等進(jìn)行綜合判斷。

發(fā)行價(jià)格確定后，對(duì)于預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值與申報(bào)時(shí)市值評(píng)估結(jié)果存在重大差異的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向本所說明相關(guān)差異情況。發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細(xì)則》的相關(guān)規(guī)定中止發(fā)行。

1-4 研發(fā)投入指標(biāo)

一、研發(fā)投入認(rèn)定

研發(fā)投入為企業(yè)研究開發(fā)活動(dòng)形成的總支出。研發(fā)投入通常包括研發(fā)人員工資費(fèi)用、直接投入費(fèi)用、折舊費(fèi)用與長期待攤費(fèi)用、設(shè)計(jì)費(fèi)用、裝備調(diào)試費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用、委托外部研究開發(fā)費(fèi)用、其他費(fèi)用等。

本期研發(fā)投入為本期費(fèi)用化的研發(fā)費(fèi)用與本期資本化的開發(fā)支出之和。

二、研發(fā)相關(guān)內(nèi)控要求

發(fā)行人應(yīng)制定并嚴(yán)格執(zhí)行研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度，明確研發(fā)支出的開支范圍、標(biāo)準(zhǔn)、審批程序以及研發(fā)支出資本化的起始時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、內(nèi)部控制流程。同時(shí)，應(yīng)按照研發(fā)項(xiàng)目設(shè)立臺(tái)賬歸集核算研發(fā)支出。發(fā)行人應(yīng)審慎制定研發(fā)支出資本化的標(biāo)準(zhǔn)，并在報(bào)告期內(nèi)保持一致。

三、中介機(jī)構(gòu)核查要求

（一）保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的研發(fā)投入歸集是否準(zhǔn)確、相關(guān)數(shù)據(jù)來源及計(jì)算是否合規(guī)、相關(guān)信息披露是否符合招股說明書準(zhǔn)則要求進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。

（二）保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)發(fā)行人研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行進(jìn)行核查，就發(fā)行人以下事項(xiàng)作出說明，并發(fā)表核查意見：1．是否建立研發(fā)項(xiàng)目的跟蹤管理系統(tǒng)，有效監(jiān)控、記錄各研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)展情況，并合理評(píng)估技術(shù)上的可行性；2．是否建立與研發(fā)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的人財(cái)物管理機(jī)制；3．是否已明確研發(fā)支出開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)，并得到有效執(zhí)行；4．報(bào)告期內(nèi)是否嚴(yán)格按照研發(fā)開支用途、性質(zhì)據(jù)實(shí)列支研發(fā)支出，是否存在將與研發(fā)無關(guān)的費(fèi)用在研發(fā)支出中核算的情形；5．是否建立研發(fā)支出審批程序。

（三）對(duì)于合作研發(fā)項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師還應(yīng)核查項(xiàng)目的基本情況并發(fā)表核查意見，基本情況包括項(xiàng)目合作背景、合作方基本情況、相關(guān)資質(zhì)、合作內(nèi)容、合作時(shí)間、主要權(quán)利義務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬、收入成本費(fèi)用的分?jǐn)偳闆r、合作方是否為關(guān)聯(lián)方；若存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，需要進(jìn)一步核查合作項(xiàng)目的合理性、必要性、交易價(jià)格的公允性。

1-5 經(jīng)營穩(wěn)定性

《上市規(guī)則》第2.1.4條第（六）項(xiàng)規(guī)定了發(fā)行人不得存在對(duì)經(jīng)營穩(wěn)定性具有重大不利影響的情形。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持主營業(yè)務(wù)、控制權(quán)、管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，最近24個(gè)月內(nèi)主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化；最近12個(gè)月內(nèi)曾實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，在重組實(shí)施前發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的四套標(biāo)準(zhǔn)之一（市值除外）；最近24個(gè)月內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更；最近24個(gè)月內(nèi)董事、高級(jí)管理人員未發(fā)生重大不利變化。

保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的董事、高級(jí)管理人員是否發(fā)生重大不利變化的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則，綜合兩方面因素分析：一是最近24個(gè)月內(nèi)變動(dòng)人數(shù)及比例，在計(jì)算人數(shù)比例時(shí)，以上述人員合計(jì)總數(shù)作為基數(shù)；二是上述人員離職或無法正常參與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營是否對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。變動(dòng)后新增的上述人員來自原股東委派或發(fā)行人內(nèi)部培養(yǎng)產(chǎn)生的，原則上不構(gòu)成重大不利變化；發(fā)行人管理層因退休、調(diào)任、親屬間繼承等原因發(fā)生崗位變化的，原則上不構(gòu)成重大不利變化，但發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)人員變動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。如果最近24個(gè)月內(nèi)發(fā)行人上述人員變動(dòng)人數(shù)比例較大或上述人員中的核心人員發(fā)生變化，進(jìn)而對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響的，應(yīng)視為發(fā)生重大不利變化。

實(shí)際控制人為單名自然人或有親屬關(guān)系多名自然人，實(shí)際控制人去世導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng)，股份受讓人為繼承人的，通常不視為公司控制權(quán)發(fā)生變更。其他多名自然人為實(shí)際控制人，實(shí)際控制人之一去世的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、去世自然人在股東大會(huì)或董事會(huì)決策中的作用、對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響等因素綜合判斷。

1-6 直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力

《上市規(guī)則》第2.1.4條第（六）項(xiàng)規(guī)定了發(fā)行人不得存在對(duì)直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力有重大不利影響的情形。

一、關(guān)于“直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力”，發(fā)行人應(yīng)滿足下列要求：

（一）發(fā)行人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭，不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人獨(dú)立性或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

（二）發(fā)行人或其控股股東、實(shí)際控制人、對(duì)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤占比超過10%的重要子公司在申報(bào)受理后至上市前不存在被列入失信被執(zhí)行人名單且尚未消除的情形。

（三）不存在其他對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響的情形。

二、發(fā)行人存在以下情形的，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注是否影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力，具體包括：

（一）發(fā)行人所處行業(yè)受國家政策限制或國際貿(mào)易條件影響存在重大不利變化風(fēng)險(xiǎn)；

（二）發(fā)行人所處行業(yè)出現(xiàn)周期性衰退、產(chǎn)能過剩、市場容量驟減、增長停滯等情況；

（三）發(fā)行人所處行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、競爭激烈，相比競爭者發(fā)行人在技術(shù)、資金、規(guī)模效應(yīng)等方面不具有明顯優(yōu)勢；

（四）發(fā)行人所處行業(yè)上下游供求關(guān)系發(fā)生重大變化，導(dǎo)致原材料采購價(jià)格或產(chǎn)品售價(jià)出現(xiàn)重大不利變化；

（五）發(fā)行人因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的負(fù)面影響導(dǎo)致營業(yè)收入、毛利率、成本費(fèi)用及盈利水平出現(xiàn)重大不利變化，且最近一期經(jīng)營業(yè)績尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)趨勢；

（六）發(fā)行人重要客戶本身發(fā)生重大不利變化，進(jìn)而對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和持續(xù)性產(chǎn)生重大不利影響；

（七）發(fā)行人由于工藝過時(shí)、產(chǎn)品落后、技術(shù)更迭、研發(fā)失敗等原因?qū)е率袌稣加新食掷m(xù)下降、重要資產(chǎn)或主要生產(chǎn)線出現(xiàn)重大減值風(fēng)險(xiǎn)、主要業(yè)務(wù)停滯或萎縮；

（八）發(fā)行人多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)惡化趨勢，短期內(nèi)沒有好轉(zhuǎn)跡象；

（九）對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營或收入實(shí)現(xiàn)有重大影響的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)存在重大糾紛或訴訟，已經(jīng)或者未來將對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響；

（十）其他明顯影響或喪失持續(xù)經(jīng)營能力的情形。

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)詳細(xì)分析和評(píng)估上述情形的具體表現(xiàn)、影響程度和預(yù)期結(jié)果，綜合判斷是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響，審慎發(fā)表明確核查意見，并督促發(fā)行人充分披露可能存在的持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

1-7 重大違法行為

《上市規(guī)則》第2.1.4條第（一）項(xiàng)規(guī)定了發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不得存在重大違法行為。

最近36個(gè)月內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人在國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域，存在以下違法行為之一的，原則上視為重大違法行為：被處以罰款等處罰且情節(jié)嚴(yán)重；導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣等。

有以下情形之一且保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師出具明確核查結(jié)論的，可以不認(rèn)定為重大違法：違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較小；相關(guān)規(guī)定或處罰決定未認(rèn)定該行為屬于情節(jié)嚴(yán)重；有權(quán)機(jī)關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣等并被處以罰款等處罰的，不適用上述情形。

1-8 業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和股份權(quán)屬

關(guān)于發(fā)行人的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和股份權(quán)屬等事項(xiàng)，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的業(yè)務(wù)變化、主要股東所持股份變化以及主要資產(chǎn)和核心技術(shù)的權(quán)屬情況，核查發(fā)行人是否符合以下要求并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式明確、具體，發(fā)行人經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)的，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。

（二）對(duì)發(fā)行人主要業(yè)務(wù)有重大影響的土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)、生產(chǎn)設(shè)備、專利、商標(biāo)和著作權(quán)等不存在對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響的權(quán)屬糾紛。

（三）發(fā)行人控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

1-9 行業(yè)相關(guān)要求

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營特點(diǎn)、產(chǎn)品用途、業(yè)務(wù)模式、市場競爭力、技術(shù)創(chuàng)新或模式創(chuàng)新、研發(fā)投入與科技成果轉(zhuǎn)化等情況，在招股說明書中充分披露發(fā)行人自身的創(chuàng)新特征。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的創(chuàng)新發(fā)展能力進(jìn)行充分核查，在發(fā)行保薦書中說明核查過程、依據(jù)和結(jié)論意見。

發(fā)行人屬于金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)的，不支持其申報(bào)在本所發(fā)行上市。

發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人不得屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)（產(chǎn)能過剩行業(yè)的認(rèn)定以國務(wù)院主管部門的規(guī)定為準(zhǔn)）、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)等業(yè)務(wù)的企業(yè)。

1-10 財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量

發(fā)行人申請(qǐng)文件中提交的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)已在法定期限內(nèi)披露，且符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告。保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照?qǐng)?zhí)業(yè)準(zhǔn)則勤勉盡責(zé)，審慎作出專業(yè)判斷與認(rèn)定，并對(duì)招股說明書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)連帶責(zé)任。

報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)應(yīng)保持一致性，不得隨意變更，若有變更應(yīng)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。變更時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注是否有充分、合理的證據(jù)表明變更的合理性，并說明變更會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)后，能夠提供更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息的理由；對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更，應(yīng)履行必要的審批程序，并依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)——會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》的規(guī)定披露相關(guān)信息。相關(guān)變更事項(xiàng)應(yīng)符合專業(yè)審慎原則，與同行業(yè)公眾公司不存在重大差異，不存在對(duì)發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及內(nèi)控有效性產(chǎn)生重大影響的情形。保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)充分說明專業(yè)判斷的依據(jù)，對(duì)相關(guān)調(diào)整變更事項(xiàng)的合規(guī)性發(fā)表明確意見。如無充分、合理的證據(jù)表明會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)變更的合理性，或者未經(jīng)批準(zhǔn)擅自變更會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)的，視為濫用會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)。

報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人如出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)核查以下方面并發(fā)表明確意見：會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的時(shí)間和范圍，是否反映發(fā)行人存在故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項(xiàng)或者其他重要信息，濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)，操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會(huì)計(jì)記錄等情形；差錯(cuò)更正對(duì)發(fā)行人的影響程度，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)——會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》的規(guī)定。發(fā)行人是否存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱和內(nèi)控缺失，是否按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第19號(hào)——財(cái)務(wù)信息的更正及相關(guān)披露》及相關(guān)日常監(jiān)管要求進(jìn)行了信息披露。

申報(bào)前后，發(fā)行人因會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)控不完善、未及時(shí)進(jìn)行審計(jì)調(diào)整的重大會(huì)計(jì)核算疏漏、濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)以及惡意隱瞞或舞弊行為，導(dǎo)致重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的，將依據(jù)相關(guān)制度采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，進(jìn)行嚴(yán)肅處理；涉及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件虛假記載的，將依法移送中國證監(jiān)會(huì)查處。

1-11 招股說明書財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后的信息披露

發(fā)行人提交的招股說明書應(yīng)當(dāng)充分披露財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后的財(cái)務(wù)信息及主要經(jīng)營狀況，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注發(fā)行人在財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后經(jīng)營狀況是否發(fā)生重大變化，并督促發(fā)行人做好信息披露工作。

一、申請(qǐng)文件信息披露要求

（一）發(fā)行人財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日至招股說明書簽署日之間超過1個(gè)月的，應(yīng)在招股說明書“重大事項(xiàng)提示”中披露審計(jì)截止日后的主要經(jīng)營狀況。相關(guān)情況披露的截止時(shí)點(diǎn)應(yīng)盡可能接近招股說明書簽署日。如果發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生重大變化，應(yīng)就該情況及其可能對(duì)發(fā)行人經(jīng)營狀況和未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生的不利影響進(jìn)行充分分析并就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)作重大事項(xiàng)提示。

（二）發(fā)行人財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日至招股說明書簽署日之間超過4個(gè)月的，應(yīng)補(bǔ)充提供經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的期間1個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表，超過7個(gè)月的，應(yīng)補(bǔ)充提供經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的期間2個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表。發(fā)行人提供季度經(jīng)審閱的財(cái)務(wù)報(bào)表的，應(yīng)在招股說明書管理層分析中以列表方式披露該季度末和上年末、該季度和上年度同期及年初至該季度末和上年同期的主要財(cái)務(wù)信息，包括但不限于：總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、歸屬于母公司股東的凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等，并披露納入非經(jīng)常性損益的主要項(xiàng)目和金額。若該期的主要會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目與財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日或上年同期相比發(fā)生較大變化，應(yīng)披露變化情況、變化原因以及由此可能產(chǎn)生的影響，并在“重大事項(xiàng)提示”中披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人應(yīng)在招股說明書“重大事項(xiàng)提示”中提醒投資者，發(fā)行人已披露財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的主要財(cái)務(wù)信息（如有）及經(jīng)營狀況。

（三）發(fā)行人應(yīng)在招股說明書“重大事項(xiàng)提示”中補(bǔ)充披露下一報(bào)告期業(yè)績預(yù)告信息，主要包括年初至下一報(bào)告期末營業(yè)收入、扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤的預(yù)計(jì)情況、同比變化趨勢及原因等；較上年同期可能發(fā)生重大變化的，應(yīng)分析披露其性質(zhì)、程度及對(duì)持續(xù)經(jīng)營的影響。若審計(jì)截止日后發(fā)行人經(jīng)營狀況發(fā)生較大不利變化，或經(jīng)營業(yè)績呈下降趨勢，應(yīng)在招股說明書“風(fēng)險(xiǎn)因素”章節(jié)及“重大事項(xiàng)提示”中披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）前述經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)在申報(bào)、回復(fù)問詢等提交申請(qǐng)文件或發(fā)行階段更新招股說明書時(shí)提供，提供時(shí)需一并完成相關(guān)信息披露文件的更新。

二、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)相關(guān)監(jiān)管要求

（一）發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員需出具專項(xiàng)聲明，保證審計(jì)截止日后的財(cái)務(wù)報(bào)告不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性承擔(dān)連帶責(zé)任。發(fā)行人單位負(fù)責(zé)人、主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人（會(huì)計(jì)主管人員）應(yīng)出具專項(xiàng)聲明，保證該等財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。會(huì)計(jì)師事務(wù)所就該等財(cái)務(wù)報(bào)表出具審閱意見的，應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行審閱責(zé)任，保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎。

（二）前述經(jīng)審閱財(cái)務(wù)報(bào)表與對(duì)應(yīng)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大差異的，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)在15個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)、本所報(bào)告，說明差異原因、性質(zhì)及影響程度。發(fā)行人按規(guī)定因終止審核等事項(xiàng)擬申請(qǐng)復(fù)牌或者因公開發(fā)行股票完畢擬上市的，如前述經(jīng)審閱財(cái)務(wù)報(bào)表尚未完成審計(jì)，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)前審計(jì)程序執(zhí)行情況，就經(jīng)審閱財(cái)務(wù)報(bào)表與將完成的對(duì)應(yīng)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表（如有）的差異情況進(jìn)行核查并出具專項(xiàng)說明，在申請(qǐng)復(fù)牌或上市時(shí)提交公司監(jiān)管部門并同步報(bào)送上市審核機(jī)構(gòu)；如存在較大差異，發(fā)行人應(yīng)依規(guī)及時(shí)披露修正公告，并在修正公告中向投資者致歉、說明差異原因。

（三）保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)督促發(fā)行人切實(shí)做好審計(jì)截止日后主要財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營狀況信息披露，核查發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境是否發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生重大變化，包括但不限于：產(chǎn)業(yè)政策重大調(diào)整，進(jìn)出口業(yè)務(wù)受到重大限制，稅收政策出現(xiàn)重大變化，行業(yè)周期性變化，業(yè)務(wù)模式及競爭趨勢發(fā)生重大變化，主要原材料的采購規(guī)模及采購價(jià)格或主要產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售價(jià)格出現(xiàn)大幅變化，新增對(duì)未來經(jīng)營可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)，主要客戶或供應(yīng)商出現(xiàn)重大變化，重大合同條款或?qū)嶋H執(zhí)行情況發(fā)生重大變化，重大安全事故，以及其他可能影響投資者判斷的重大事項(xiàng)等。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行保薦書中說明相關(guān)結(jié)論，并在發(fā)行保薦工作報(bào)告中詳細(xì)說明核查的過程、了解并收集到的相關(guān)情況、得出結(jié)論的依據(jù)，并在此基礎(chǔ)上就發(fā)行人審計(jì)截止日后經(jīng)營狀況是否出現(xiàn)重大不利變化出具核查意見。

三、與掛牌公司定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告信息披露的銜接

（一）發(fā)行人提供經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表前，應(yīng)先按照掛牌公司信息披露相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，通過臨時(shí)公告或在法定期限內(nèi)披露的定期報(bào)告披露經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表。

發(fā)行人擬提供經(jīng)審閱的第一季度財(cái)務(wù)報(bào)表的，其公告披露時(shí)間不得早于上一年的年度報(bào)告的披露時(shí)間；發(fā)行人擬提供經(jīng)審閱的第二季度財(cái)務(wù)報(bào)表的，其公告披露時(shí)間不得早于對(duì)應(yīng)的半年度報(bào)告的披露時(shí)間。

（二）發(fā)行人在財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日至發(fā)行啟動(dòng)前披露年度報(bào)告的，招股說明書引用的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)包括該定期報(bào)告對(duì)應(yīng)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。發(fā)行人應(yīng)及時(shí)更新招股說明書對(duì)應(yīng)期間的財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營狀況，依規(guī)做好信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示。

1-12 同業(yè)競爭

發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間如存在同業(yè)競爭情形，認(rèn)定同業(yè)競爭是否對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合競爭方與發(fā)行人的經(jīng)營地域、產(chǎn)品或服務(wù)的定位，同業(yè)競爭是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競爭方之間的非公平競爭、是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競爭方之間存在利益輸送、是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人與競爭方之間相互或者單方讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)情形，對(duì)未來發(fā)展的潛在影響等方面，核查并出具明確意見。

發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中，披露保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師針對(duì)同業(yè)競爭是否對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的核查意見和認(rèn)定依據(jù)。

1-13 關(guān)聯(lián)交易

發(fā)行人應(yīng)嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》《上市規(guī)則》以及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中的有關(guān)規(guī)定，完整、準(zhǔn)確地披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)協(xié)助發(fā)行人完整、準(zhǔn)確地披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)模式控制在合理范圍。

保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況；發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方注銷及非關(guān)聯(lián)化的情況，非關(guān)聯(lián)化后發(fā)行人與上述原關(guān)聯(lián)方的后續(xù)交易情況；關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入、利潤總額合理性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營獨(dú)立性、是否構(gòu)成對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴，是否存在通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤或成本費(fèi)用、對(duì)發(fā)行人利益輸送的情形；發(fā)行人披露的未來減少關(guān)聯(lián)交易的具體措施是否切實(shí)可行。

保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師在核查發(fā)行人與其客戶、供應(yīng)商之間是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系時(shí)，不應(yīng)僅限于查閱書面資料，應(yīng)采取實(shí)地走訪，核對(duì)工商、稅務(wù)、銀行等部門提供的資料，甄別客戶和供應(yīng)商的實(shí)際控制人及關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。

保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，關(guān)聯(lián)交易信息披露的完整性，關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性、是否可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大不利影響，以及是否已履行關(guān)聯(lián)交易決策程序等進(jìn)行充分核查并發(fā)表意見。

1-14 客戶集中度較高

發(fā)行人存在客戶集中度較高情形的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注該情形的合理性、客戶的穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)的持續(xù)性，督促發(fā)行人做好信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示。

對(duì)于非因行業(yè)特殊性、行業(yè)普遍性導(dǎo)致客戶集中度偏高的，保薦機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過程中，應(yīng)充分考慮相關(guān)大客戶是否為關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性客戶；該集中是否可能導(dǎo)致發(fā)行人未來持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

對(duì)于發(fā)行人由于下游客戶的行業(yè)分布集中而導(dǎo)致的客戶集中具備合理性的特殊行業(yè)（如電力、電網(wǎng)、電信、石油、銀行、軍工等行業(yè)），發(fā)行人應(yīng)與同行業(yè)可比公眾公司進(jìn)行比較，充分說明客戶集中是否符合行業(yè)特性，發(fā)行人與客戶的合作關(guān)系是否具有一定的歷史基礎(chǔ)，是否有充分的證據(jù)表明發(fā)行人采用公開、公平的手段或方式獨(dú)立獲取業(yè)務(wù)，相關(guān)的業(yè)務(wù)是否具有穩(wěn)定性以及可持續(xù)性，并予以充分的信息披露。

針對(duì)因上述特殊行業(yè)分布或行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系導(dǎo)致發(fā)行人客戶集中情況，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合分析考量以下因素的影響：一是發(fā)行人客戶集中的原因，與行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)是否一致，是否存在下游行業(yè)較為分散而發(fā)行人自身客戶較為集中的情況及其合理性。二是發(fā)行人客戶在其行業(yè)中的地位、透明度與經(jīng)營狀況，是否存在重大不確定性風(fēng)險(xiǎn)。三是發(fā)行人與客戶合作的歷史、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性，相關(guān)交易的定價(jià)原則及公允性。四是發(fā)行人與重大客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人的業(yè)務(wù)獲取方式是否影響?yīng)毩⑿?，發(fā)行人是否具備獨(dú)立面向市場獲取業(yè)務(wù)的能力。

保薦機(jī)構(gòu)如發(fā)表意見認(rèn)為發(fā)行人客戶集中不對(duì)持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響的，應(yīng)當(dāng)提供充分的依據(jù)說明上述客戶本身不存在重大不確定性，發(fā)行人已與其建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，客戶集中具有行業(yè)普遍性，發(fā)行人在客戶穩(wěn)定性與業(yè)務(wù)持續(xù)性方面沒有重大風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露上述情況，充分揭示客戶集中度較高可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

1-15 經(jīng)營業(yè)績大幅下滑

發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)大幅下滑情形的，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)從以下方面充分核查經(jīng)營業(yè)績下滑的程度、性質(zhì)、持續(xù)時(shí)間等：1．經(jīng)營能力或經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生變化，如發(fā)生變化應(yīng)關(guān)注具體原因，變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、趨勢方向及具體影響程度；2．發(fā)行人正在采取或擬采取的改善措施及預(yù)計(jì)效果，結(jié)合前瞻性信息或經(jīng)審核的盈利預(yù)測（如有）情況，判斷經(jīng)營業(yè)績下滑趨勢是否已扭轉(zhuǎn)，是否仍存在對(duì)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響的事項(xiàng)；3．發(fā)行人所處行業(yè)是否具備強(qiáng)周期特征、是否存在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩、是否呈現(xiàn)整體持續(xù)衰退，發(fā)行人收入、利潤變動(dòng)情況與同行業(yè)可比公眾公司情況是否基本一致；4．因不可抗力或偶發(fā)性特殊業(yè)務(wù)事項(xiàng)導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑的，相關(guān)事項(xiàng)對(duì)經(jīng)營業(yè)績的不利影響是否已完全消化或基本消除。

發(fā)行人最近一年（期）經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)較上一年（期）下滑幅度超過50%，如無充分相反證據(jù)或其他特殊原因，一般應(yīng)認(rèn)定對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響。

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合上述情況，就經(jīng)營業(yè)績下滑是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響發(fā)表明確意見。

1-16 承諾事項(xiàng)

發(fā)行人及其控股股東或?qū)嶋H控制人曾出具公開承諾的，應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，最近12個(gè)月內(nèi)不得存在違反公開承諾的情形。

針對(duì)發(fā)行人及其控股股東或?qū)嶋H控制人作出的尚未履行完畢和新增的公開承諾，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信息披露和核查時(shí)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注下列事項(xiàng)：

（一）承諾事項(xiàng)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)具體、明確、無歧義、具有可操作性，符合法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則的相關(guān)要求。承諾無法履行或者無法按期履行的，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)履行變更程序并作重大事項(xiàng)提示。

（二）承諾事項(xiàng)不符合《上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定的，承諾相關(guān)方應(yīng)當(dāng)進(jìn)行規(guī)范，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)規(guī)范后的承諾事項(xiàng)是否符合《上市規(guī)則》的規(guī)定發(fā)表意見。

1-17 政府補(bǔ)助

發(fā)行人應(yīng)結(jié)合政府補(bǔ)助的具體來源、獲取條件、形式、金額、時(shí)間及持續(xù)情況、分類、政府補(bǔ)助與公司日常活動(dòng)的相關(guān)性等，在招股說明書中披露報(bào)告期各期取得政府補(bǔ)助資金的具體情況和使用情況、計(jì)入經(jīng)常性損益與非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助金額，以及政府補(bǔ)助相關(guān)收益的列報(bào)情況是否符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》的規(guī)定；結(jié)合報(bào)告期各期計(jì)入損益的政府補(bǔ)助金額占同期凈利潤的比例說明對(duì)政府補(bǔ)助的依賴情況，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績對(duì)政府補(bǔ)助存在較大依賴的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行重大事項(xiàng)提示，并分析披露對(duì)發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營能力的影響。

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)發(fā)行人上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，就發(fā)行人是否已在招股說明書中充分披露上述情況及風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績是否對(duì)政府補(bǔ)助存在較大依賴發(fā)表明確意見。

1-18 稅收優(yōu)惠

對(duì)于稅收優(yōu)惠，發(fā)行人應(yīng)遵循如下原則進(jìn)行處理：1．如果很可能獲得相關(guān)稅收優(yōu)惠批復(fù)，按優(yōu)惠稅率預(yù)提預(yù)繳經(jīng)稅務(wù)部門同意，可暫按優(yōu)惠稅率預(yù)提并做風(fēng)險(xiǎn)提示，并說明如果未來被追繳稅款的處理安排；同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露稅收優(yōu)惠不確定性風(fēng)險(xiǎn)。2．如果獲得相關(guān)稅收優(yōu)惠批復(fù)的可能性較小，需按照謹(jǐn)慎性原則按正常稅率預(yù)提，未來根據(jù)實(shí)際的稅收優(yōu)惠批復(fù)情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。3．發(fā)行人依法取得的稅收優(yōu)惠，在《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》規(guī)定項(xiàng)目之外的，可以計(jì)入經(jīng)常性損益。

保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)照稅收優(yōu)惠的相關(guān)條件和履行程序的相關(guān)規(guī)定，對(duì)發(fā)行人稅收優(yōu)惠相關(guān)事項(xiàng)的處理及披露是否合規(guī)，發(fā)行人對(duì)稅收優(yōu)惠是否存在較大依賴，稅收優(yōu)惠政策到期后是否能夠繼續(xù)享受優(yōu)惠進(jìn)行專業(yè)判斷并發(fā)表明確意見。

1-19 現(xiàn)金交易

發(fā)行人存在銷售或采購環(huán)節(jié)現(xiàn)金交易金額較大或占比較高情形的，應(yīng)在招股說明書中披露以下信息：1．現(xiàn)金交易的必要性與合理性，是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)情況或行業(yè)慣例相符，現(xiàn)金交易比例及其變動(dòng)情況與同行業(yè)可比公眾公司是否存在重大差異，現(xiàn)金使用是否依法合規(guī)；2．現(xiàn)金交易的客戶或供應(yīng)商的基本情況，是否為自然人或發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方，現(xiàn)金交易對(duì)象含自然人的，還應(yīng)披露向自然人客戶（或供應(yīng)商）銷售（或采購）的金額及占比；3．現(xiàn)金交易相關(guān)收入確認(rèn)及成本核算的原則與依據(jù)，是否存在體外循環(huán)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)情形；4．現(xiàn)金交易是否具有可驗(yàn)證性，與現(xiàn)金交易相關(guān)的內(nèi)部控制制度的完備性、合理性與執(zhí)行有效性；5．現(xiàn)金交易流水的發(fā)生與相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)生是否真實(shí)一致，是否存在異常分布；6．實(shí)際控制人及發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等關(guān)聯(lián)方是否與相關(guān)客戶或供應(yīng)商存在資金往來；7．發(fā)行人為減少現(xiàn)金交易所采取的改進(jìn)措施及進(jìn)展情況。

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)發(fā)行人上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明對(duì)發(fā)行人現(xiàn)金交易可驗(yàn)證性及相關(guān)內(nèi)控有效性的核查方法、過程與證據(jù)，以及發(fā)行人是否已在招股說明書中充分披露上述情況及風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)發(fā)行人報(bào)告期現(xiàn)金交易的真實(shí)性、合理性和必要性發(fā)表明確意見。

1-20 境外銷售

發(fā)行人報(bào)告期存在來自境外的銷售收入的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注下列事項(xiàng)：1．境外銷售業(yè)務(wù)的開展情況，包括但不限于主要進(jìn)口國和地區(qū)情況，主要客戶情況、與發(fā)行人是否簽訂框架協(xié)議及相關(guān)協(xié)議的主要條款內(nèi)容，境外銷售模式、訂單獲取方式、定價(jià)原則、信用政策等；2．發(fā)行人在銷售所涉國家和地區(qū)是否依法取得從事相關(guān)業(yè)務(wù)所必須的法律法規(guī)規(guī)定的資質(zhì)、許可，報(bào)告期內(nèi)是否存在被境外銷售所涉及國家和地區(qū)處罰或者立案調(diào)查的情形；3．相關(guān)業(yè)務(wù)模式下的結(jié)算方式、跨境資金流動(dòng)情況、結(jié)換匯情況，是否符合國家外匯及稅務(wù)等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；4．報(bào)告期境外銷售收入與海關(guān)報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)是否存在較大差異及差異原因是否真實(shí)合理；5．出口退稅等稅收優(yōu)惠的具體情況；6．進(jìn)口國和地區(qū)的有關(guān)進(jìn)口政策、匯率變動(dòng)等貿(mào)易環(huán)境對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力的影響；7．主要境外客戶與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系及資金往來。

境外銷售業(yè)務(wù)對(duì)發(fā)行人報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績影響較大的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合上述事項(xiàng)全面核查發(fā)行人的境外銷售業(yè)務(wù)，說明采取的核查程序及方法。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)就境外銷售業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營情況發(fā)表明確意見；保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)就境外銷售收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，境外銷售業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響等發(fā)表明確意見。

發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中對(duì)境外銷售業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分披露。

1-21 第三方回款

第三方回款通常是指發(fā)行人收到的銷售回款的支付方（如銀行匯款的匯款方、銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票的出票方或背書轉(zhuǎn)讓方）與簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶（或?qū)嶋H交易對(duì)手）不一致的情況。

企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中存在的第三方回款，通常情況下應(yīng)考慮是否符合以下條件：1．與自身經(jīng)營模式相關(guān)，符合行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，具有必要性和合理性，例如：（1）客戶為個(gè)體工商戶或自然人，其通過家庭約定由直系親屬代為支付貨款，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查無異常的；（2）客戶為自然人控制的企業(yè)，該企業(yè)的法定代表人、實(shí)際控制人代為支付貨款，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查無異常的；（3）客戶所屬集團(tuán)通過集團(tuán)財(cái)務(wù)公司或指定相關(guān)公司代客戶統(tǒng)一對(duì)外付款，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查無異常的；（4）政府采購項(xiàng)目指定財(cái)政部門或?qū)ｉT部門統(tǒng)一付款，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查無異常的；（5）通過應(yīng)收賬款保理、供應(yīng)鏈物流等合規(guī)方式或渠道完成付款，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查無異常的；（6）境外客戶指定付款，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查無異常的；2．第三方回款的付款方不是發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方；3．第三方回款與相關(guān)銷售收入勾稽一致，具有可驗(yàn)證性，不影響銷售循環(huán)內(nèi)部控制有效性的認(rèn)定，申報(bào)會(huì)計(jì)師已對(duì)第三方回款及銷售確認(rèn)相關(guān)內(nèi)部控制有效性發(fā)表明確核查意見；4．能夠合理區(qū)分不同類別的第三方回款，相關(guān)金額及比例處于合理可控范圍。

如發(fā)行人報(bào)告期存在第三方回款，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師通常應(yīng)重點(diǎn)核查以下方面：1．第三方回款的真實(shí)性，是否存在虛構(gòu)交易或調(diào)節(jié)賬齡情形；2．第三方回款形成收入占營業(yè)收入的比例；3．第三方回款的原因、必要性及商業(yè)合理性；4．發(fā)行人及其實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或其他關(guān)聯(lián)方與第三方回款的支付方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；5．境外銷售涉及境外第三方的，其代付行為的商業(yè)合理性或合法合規(guī)性；6．報(bào)告期內(nèi)是否存在因第三方回款導(dǎo)致的貨款歸屬糾紛；7．如簽訂合同時(shí)已明確約定由其他第三方代購買方付款，該交易安排是否具有合理原因；8.資金流、實(shí)物流與合同約定及商業(yè)實(shí)質(zhì)是否一致。

同時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師還應(yīng)詳細(xì)說明對(duì)實(shí)際付款人和合同簽訂方不一致情形的核查情況，包括但不限于：抽樣選取不一致業(yè)務(wù)的明細(xì)樣本和銀行對(duì)賬單回款記錄，追查至相關(guān)業(yè)務(wù)合同、業(yè)務(wù)執(zhí)行記錄及資金流水憑證，獲取相關(guān)客戶代付款確認(rèn)依據(jù)，以核實(shí)和確認(rèn)委托付款的真實(shí)性、代付金額的準(zhǔn)確性及付款方和委托方之間的關(guān)系，說明合同簽約方和付款方存在不一致情形的合理原因及第三方回款統(tǒng)計(jì)明細(xì)記錄的完整性，并對(duì)第三方回款所對(duì)應(yīng)營業(yè)收入的真實(shí)性發(fā)表明確意見。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人在招股說明書中充分披露第三方回款相關(guān)情況。

1-22 轉(zhuǎn)貸

“轉(zhuǎn)貸”行為通常是指發(fā)行人為滿足貸款銀行受托支付要求，在無真實(shí)業(yè)務(wù)支持情況下，通過供應(yīng)商等取得銀行貸款或?yàn)榭蛻籼峁┿y行貸款資金走賬通道。首次申報(bào)審計(jì)截止日后，發(fā)行人原則上不能再出現(xiàn)“轉(zhuǎn)貸”情形。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注發(fā)行人連續(xù)12個(gè)月內(nèi)銀行貸款受托支付累計(jì)金額與相關(guān)采購或銷售（同一交易對(duì)手或同一業(yè)務(wù)）累計(jì)金額是否基本一致或匹配，是否屬于“轉(zhuǎn)貸”行為。

如發(fā)行人存在“轉(zhuǎn)貸”行為，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注下列事項(xiàng)：

（一）關(guān)注“轉(zhuǎn)貸”行為的合法合規(guī)性，由中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司前述行為違反法律法規(guī)（如《貸款通則》等）的事實(shí)情況進(jìn)行說明認(rèn)定，是否存在被處罰情形或風(fēng)險(xiǎn)，是否構(gòu)成重大違法違規(guī)，是否滿足相關(guān)發(fā)行上市條件的要求。

（二）發(fā)行人對(duì)前述行為的財(cái)務(wù)核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確，與相關(guān)方資金往來的實(shí)際流向和使用情況，是否通過體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績。

（三）發(fā)行人是否已通過收回資金、完善制度、加強(qiáng)內(nèi)控等方式積極整改，是否已建立針對(duì)性的內(nèi)控制度并有效執(zhí)行，且申報(bào)后未發(fā)生新的不合規(guī)資金往來等行為。

（四）相關(guān)行為不存在后續(xù)影響，已排除或不存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（五）發(fā)行人前述行為信息披露充分性，如相關(guān)交易形成原因、資金流向和使用用途、利息、違反有關(guān)法律法規(guī)具體情況及后果、后續(xù)潛在影響的承擔(dān)機(jī)制、整改措施、相關(guān)內(nèi)控建立及運(yùn)行情況等。

1-23 特殊經(jīng)營模式

發(fā)行人業(yè)務(wù)涉及委托加工、線上銷售、經(jīng)銷商模式、加盟模式等特殊經(jīng)營模式的，具體核查要求包括但不限于：

一、委托加工

委托加工一般是指由委托方提供原材料和主要材料，受托方按照委托方的要求制造貨物并收取加工費(fèi)和代墊部分輔助材料加工的業(yè)務(wù)。當(dāng)發(fā)行人與同一主體既有采購又有銷售業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)合同的屬性類別及主要條款、原材料的保管和滅失及價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、最終產(chǎn)品的完整銷售定價(jià)權(quán)、最終產(chǎn)品對(duì)應(yīng)賬款的信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、對(duì)原材料加工的復(fù)雜程度等方面判斷業(yè)務(wù)作為獨(dú)立購銷業(yè)務(wù)，還是作為委托加工或受托加工處理。

如為委托加工，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)核查以下事項(xiàng)并發(fā)表明確意見：委托加工的主要合同條款、具體內(nèi)容及必要性、交易價(jià)格是否公允，會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)，是否存在受托方代墊成本費(fèi)用的情形；受托加工方的基本情況、與發(fā)行人的合作歷史以及是否與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；發(fā)行人委托加工產(chǎn)品質(zhì)量控制的具體措施以及公司與受托加工方關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任分?jǐn)偟木唧w安排；結(jié)合委托加工產(chǎn)品的產(chǎn)量占比量化分析報(bào)告期內(nèi)委托加工價(jià)格變動(dòng)情況以及對(duì)發(fā)行人經(jīng)營情況的影響。

二、線上銷售

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合客戶名稱、送貨地址、購買數(shù)量、消費(fèi)次數(shù)、消費(fèi)金額及付款等實(shí)際情況，以及其他數(shù)據(jù)、指標(biāo)、證明資料等，對(duì)線上銷售收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定、是否存在通過刷單虛增收入的情形以及收入的真實(shí)性等進(jìn)行核查，說明采取的核查方法、程序以及核查結(jié)果或結(jié)論，并就報(bào)告期發(fā)行人線上銷售收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性發(fā)表明確意見。

三、經(jīng)銷商模式

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)經(jīng)銷業(yè)務(wù)進(jìn)行充分核查，并對(duì)經(jīng)銷商模式下收入的真實(shí)性發(fā)表明確意見。主要核查事項(xiàng)包括但不限于：

（一）采取經(jīng)銷商模式的必要性及經(jīng)銷商具體業(yè)務(wù)模式，經(jīng)銷商的主體資格及資信能力；

（二）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷商模式下的收入確認(rèn)原則、費(fèi)用承擔(dān)原則及給經(jīng)銷商的補(bǔ)貼或返利情況，經(jīng)銷商模式下收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；

（三）發(fā)行人經(jīng)銷商銷售模式、占比等情況與同行業(yè)可比公眾公司是否存在顯著差異及原因；

（四）經(jīng)銷商管理相關(guān)內(nèi)控是否健全并有效執(zhí)行；

（五）經(jīng)銷商是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；

（六）對(duì)經(jīng)銷商的信用政策是否合理；

（七）結(jié)合經(jīng)銷商模式檢查經(jīng)銷商與發(fā)行人的交易記錄及銀行流水記錄；

（八）經(jīng)銷商的存貨進(jìn)銷存情況、退換貨情況及主要客戶情況，經(jīng)銷商所購產(chǎn)品是否實(shí)現(xiàn)終端客戶銷售。

四、加盟模式

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合加盟協(xié)議關(guān)鍵條款、行業(yè)慣例、加盟商的經(jīng)營情況、終端客戶銷售、退換貨情況等，核查加盟相關(guān)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)政策是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。發(fā)行人頻繁發(fā)生加盟商開業(yè)或退出的，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)核查發(fā)行人加盟相關(guān)收入確認(rèn)政策是否謹(jǐn)慎、對(duì)部分不穩(wěn)定加盟商的收入確認(rèn)是否恰當(dāng)，并結(jié)合與相關(guān)加盟商的具體合作情況說明發(fā)行人會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)核查發(fā)行人加盟協(xié)議的主要內(nèi)容、加盟業(yè)務(wù)經(jīng)營過程，并對(duì)其合法合規(guī)性發(fā)表明確意見。

五、涉農(nóng)企業(yè)

發(fā)行人為涉農(nóng)企業(yè)的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：

（一）經(jīng)營業(yè)務(wù)整體合理性。主要包括：1.資源稟賦的真實(shí)性與產(chǎn)能的合理性，單位產(chǎn)量等數(shù)據(jù)與所在區(qū)域經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的差異及合理性；2.實(shí)際產(chǎn)出與人工成本、原材料等成本費(fèi)用的匹配性；成活率、生長周期、投入產(chǎn)出比、疫病防治支出占比等生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)在報(bào)告期內(nèi)是否存在重大變動(dòng)、與同行業(yè)可比公眾公司是否存在重大差異及其合理性；3.經(jīng)營模式與同行業(yè)可比公眾公司是否存在差異及其合理性；4.非財(cái)務(wù)信息與財(cái)務(wù)信息是否能夠相互印證。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。主要包括：1.經(jīng)營業(yè)績變化是否具有合理性，與同行業(yè)可比公眾公司是否存在重大差異，經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露；2.經(jīng)營業(yè)績是否發(fā)生重大不利變化，是否影響持續(xù)經(jīng)營能力；3.財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政府補(bǔ)助對(duì)經(jīng)營業(yè)績的影響，未來是否具有可持續(xù)性；4.經(jīng)營信息披露是否符合公司實(shí)際情況，通過客觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)公司情況，注重實(shí)物描述與金額披露并重。

（三）非法人客戶或供應(yīng)商的真實(shí)性。主要包括：1.發(fā)行人與非法人客戶或供應(yīng)商交易的必要性與合理性，是否符合發(fā)行人業(yè)務(wù)情況或行業(yè)慣例，交易比例及其變動(dòng)情況是否處于合理范圍；2.發(fā)行人與非法人客戶或供應(yīng)商交易的內(nèi)部控制管理制度是否健全有效，關(guān)鍵環(huán)節(jié)形成的支持性證據(jù)是否充分、客觀、可驗(yàn)證；3.主要非法人客戶或供應(yīng)商的身份是否真實(shí)，是否屬于關(guān)聯(lián)方。

（四）貨幣資金相關(guān)內(nèi)部控制的有效性。主要包括：1.現(xiàn)金交易、第三方回款等核查是否符合規(guī)定，是否已履行必要的資金流水核查程序，相關(guān)內(nèi)部控制管理制度是否健全有效；2.是否存在應(yīng)簽訂合同但未簽訂合同、無發(fā)票或不合規(guī)開具發(fā)票進(jìn)行交易的行為，是否存在個(gè)人銀行卡收付款及相關(guān)資金去向是否合理。上述交易行為是否影響公司財(cái)務(wù)核算真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，發(fā)行人針對(duì)上述交易行為采取的規(guī)范措施及有效性。

（五）存貨和生物資產(chǎn)等的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。主要包括：1.存貨和生物資產(chǎn)真實(shí)性核查是否充分，發(fā)行人的盤點(diǎn)制度、盤點(diǎn)計(jì)劃是否合理，中介機(jī)構(gòu)監(jiān)盤是否充分；2.存貨、生物資產(chǎn)等期末賬面價(jià)值會(huì)計(jì)核算是否準(zhǔn)確，尤其折舊方法是否謹(jǐn)慎、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；3.生物資產(chǎn)的分類和會(huì)計(jì)核算是否符合規(guī)定；4.存貨和生物資產(chǎn)的權(quán)屬是否清晰。

1-24 與上市公司監(jiān)管規(guī)定的銜接

一、關(guān)于發(fā)行人上市前公司治理方面的銜接準(zhǔn)備情況，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)重點(diǎn)核查發(fā)行人是否符合以下要求并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人申報(bào)時(shí)提交的公司章程（草案）內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合《上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，對(duì)利潤分配、投資者關(guān)系管理、獨(dú)立董事、累積投票等內(nèi)容在公司章程（草案）中予以明確或者單獨(dú)制定規(guī)則。

（二）發(fā)行人申報(bào)時(shí)的董事（獨(dú)立董事除外）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（包括董事會(huì)秘書和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人）應(yīng)當(dāng)符合《上市規(guī)則》等規(guī)則規(guī)定的任職要求，并符合本所上市公司董事兼任高級(jí)管理人員的人數(shù)比例、董事或高級(jí)管理人員的親屬不得擔(dān)任監(jiān)事的相關(guān)要求。

（三）在上市委員會(huì)審議之前，發(fā)行人獨(dú)立董事的設(shè)置應(yīng)當(dāng)符合本所上市公司獨(dú)立董事的相關(guān)規(guī)定。

二、發(fā)行人申報(bào)時(shí)存在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）掛牌期間發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)重點(diǎn)核查發(fā)行人是否符合以下要求并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過公開發(fā)行股票并上市議案時(shí)，同步審議通過已發(fā)行可轉(zhuǎn)債在本所掛牌轉(zhuǎn)讓的議案。

（二）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可轉(zhuǎn)債暫停與恢復(fù)轉(zhuǎn)股的相關(guān)規(guī)定，在申報(bào)當(dāng)日辦理完成暫停轉(zhuǎn)股事宜并披露可轉(zhuǎn)債暫停轉(zhuǎn)股的公告，在收到終止審核決定書或者股票上市后及時(shí)辦理恢復(fù)轉(zhuǎn)股事宜。

（三）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中充分披露以下事項(xiàng)：報(bào)告期初至申報(bào)前可轉(zhuǎn)債的發(fā)行、轉(zhuǎn)股、贖回與回售等情況，歷次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整情況；在申報(bào)前調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格、限售安排等可轉(zhuǎn)債基本條款的，相應(yīng)決策程序的合規(guī)性，是否存在損害可轉(zhuǎn)債持有人利益的情形；轉(zhuǎn)股價(jià)格的公允性；上市后可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股、贖回、回售及價(jià)格修正等條款的執(zhí)行對(duì)發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定性、財(cái)務(wù)狀況等可能存在的不利影響。

三、發(fā)行人申報(bào)時(shí)存在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間發(fā)行的優(yōu)先股的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)重點(diǎn)核查發(fā)行人是否符合以下要求并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過公開發(fā)行股票并上市議案時(shí)，同步審議通過已發(fā)行優(yōu)先股在本所掛牌轉(zhuǎn)讓的議案。

（二）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中充分披露以下事項(xiàng)：報(bào)告期初至申報(bào)前優(yōu)先股的發(fā)行、付息與調(diào)息、贖回與回售等情況，優(yōu)先股股東表決權(quán)的恢復(fù)、行使、變動(dòng)及優(yōu)先股股東分類表決情況等，前述事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定性、財(cái)務(wù)狀況可能存在的不利影響。

四、發(fā)行人申報(bào)時(shí)存在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間依法實(shí)行的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)重點(diǎn)核查發(fā)行人是否符合以下要求并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中充分披露以下事項(xiàng)：期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基本內(nèi)容、制定計(jì)劃履行的決策程序、目前的執(zhí)行情況；期權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定原則，與最近一年經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)或評(píng)估值的差異與原因；期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、控制權(quán)變化等方面的影響；涉及股份支付費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理等。

（二）在審期間，發(fā)行人不應(yīng)新增期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，相關(guān)激勵(lì)對(duì)象原則上不得行權(quán)。

1-25 上市公司直接或間接控制

發(fā)行人為上市公司直接或間接控制的公司的，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于上市公司并在信息披露方面與上市公司一致、同步。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)核查下列事項(xiàng)并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人是否存在上市公司為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用、利益輸送或其他利益安排等情形，對(duì)上市公司是否存在重大依賴，是否具有直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力；

（二）發(fā)行人信息披露與上市公司是否一致、同步；

（三）發(fā)行人及上市公司關(guān)于發(fā)行人本次申請(qǐng)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市的決策程序、審批程序與信息披露等是否符合中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所的相關(guān)規(guī)定，是否符合境外監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定（上市公司在境外上市的），如果存在信息披露、決策程序等方面的瑕疵，是否存在影響本次發(fā)行的爭議、潛在糾紛或其他法律風(fēng)險(xiǎn)。

1-26 共同投資

發(fā)行人如存在與其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其親屬直接或者間接共同設(shè)立公司情形，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)主要披露及核查以下事項(xiàng)：

（一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)公司的基本情況，包括但不限于公司名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、住所、經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、最近一年及一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及簡要?dú)v史沿革。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與上述主體共同設(shè)立公司的背景、原因和必要性，說明發(fā)行人出資是否合法合規(guī)、出資價(jià)格是否公允。

（二）如發(fā)行人與共同設(shè)立的公司存在業(yè)務(wù)或資金往來的，還應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查相關(guān)交易的真實(shí)性、合法性、必要性、合理性及公允性，是否存在損害發(fā)行人利益的行為。

（三）如公司共同投資方為董事、高級(jí)管理人員及其近親屬，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查說明公司是否符合《公司法》第148條規(guī)定，即董事、高級(jí)管理人員未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，不得利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。

1-27 重大事項(xiàng)報(bào)告

發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本所發(fā)行上市審核相關(guān)規(guī)定，對(duì)下列重大事項(xiàng)進(jìn)行報(bào)告、核查并發(fā)表明確意見：

（一）發(fā)行人及其實(shí)際控制人、控股股東等發(fā)生重大媒體質(zhì)疑、涉及重大違法行為的突發(fā)事件或被列入失信被執(zhí)行人名單；

（二）發(fā)生涉及公司主要資產(chǎn)、核心技術(shù)等訴訟仲裁，或者公司主要資產(chǎn)被查封、扣押等；

（三）發(fā)行人控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人股份被質(zhì)押、凍結(jié)、拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)，或發(fā)生其他可能導(dǎo)致控制權(quán)變更的權(quán)屬糾紛；

（四）發(fā)行人發(fā)生重大資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形；

（五）發(fā)生影響公司經(jīng)營的法律、政策、市場等方面的重大變化；

（六）發(fā)生違規(guī)對(duì)外擔(dān)保、資金占用或其他權(quán)益被控股股東、實(shí)際控制人嚴(yán)重?fù)p害的情形，或者損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形；

（七）披露審計(jì)報(bào)告、重大事項(xiàng)臨時(shí)公告或者調(diào)整盈利預(yù)測；

（八）發(fā)生可能導(dǎo)致中止或終止審核的情形；

（九）存在其他可能影響發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和相應(yīng)信息披露要求，或者影響投資者判斷的重大事項(xiàng)。

1-28 權(quán)益分派

一、申報(bào)前提出權(quán)益分派方案

發(fā)行人申報(bào)前就已提出了現(xiàn)金分紅、分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本方案的，應(yīng)充分披露相關(guān)方案的執(zhí)行是否對(duì)發(fā)行人符合發(fā)行條件和上市條件造成影響，相關(guān)方案應(yīng)在中國證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)前執(zhí)行完畢；保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)前述事項(xiàng)的披露情況和相關(guān)方案執(zhí)行完畢后發(fā)行人是否符合發(fā)行條件和上市條件發(fā)表明確意見。

二、審核期間新增現(xiàn)金分紅方案

發(fā)行人在申報(bào)受理后至上市前原則上不應(yīng)提出分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本的方案。

發(fā)行人在審期間提出現(xiàn)金分紅方案的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)按重大事項(xiàng)報(bào)告要求及時(shí)進(jìn)行報(bào)告，并遵循如下原則進(jìn)行處理：

（一）發(fā)行人如擬現(xiàn)金分紅的，應(yīng)依據(jù)公司章程和相關(guān)監(jiān)管要求，充分論證現(xiàn)金分紅的必要性和恰當(dāng)性，以最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，測算和確定與發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況相匹配的現(xiàn)金分紅方案，并履行相關(guān)決策程序。如存在大額分紅并可能對(duì)財(cái)務(wù)狀況和新老股東利益產(chǎn)生重大影響的，發(fā)行人應(yīng)謹(jǐn)慎決策。

（二）發(fā)行人的現(xiàn)金分紅方案應(yīng)在中國證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)前執(zhí)行完畢。

（三）已通過上市委員會(huì)審議的企業(yè)，在上市前原則上不應(yīng)提出新的現(xiàn)金分紅方案。

保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人在審核期間進(jìn)行現(xiàn)金分紅的必要性、合理性、合規(guī)性進(jìn)行專項(xiàng)核查，就實(shí)施現(xiàn)金分紅對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)運(yùn)營的影響，相關(guān)方案執(zhí)行完畢后發(fā)行人是否符合發(fā)行條件和上市條件發(fā)表明確意見。

1-29 第三方數(shù)據(jù)

第三方數(shù)據(jù)主要指涉及發(fā)行人及其交易對(duì)手之外的第三方相關(guān)交易信息，例如發(fā)行人的交易對(duì)手與其客戶或供應(yīng)商之間的交易單價(jià)及數(shù)量、可比公司或可比業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。考慮到第三方數(shù)據(jù)一般較難獲取并具有一定隱私性，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)在公開披露的文件中引用的第三方數(shù)據(jù)可以限于公開信息，并注明資料來源，一般不要求披露未公開的第三方數(shù)據(jù)。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查第三方數(shù)據(jù)來源的真實(shí)性及權(quán)威性、引用數(shù)據(jù)的必要性及完整性、與其他披露信息是否存在不一致，說明第三方數(shù)據(jù)是否已公開、是否專門為本次發(fā)行準(zhǔn)備以及發(fā)行人是否為此支付費(fèi)用或提供幫助，確保直接或間接引用的第三方數(shù)據(jù)有充分、客觀、獨(dú)立的依據(jù)。

1-30 國家秘密、商業(yè)秘密

發(fā)行人有充分依據(jù)證明擬披露的某些信息涉及國家秘密、商業(yè)秘密的，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件或問詢回復(fù)時(shí)，一并提交關(guān)于信息披露豁免的申請(qǐng)文件（以下簡稱豁免申請(qǐng)）。

一、豁免申請(qǐng)的內(nèi)容

發(fā)行人應(yīng)在豁免申請(qǐng)中逐項(xiàng)說明需要豁免披露的信息，認(rèn)定國家秘密或商業(yè)秘密的依據(jù)和理由，并說明相關(guān)信息披露文件是否符合招股說明書準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定要求，豁免披露后的信息是否對(duì)投資者決策判斷構(gòu)成重大障礙。

二、涉及國家秘密的要求

發(fā)行人從事軍工等涉及國家秘密業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）按規(guī)定提供國家主管部門關(guān)于發(fā)行人申請(qǐng)豁免披露的信息為涉密信息的認(rèn)定文件；

（二）提供發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員出具的關(guān)于公開發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)文件不存在泄密事項(xiàng)且能夠持續(xù)履行保密義務(wù)的聲明；

（三）提供發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人對(duì)其已履行和能夠持續(xù)履行相關(guān)保密義務(wù)出具的承諾文件；

（四）在豁免申請(qǐng)中說明相關(guān)信息披露文件是否符合《軍工企業(yè)對(duì)外融資特殊財(cái)務(wù)信息披露管理暫行辦法》及有關(guān)保密規(guī)定；

（五）說明內(nèi)部保密制度的制定和執(zhí)行情況，是否符合《保密法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在因違反保密規(guī)定受到處罰的情形；

（六）說明中介機(jī)構(gòu)是否符合《軍工涉密業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)安全保密監(jiān)督管理辦法》及其他相關(guān)規(guī)定對(duì)中介機(jī)構(gòu)軍工涉密業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)的安全保密要求；

（七）對(duì)審核中提出的信息豁免披露或調(diào)整意見，發(fā)行人應(yīng)相應(yīng)回復(fù)、補(bǔ)充相關(guān)文件的內(nèi)容，有實(shí)質(zhì)性增減的，應(yīng)當(dāng)說明調(diào)整后的內(nèi)容是否符合相關(guān)規(guī)定、是否存在泄密風(fēng)險(xiǎn)。

三、涉及商業(yè)秘密的要求

發(fā)行人因涉及商業(yè)秘密提交豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的內(nèi)部管理制度，并明確相關(guān)內(nèi)部審核程序，審慎認(rèn)定豁免披露事項(xiàng)；

（二）發(fā)行人的董事長應(yīng)當(dāng)在豁免申請(qǐng)中簽字確認(rèn)；

（三）豁免披露的信息應(yīng)當(dāng)尚未泄漏。

四、中介機(jī)構(gòu)核查要求

保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人信息豁免披露符合相關(guān)規(guī)定、不影響投資者決策判斷、不存在泄密風(fēng)險(xiǎn)出具專項(xiàng)核查報(bào)告。申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人審計(jì)范圍是否受到限制、審計(jì)證據(jù)的充分性、豁免披露相關(guān)信息是否影響投資者決策判斷出具核查報(bào)告。