前情回顧：小金金的案例說明，在市場過熱時把80%的資金都買股票型基金，風(fēng)險很大。在資本市場，投資組合才是長期穩(wěn)定收益的關(guān)鍵。

本課要點(diǎn)：真正的資產(chǎn)組合應(yīng)該如何配置？

投資界有一個資產(chǎn)配置的典范案例叫“耶魯模式”。
~耶魯大學(xué)的一個捐贈基金在過去30年達(dá)到了年化收益率12.4%，在美國成熟市場取得如此戰(zhàn)績，非常不易。
~這個基金的核心就是圍繞著資產(chǎn)配置這四字展開，即一定程度的多元化和分散投資。

耶魯模式具體做法：
1-把所有掌管的錢分成5-6份，每一份錢都投資于一個大類資產(chǎn)，且這幾個大類的資產(chǎn)之間相關(guān)性比較低，較少出現(xiàn)同漲同跌的情況。
2-這個基金的錢不是全部封閉，而是每年滾動，每年提取出一部分用于學(xué)校建設(shè)。這和我們個人資產(chǎn)有點(diǎn)類似，也是要拿出來作為花銷。
3-這個模式有點(diǎn)像拌沙拉。放的各種食材彼此互補(bǔ)，拌出來的沙拉才營養(yǎng)均衡。資產(chǎn)的組合配置就類似“資產(chǎn)沙拉”。

常見的四種大類資產(chǎn)是：
1-權(quán)益類資產(chǎn)
~包括股票和股票型基金（含指數(shù)基金，主動管理型基金）
~沙拉里的雞肉，有營養(yǎng)，補(bǔ)充蛋白質(zhì)。屬于進(jìn)攻型資產(chǎn)。
~本質(zhì)上是公司的所有權(quán)，上市公司為了籌集資金搞發(fā)展，給入股的大小股東一個憑證，股東可以分享公司未來賺到的錢；公司如果有風(fēng)險，股東也要承受。風(fēng)險和收益對等。

2-固收類資產(chǎn)
~債券和債券型基金，相當(dāng)于你把錢借給企業(yè)或國家，不當(dāng)股東而當(dāng)債主。這種債務(wù)關(guān)系比股權(quán)投資安全。有企業(yè)債，國債等。
~沙拉里的蔬菜，它主要的組成部分用來平滑整個權(quán)益類資產(chǎn)所帶來的不確定波動。

3-另類資產(chǎn)
~黃金、不動產(chǎn)投資（房地產(chǎn)）、大宗商品、私募股權(quán)投資，是沙拉里的另類食材，添加滋味的。稍微配置一些即可。
~有一個特點(diǎn)是跟股票和債券的走勢不那么相關(guān)，是另一種可以幫我們分散風(fēng)險的常用工具。比如REITs（不動產(chǎn)投資基金），屬于未來比較好，長期兌現(xiàn)利潤的養(yǎng)老型的品種。
~大宗商品，例如原油、鐵礦石、大豆玉米等，期貨市場是帶者資金杠桿進(jìn)行交易，凡帶杠桿的東西，作為普通投資者必須小心。
~私募股權(quán)基金，是一種定向的或私募形式投資，跟隨一家小公司慢慢成長，獲得長線收益。這個過程風(fēng)險也是很大的。

4-現(xiàn)金及等價物
~現(xiàn)金、貨幣基金，占比很少，但又缺不了它，留著備用和急用。有點(diǎn)像沙拉醬。
~這部分錢通常用一種工具來管理，就是貨幣基金。

通過上述搭配，實(shí)現(xiàn)營養(yǎng)均衡的資產(chǎn)沙拉配置。

20210914