文|首發(fā)于微 信 公 從 號：小修羅投資
內(nèi)容摘自我在雪球的發(fā)言和討論，為了避免前言不搭后語，會采用對話體、問答體的方式展示其它用戶的相關(guān)內(nèi)容。希望大家會感到有趣。
小修羅：以前用搜索解決問題，最近越發(fā)覺得搜索解決不了問題。搜索需要有一個具體的問題，而我們往往不知道自己缺些什么，想知道些什么，就像興趣要一個個試了才知道喜歡什么，否則就像無頭蒼蠅似的?，F(xiàn)在主要靠“邂逅”，書店隨便翻開一本書，雪球隨便刷刷，內(nèi)容是隨機的，看能不能發(fā)現(xiàn)有什么有意思的東西。等我們能夠問出一個具體有效的問題的時候，其實這個問題已經(jīng)解決了一大半。
--------------------------------
不明真相的群眾：無需把視頻號視為一個獨立的業(yè)務(wù)，而是視為微信內(nèi)容里面增加了一個品類。
差異化是微信的社交關(guān)系給視頻內(nèi)容提供了很好的分享、傳播方式，這個和其他內(nèi)容（比如公眾號、朋友圈）是一致的。
小修羅：小程序也是，騰訊的新業(yè)務(wù)基本都這樣，建立在原有社交的基礎(chǔ)上，放開一些新業(yè)務(wù)任其野蠻生長，成了就留下來，不成砍掉，沒有太大的壓力，不去爭第一、不去立規(guī)矩。有點像移民火星改善生態(tài)，先發(fā)一批蟑螂過去試試，如果活了繁殖多了再投放吃蟑螂的動物，不緊不慢。其它公司可能就開誓師大會，直接把人發(fā)上火星去了。
--------------------------------
用戶1936575981：撒謊本質(zhì)上是通過主動制造信息不對稱來獲取博弈優(yōu)勢，所以要充分評估自己制造的這個不對稱優(yōu)勢容不容易被打破，一旦被打破，傷害幾何，這個能力要經(jīng)年累月的錘煉才能獲得，具體對象有具體策略，是一門綜合性的學(xué)問。
小修羅：球王@不明真相的群眾?說過一個哲學(xué)，就是不給自己找麻煩。我覺得大部分的撒謊都是為了躲避麻煩，在一些事情上，小朋友覺得撒謊符合自己的利益。當(dāng)然他們一般不會去想假如敗露了會怎樣，正因為覺得不會敗露才撒謊嘛。但是敗露是有概率的，要培養(yǎng)他們考慮撒謊的“勝率”和“賠率”，就像投資一樣，對嗎？
不明真相的群眾：羅生門里那個乞丐（智者）說過，人是因為脆弱而撒謊
--------------------------------
窗戶邊的星爺：在過去的十余年，搞一個相對分散的十只組合，以低PE、高息、高R0E為原則（其實就是銀行地產(chǎn)家電保險水泥等），輔以打新，毛估估年化20%左右。
現(xiàn)在在A/H差價接近的二十只股，各行業(yè)平衡一下，找十只組合，一年后調(diào)整一下，輔以打新，大概率比滬深300好不少。
小修羅：?這是簡單賺錢的不二法門，相比指數(shù)基金被動配置的好處在于，可以打新、沒有管理費損耗，并主動剔除極小部分顯然易見的垃圾成分股。估值大部分位置很難判斷，也沒必要管，但是極高估和極低估大概率是可以根據(jù)常識判斷的。
--------------------------------
AlexQue：
樂趣說他投資的終點是茅臺。剛哥則通過講小時候替外公保管金條的故事告訴大家，每一代人/或者說每一個經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)（20-30年？），都會因為各種大環(huán)境因素，使得某類一直上漲的資產(chǎn)成為當(dāng)代人的信仰和投資終點（布雷頓森林體系崩潰后的黃金以及現(xiàn)在的茅臺、一線房產(chǎn)）。
關(guān)于投資是否有終點？以及終點在哪里？這一系列問題顯然超出我目前的解答范圍，但卻仍然很值得思考。
希望今后能以尋找投資終點這一目標(biāo)，去審視自己的每一筆投資：
這筆投資的標(biāo)的，理論上是可以永續(xù)經(jīng)營的嗎？（百年老店？）
這筆投資是當(dāng)下能見度內(nèi)的終點嗎？（無可取代？）
這筆投資是否可以源源不斷的產(chǎn)生跑贏通脹的現(xiàn)金流？（EPS/現(xiàn)金流超長期增長？）
這筆投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流、管理層是否愿意與你分享？（派息慷慨？）
小修羅：我認(rèn)為“投資的終點”就是信仰本身，信什么，什么就是終點?；貓舐十?dāng)然很重要，起碼也不能太差，但不是唯一指標(biāo)。樂趣大叔賺到盤滿缽滿，但比特幣比茅臺漲得還要多很多，為啥他不把比特幣當(dāng)做終點，因為不符合自己的信仰。找到符合自己的價值觀，又非常喜愛該公司的產(chǎn)品（服務(wù)），又能長久帶來不錯的回報，那便是終點。其實你已經(jīng)定下了標(biāo)準(zhǔn)了，比如源源不斷跑贏通脹的現(xiàn)金流這條，就已經(jīng)剔除了黃金和大部分房產(chǎn)了。而這四條標(biāo)準(zhǔn)也是我所希望的，買到一個偉大的公司是所有投資者的理想。
