「今天是木子讀吧陪你的第1351天」

每一家企業(yè)都有各種各樣的經(jīng)濟業(yè)務，紛繁復雜，各不相同，但這些活動在會計眼中，歸根結(jié)底就是三件事：經(jīng)營、投資和融資。

將所有經(jīng)濟活動抽象來看，企業(yè)是在不斷地重復著一個“從現(xiàn)金到現(xiàn)金”周而復始的循環(huán)過程。那具體來說，企業(yè)的這三件事以及不斷重復的循環(huán)都包括哪些呢？

公司開業(yè)，首先需要股東或債權(quán)人投入資金，這是一個融資活動；然后公司拿這筆錢蓋廠房、買設備，這是一個投資活動；接下來招聘員工、采購原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品、回收貨款，最后又收回了錢，這些都屬于經(jīng)營活動。

企業(yè)賺錢的整個過程，涉及經(jīng)營、投資和融資三類活動。在企業(yè)經(jīng)營過程中，具體包括很多不同的業(yè)務，比如與招聘相關的薪酬業(yè)務，比如采購、生產(chǎn)、銷售、回款等。雖然投資和融資活動也是一個從現(xiàn)金到現(xiàn)金的過程，但是循環(huán)一周往往需要若干年。但是，經(jīng)營活動從現(xiàn)金到現(xiàn)金的循環(huán)，是一個非常鮮活地描述企業(yè)經(jīng)營狀況的信息來源。

企業(yè)的經(jīng)營活動包括這些項目：

①企業(yè)采購，可能是預付款，可能是一手交錢，一手交貨，還可能是先拿貨，再付款，這三種采購方式的付款條件，在資產(chǎn)負債表中，通過預付賬款、現(xiàn)金、應付賬款的數(shù)額來表現(xiàn)。

②購入的原材料，不會馬上投入生產(chǎn)，而是先存放在倉庫里。原材料在倉庫的存放時間體現(xiàn)了一家企業(yè)的采購規(guī)劃能力。

③將原材料從庫房提出，投放到生產(chǎn)線上，再生產(chǎn)出產(chǎn)品。在這個過程中，資金是以產(chǎn)品的形式存在，至于存在時間有多長，取決于企業(yè)的生產(chǎn)管理水平。

④將產(chǎn)品生產(chǎn)出來后，通常又再一次放進倉庫里。產(chǎn)成品在倉庫中存放的時間，反映了企業(yè)的銷售能力。

⑤產(chǎn)成品銷售出去后，大多數(shù)時候變成了應收賬款，企業(yè)收回貨款，拿到現(xiàn)金。當然企業(yè)也有可能會先向客戶收款、再發(fā)貨，這就形成了預收賬款。

以上的整個過程，在資產(chǎn)負債表中都有記錄。采購過程的付款條件體現(xiàn)在應付賬款和預付賬款上；采購成果是否合理，體現(xiàn)在原材料的存放周期上；原材料變成產(chǎn)成品的過程中會產(chǎn)生在產(chǎn)品，在產(chǎn)品的周期體現(xiàn)了企業(yè)的生產(chǎn)效率；生產(chǎn)出的產(chǎn)成品在出售前存放在庫房中，存放時間的長短體現(xiàn)了企業(yè)的銷售能力；銷售之后變成了應收款，它的回款周期體現(xiàn)了企業(yè)應收款的管理能力。

從付錢采購，到最后收回應收款變成現(xiàn)金，就是一個企業(yè)的日常運營，即從現(xiàn)金到現(xiàn)金的一個完整循環(huán)。

以上的整個過程，可以通過對應的資產(chǎn)、負債項目的周轉(zhuǎn)率，清楚地計算整個企業(yè)一個現(xiàn)金循環(huán)所需的平均天數(shù)。用應付、預付款項的周轉(zhuǎn)率來反映付款周期；用原材料的周轉(zhuǎn)率來反映原材料平均的存放周期；用在產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)率來反映平均的生產(chǎn)周期；用產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)率來反映產(chǎn)成品的存放周期；最后用應收賬款的周轉(zhuǎn)率來反映平均的收款周期。

將以上這些周期加在一起，就是企業(yè)在日常運營中完成一個從現(xiàn)金到現(xiàn)金的循環(huán)所需要的具體時間。

由此可見，財務數(shù)據(jù)可以反映企業(yè)運營的全貌，甚至具體到每一個細小的業(yè)務，企業(yè)中任何一個部門的運營狀況和效率，都可以從財務數(shù)據(jù)中看出。財務數(shù)據(jù)的背后是鮮活的企業(yè)具體業(yè)務，正是因為這個原因，所以人人投資一家企業(yè)，都要了解它的財務知識，具備財務思維。具備一定的財務思維，可以讓你不止關注于眼前的那一項工作，而是看到這項工作與企業(yè)其他工作的關系，甚至了解這項工作對企業(yè)整體運營的意義。財務思維給了我們一個俯瞰企業(yè)的視角，給了我們認識企業(yè)和經(jīng)濟運行的戰(zhàn)略眼光。

可以通過資產(chǎn)負債表資產(chǎn)中的應收賬款、應收票據(jù)、預付賬款、存貨，以及負債中的應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬等項目來了解公司經(jīng)營活動的運營情況。具體來說，可以通過這些項目的周轉(zhuǎn)率水平來了解業(yè)務運營的運營周期，了解企業(yè)的效率情況。

還可以通過利潤表中的毛利率、三項費用、資產(chǎn)減值、凈利潤等數(shù)據(jù)了解企業(yè)的效益情況。利潤表可以讓我們很清楚地了解企業(yè)的利潤是來自于正常的經(jīng)營活動，還是來自于投資、金融資產(chǎn)公允價值的變動或是資產(chǎn)減值的變化。在經(jīng)營活動中，我們可以進一步知道企業(yè)業(yè)績優(yōu)劣，是成本還是費用方面的結(jié)果。

再通過資產(chǎn)負債表和利潤表的結(jié)合，還可以了解企業(yè)的償債能力，比如流動比率、速動比率等。償債能力是一個涉及風險問題的分析。

現(xiàn)金流量表是一張著重描述風險的報表，對其分析可以分為兩個方面：一個方面是對現(xiàn)金流本身的結(jié)構(gòu)分析，可以通過經(jīng)營、投資、融資現(xiàn)金流的八種不同狀態(tài)來推斷公司的運營狀況，以及最需要關注的風險點。對現(xiàn)金流分析的另一個方面是分析凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流之間巨大差異產(chǎn)生的原因，以及它背后的業(yè)務原因，這可以幫助你發(fā)現(xiàn)引起企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營風險的一些原因。

當你拿到一家企業(yè)的報表時，應該如何去解讀呢？首先看風險方面，其次看收益方面，最后看償債能力，可以通過現(xiàn)金流量表角度分析。

當分析公司的財務數(shù)據(jù)時，還可以用不同指標與同行業(yè)的公司進行比較，并結(jié)合這家公司自身的戰(zhàn)略選擇，來判斷財務數(shù)據(jù)的表現(xiàn)和戰(zhàn)略選擇是否相匹配，并且進一步推斷這家公司的戰(zhàn)略執(zhí)行是否成功。

總之，利用財報分析一家企業(yè)，是可以看出其經(jīng)營狀況，以及未來發(fā)展前景的。每個項目的財務數(shù)據(jù)都有其內(nèi)在的意義，同一個數(shù)據(jù)不同的人，會有不同的解讀結(jié)果，這就看你理解的深度和廣度了。