20多年來，我從來沒有接觸也沒有學過有關金融的知識，即便在日常生活中和銀行打交道辦理相關業(yè)務，自己也是一概不知，是一位純粹的小白，有幸知道香帥老師的金融課程也是基于［得到］專欄。自己在學習過程中感覺進入到一個新的領域，非常新鮮有興趣，受益匪淺，豁然開朗，其中一小節(jié)是有關投資銀行的內(nèi)容。

當我看到題目的時候，投資銀行——不做銀行業(yè)務的銀行，我在想如果不做銀行業(yè)務那做什么，投資什么。其實在國外所說的投資銀行也就是在中國所謂的券商，券商也就是投資銀行，比如你要開通賬戶，炒買股票，拉你開戶的就是券商。

投行業(yè)務之一：零售經(jīng)紀

有時我們會時不時的接到券商的電話，券商想讓我們開戶，給點福利，免去這樣那樣的費用或者收取開戶費用，收取開戶費用也就是所謂的零售經(jīng)紀，其業(yè)務收入也包括每筆交易的傭金。在中國，券商或者投資銀行，他們大部分的收入還是來源于零售經(jīng)紀，占了近50%，但是在國外投行，零售經(jīng)紀的業(yè)務收入只占不到10%，大部分來源于自營業(yè)務，也就是投行以自己的名義，用自己的資金買賣證券從而獲取利潤。

投行的業(yè)務之二：證券承銷

證券承銷就是投行利用自己的專業(yè)知識給企業(yè)設計金融產(chǎn)品和發(fā)行方式，選擇上市和發(fā)行的地點，通過自己的營銷網(wǎng)絡幫其賣出去的過程。

在國外，投行做的都是具有一定特色的，比如摩根斯坦利做的證券承銷業(yè)務，還有高勝做的兼并收購業(yè)務等。

可以說，投資銀行是從銀行體系的一部分。在20世紀的前20年初，是銀行業(yè)務加上證券業(yè)務混合經(jīng)營的黃金時代，雖然在那個年代，美國的經(jīng)濟飛速發(fā)展，但是由于人們的金融監(jiān)管概念匱乏，導致投行拿著百姓的錢流入股市造成泡沫，股市崩盤，美國近1/3的銀行倒閉，為了避免這種情況再次發(fā)生，1933年，美國通過了《格拉斯.斯蒂格爾》發(fā)案，規(guī)定商業(yè)銀行和投資銀行實行分業(yè)經(jīng)營。

2001年《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》允許我國商業(yè)銀行從事部分簡單、低風險、低收益的投資銀行業(yè)務，目前其投行業(yè)務主要有債券發(fā)行承銷、財務顧問、并購融資、資產(chǎn)證券化等，但是不能從事股票承銷、發(fā)行和交易等業(yè)務。

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