買(mǎi)東西的時(shí)候，我們通常會(huì)思考，這個(gè)東西到底值不值，買(mǎi)股票也是同樣的道理，那么問(wèn)題來(lái)了，股票的價(jià)格到底怎么衡量到底是便宜還是貴呢？下面就要介紹一種方法，通過(guò)股票年報(bào)上的數(shù)據(jù)，對(duì)股票進(jìn)行簡(jiǎn)單的基本分析。
一、資料
依據(jù)：股票的年報(bào)，這個(gè)可以通過(guò)雪球APP、同花順APP和萬(wàn)德股票APP查到。
查找流程：雪球APP→輸入股票代碼→財(cái)務(wù)（即可查看股票的年報(bào)）
二、基本面分析公式
股價(jià)=市盈率×凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×每股凈資產(chǎn)×權(quán)益乘數(shù)
三、五項(xiàng)參數(shù)
1、市盈率（直接設(shè)置）
1）概念：市盈率(Price earnings ratio，即P/E ratio)也稱(chēng)"本益比"、"股價(jià)收益比率"或"市價(jià)盈利比率(簡(jiǎn)稱(chēng)市盈率)"。市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一。
2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：
一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為:<0:指該公司盈利為負(fù)(因盈利為負(fù)，計(jì)算市盈率沒(méi)有意義，所以一般軟件顯示為"-")0-13 :即價(jià)值被低估；14-20:即正常水平；21-28:即價(jià)值被高估；28+ :反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫。
3）公式中簡(jiǎn)化處理：市盈率30（高估）、市盈率20（常態(tài)）、市盈率10（低估）
2、凈利率（直接查找）
1）概念：凈利率又叫銷(xiāo)售凈利率(NetProfit Margin on Sales/Net profit margin):是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的對(duì)比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
2）查找途徑：財(cái)務(wù)（即年報(bào)）→主要指標(biāo)→盈利能力→凈利率
3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（直接查找）
1）概念：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Total Assets Turnover)是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。
2）查找途徑：財(cái)務(wù)（即年報(bào)）→主要指標(biāo)→運(yùn)營(yíng)能力→總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4、每股凈資產(chǎn)（直接查找）
1）概念：每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與總股數(shù)的比率。其計(jì)算公式為:每股凈資產(chǎn)= 股東權(quán)益 / 總股數(shù)。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高，股東擁有的每股資產(chǎn)價(jià)值越多;每股凈資產(chǎn)越少，股東擁有的每股資產(chǎn)價(jià)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。在基本分析(Fundamental Analysis )的各種指標(biāo)中，每股凈資產(chǎn)是判斷企業(yè)內(nèi)在價(jià)值最重要的參考指標(biāo)之一。
2）查找途徑：財(cái)務(wù)（即年報(bào)）→主要指標(biāo)→每股指標(biāo)→每股凈資產(chǎn)
5、權(quán)益乘數(shù)（需簡(jiǎn)單計(jì)算）
1）概念：股東權(quán)益比例的倒數(shù)稱(chēng)為權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍，權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小，權(quán)益乘數(shù)越大，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。
2）簡(jiǎn)單計(jì)算：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 即=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
3）“資產(chǎn)負(fù)債率”（直接查找）
查找途徑：財(cái)務(wù)（即年報(bào)）→主要指標(biāo)→資本結(jié)構(gòu)→資產(chǎn)負(fù)債率
四、算例
五、特別說(shuō)明
一、基本面本身也是動(dòng)態(tài)的、變化的，并不是靜止的、一成不變的。
二、基本面的變化永遠(yuǎn)趕不上市場(chǎng)價(jià)格的變化。
三、沒(méi)有人可以全面、及時(shí)地掌握基本面情況。
基于上述原因，基本面分析只能作為分析股票的一個(gè)方法，并不能僅依據(jù)此項(xiàng)作為買(mǎi)入和賣(mài)出股票操作的依據(jù)。
