尼采名言：「殺不死我的，使我更強大」。就像人的骨頭承受壓力和緊張會變得更加堅強，生命中的許多事物也會受益于壓力、混亂、波動和動蕩。《反脆弱》是2014年01月中信出版社出版的中譯圖書，作者是納西姆·尼古拉斯·塔勒布，塔勒布找到所謂「反脆弱」的那類事物，不只受益于混沌，我們也需要適時出現(xiàn)的壓力與危機，才能維持生存與繁榮。怎么從風險不確定性受益？
什么是“反脆弱”？
首先我們都能理解“脆弱性”：不喜歡波動性的事物，而不喜歡波動性的事物往往也不喜歡隨機性，不確定性、混亂、錯誤，壓力等。反脆弱性指：有些事情能從沖擊中受益，當暴露在波動性、隨機性、混亂和壓力、風險和不確定性上升時，它們反而能茁壯成長和壯大。也就是說，從隨機事件（或一定沖擊）中獲得的有利結(jié)果大于不利結(jié)果的就是反脆弱性，反之則是脆弱的。反脆弱性的事物喜歡波動性等，也喜歡時間。反脆弱性超越了復原力或強韌性，復原力能讓事物抵抗沖擊，保持原狀，反脆弱性則讓事物變得更好，反脆弱性偏好隨機性和不確定性，由于有了反脆弱性，我們做的要比我們想象的更好。
為什么要了解“反脆弱性”？
反脆弱性決定了有生命的有機體或復雜體，比如人體與無生命的機械體、比如辦公桌上的訂書機之間的區(qū)別。人類的進化依賴于“反脆弱性”，我們通常并未意識到反脆弱性的存在，好在他天生就是我們祖先行為的一部分，是我們生物機制的一部分，也是所有迄今能生存下來的系統(tǒng)的普遍特征。
運用“反脆弱性”
隨機性帶來進化優(yōu)勢。一個系統(tǒng)內(nèi)部的某些部分可能必須是脆弱的，這樣才能使整個系統(tǒng)具有反脆弱性。進化最有趣的一面是，它是依賴反脆弱性實現(xiàn)的，他喜歡壓力、隨機性、不確定性和混亂，而個體生物則相對脆弱，基因庫正是利用沖擊來確保優(yōu)勝劣汰，提高整體的適應力。系統(tǒng)中的噪聲和干擾越多（當然一定程度危險，那些導致物種滅絕的極端沖擊除外），優(yōu)勝劣汰，適者生存的效應就越明顯，隨機突變，就越是會在決定下一代特征的過程中發(fā)揮重要作用。我們往往會從別人的錯誤中受益，遺憾的是，受益人不是那些犯錯誤的人。
利用反脆弱性開展風險管理。脆弱性是相當容易衡量的，但風險卻很難衡量，尤其是與罕見事件相關的風險。我們可以識別和看到脆弱性，甚至在很多情況下還可以測量它，或至少能以較小的誤差測量相對脆弱性，而對風險的測量相對比較而言（到目前為止）則并不可靠。你沒有任何可靠的依據(jù)說某個遙遠的事件或沖擊發(fā)生概率比另一個事件更高（除非你喜歡自我欺騙），但你能很有信心的說，當某一事件發(fā)生時，某一個物體或結(jié)構(gòu)比另一個物體或結(jié)構(gòu)更脆弱。我們原本就不可能計算出重要的罕見事件的風險，也無法預測其何時會發(fā)生，但是我對波動性所致危害的敏感性是可觀察的，這比對造成危害的事件進行預測更容易。事實上，我們的身體會通過一種非常復雜的方式洞察周圍的一切可能性，其評估風險的能力遠遠強于我們的智商。舉一個例子，風險管理專業(yè)人士往往通過回顧歷史來推斷所謂的最糟情境，并據(jù)此估計未來的風險，這種方法被稱為壓力測試。他們往往將歷史上最糟糕的經(jīng)濟衰退、最慘烈的戰(zhàn)爭、最不利的利率波動或最低的失業(yè)率作為對未來最糟糕形式的精確估計。但是，他們從來沒有注意到以下矛盾：這個所謂的最糟形式在發(fā)生時，已經(jīng)超越了當時歷史的最糟形勢，可是這個關鍵的邏輯就被忽略了。在缺乏危機的情況下，隱藏的風險會逐步積累，因為人們傾向于將越來越多的風險隱藏在統(tǒng)計分布的尾部，事實上，這提高了遭受罕見惡性事件打擊的風險。
個體企業(yè)的脆弱性換來經(jīng)濟整體的穩(wěn)定，這是反脆弱性的體現(xiàn)。每個獨立的企業(yè)都有必要是脆弱的，面臨著崩潰的風險，進化需要有機體（或它們的基因）死亡，并被其他有機體取代，以實現(xiàn)整體改善，或淘汰適應力不如其他有機體的生物。因此較高層級事物的反脆弱性有賴于較低層級事物的脆弱性，或者較低層級事物的犧牲。要讓經(jīng)濟具有反脆弱性，并經(jīng)歷所謂的進化。各個行業(yè)都會從一個個失敗中實現(xiàn)改進。自然和類自然兩個系統(tǒng)需要單個經(jīng)濟主體過度自信，即高估其業(yè)務成功的機會，還低估其業(yè)務失敗的風險，只要其失敗不足以影響他人。換句話說，局部而非整體的過度自信，有利于這些系統(tǒng)的健康發(fā)展。
我們看到了集體和個體之間的利益權衡，如果不打破個體的利益，整個經(jīng)濟體就無法生存，一味的保護是有害的，為了個體的利益制約進化的力量似乎毫無必要。穩(wěn)定并不利于經(jīng)濟的發(fā)展，由于缺乏挫折的磨練，企業(yè)在長期的穩(wěn)定繁榮中變得非常脆弱，隱藏的脆弱性在平靜的表面之下暗暗積聚，因此將危機延后并非良策。
如何邁向反脆弱性？
邁向反脆弱性的第一步就是減少不利因素，而不是增加有利因素，也就是說，通過降低自己暴露于負面黑天鵝事件的頻率，讓反脆弱性順其自然地發(fā)揮作用。這啟發(fā)我們找到了杠鈴式解決方案：對不確定性的所有解決方案，都是以杠鈴的形式呈現(xiàn)的。一面是極端的風險厭惡，一面是極端的風險偏好，而不采取中等程度或溫和的風險態(tài)度，因為這種態(tài)度實際上是騙人的把戲。讓我們從普通金融學中舉個例子，如果你的90%的資金以現(xiàn)金形式持有，或以所謂的保值貨幣儲存起來，而剩下10%的資金則投資于風險很高，或者說極高的證券，那么你的損失不可能超過10%，而你的收益是沒有上限的，如果某個人將100%的資金都投入所謂的中等風險的證券，那么他很有可能由于計算錯誤而承受毀滅性的風險，因此杠鈴策略彌補了罕見事件的風險不可計量且易受錯誤估計影響的問題，也就是說金融杠鈴策略的最大損失是已知的。
反脆弱性是積極主動加上保守偏執(zhí)的組合（消除不利因素），保護自己免受極端傷害，同時讓有利因素或正面的黑天鵝順其自然地發(fā)揮效用。要讓有利因素大于不利因素，只需要減少極端不利因素的侵害，而不是改善中間因素。杠鈴策略可以指任何由截然不同的兩個方案組成，并且摒棄了模凌兩可的中間路線的策略，他往往會形成一種有力的不對稱性。
改變觀念，獲取選擇權
一個人如果能夠改變一種行動，那表示他有改變的選擇權。從根本上說選擇權讓你具備反脆弱性，它幫助你從不確定性的積極面中受益，同時也不會因其消極面而經(jīng)受嚴重的傷害。如果你有可選擇性，那么你就不太需要智力、見識、洞見、技巧，或者那些在腦細胞中發(fā)生的復雜事情，因為你不必每次都正確，你所需要的只是不做不明智的事情，以免傷害自己（比如忽略某些事情），隨后就能在有利的結(jié)果發(fā)生后樂享收益了。
理性就是你知道要保留好的，拋棄壞的，知道如何獲取利潤。脆弱的事物沒有選擇權，而具有反脆弱性的事物需要選擇最好的，即作出最佳選擇。大自然就是這樣逐步進化的，生物系統(tǒng)會鎖定比前一個狀態(tài)更好的狀態(tài)，這就是早先所說的路徑依賴性。教授能從數(shù)學角度理解可選擇性，他在方程式之外的情況下未必了解可選擇性。教授從未將試錯是為選擇權，也從未將模型誤差是為負權。具有諷刺意味的是，30年后許多講授期權課程的人還是不了解不對稱性。選擇權往往會隱藏在我們不希望他隱藏的地方。選擇權不僅受益于可變性，也會從小成本的錯誤中收益。
大量學術文獻都在試圖說服我們擁有期權是不理智的，因為有些期權定價過高，確切的說是商學院那種不考慮罕見事件發(fā)生概率的風險計算法，他們被認為定價過高。經(jīng)濟學家對不確定性的態(tài)度也是如此，他們往往將生活的隨機性錯當作賭場中容易跟蹤的隨機性。事實上，根據(jù)彩票定價過高的事實來批評所有對罕見事件的投入是非常愚蠢的，就像你不能因為從長遠來看，賭場總會從賭徒身上賺錢，而批評所有的冒險活動，因為你忘記了，我們之所以存在這個世界上，也是因為賭場外的冒險行為，此外，賭場上投注和買彩票的獎勵上限往往是已知的，而在現(xiàn)實生活中可能的收益往往無邊無際，這兩種情況之間的差異非常顯著。
選擇權賦予人獲取有利因素，而不受不利因素影響的機會。選擇權可以替代知識，其實我不太明白什么叫做貧瘠的知識，因為人的知識必然是模糊和貧瘠的，所以我做了一個大膽的推斷，即我們以為靠我們的技能成就的許多東西其實大多來自選擇權，而且是被妥善應用的選擇權，而不能歸功于我們自認為掌握的知識。這其中的含義絕不平凡，如果你認為是教育為你帶來了財富，而不認為教育是財富的結(jié)果，或者認為明智的行為和發(fā)現(xiàn)是明智的思想的結(jié)果，那么你一定會大吃一驚。
我們需要的只是有能力認識到我們當前掌握的優(yōu)于過去所掌握的，換句話說，就是能夠認識到選擇權的存在。試錯法有一種人們還未理解的首要價值：他其實不是隨機的。由于可選擇性的存在，它需要一定的理性：它需要你以一定的智慧來識別有利的結(jié)果，以及知道該放棄什么。
判斷反脆弱性的方法：非線性
非線性是指反映無法直接估計的，不呈直線分布的效應。對于脆弱的事物來說，沖擊帶來的傷害會隨著沖擊強度的增加，而以更快的速度增長，直到達到某一水平。一件罕見的嚴重事件的影響，將遠超過較小沖擊的累計影響。對于脆弱的物體而言，溫和沖擊的累積效應低于等量的單一嚴重沖擊所造成的單一影響。這讓我們看到了一條規(guī)律，極端事件對脆弱性事物的傷害程度遠高于一系列溫和事件造成的傷害，再沒有其他辦法可以界定脆弱性事物了！對于反脆弱性物體來說，在一定限度內(nèi)沖擊越強帶來的收益越大，相應的傷害也更小。在當今社會，我們看到的更多是非線性，也即不對稱性和凸性效應。
全球化促進了集中化趨勢的蔓延，就好像整個世界成了一個只有狹窄出口的巨大房間，所有人都爭相涌向同一個出口，導致傷害加劇。損失隨著一個經(jīng)濟變量的偏離而加劇，我甚至都不需要了解是哪個經(jīng)濟變量偏離了，因為在這么大規(guī)模的一個變量面前呈現(xiàn)脆弱性，意味著在所有其它參數(shù)面前都是脆弱的。
最關鍵的是，非線性更容易受到極端事件的影響。沒有人對極端事件感興趣，因為他們普遍對其有抵觸心理。建議國際貨幣基金組織IMF使用一種脆弱性的度量，以取代他們現(xiàn)今明知無效但仍在使用的風險度量，大多數(shù)風險管理人士都因他們的風險管理模型的糟糕表現(xiàn)（或者說隨機表現(xiàn)）而感到失望，但他們不喜歡這個立場—不要使用任何模型。他們需要一些替代性的工具，現(xiàn)在新的風險度量工具出現(xiàn)了。檢測傷害是否加劇的技術適用于任何需要在不確定條件下做決策的情況，以及風險管理。經(jīng)濟模型所用的數(shù)學在哪里是假的，或者說哪些模型是脆弱的，哪些是不脆弱的，只需對假設進行一個小小的改變，然后看看影響有多大，以及這種影響是否會持續(xù)加劇。如果影響加劇，那么就意味著依賴于該模型的人會在黑天鵝效應影響下遭受毀滅之災。經(jīng)濟學與計量經(jīng)濟學課上教授的很多東西，包括公式都應該立即被摒棄，這就解釋了為什么經(jīng)濟學在很大程度上是騙人的學科，脆弱推手總是帶來脆弱。
如果你擁有有利的不對稱性，或者正凸性（選擇權是特例），從長遠來看，你會做得相當不錯，在不確定的情況下表現(xiàn)優(yōu)于平均數(shù)，不確定性越強，可選擇性的作用越大，你的表現(xiàn)就越好，這個屬性對人生來說非常重要。
時間是檢驗反脆弱性的標尺
脆弱的東西就是經(jīng)不起時間考驗的東西，以閱讀為例，最好的過濾性啟發(fā)法，就是看書籍和科學論文的流傳年數(shù)，只出版一年的書籍，通常是不值得一讀的。對于會自然消亡的事物，生命每增加一天，其預期壽命就會縮短一些，而對于不會自然消亡的事物，生命每增加一天，則可能意味著更長的預期剩余壽命。
那些人類的技術，如幸存下來的寫作和閱讀技術，是自然的朋友之間的匹配，因為它們對應了我們內(nèi)心深處的一些東西。只有時間顛撲不破的東西，才是屬于我們永遠需要的東西。
風險管理領域發(fā)現(xiàn)過類似的錯誤，因為科學家們試圖圖以標準的方式創(chuàng)新，數(shù)學金融學界的人只將消亡，過去傷害過他們的事認做高風險的事（鑒于他們對證據(jù)的關注），而沒有意識到，在這些事件發(fā)生之前，也完全沒有先例，無法以標準來衡量。
很多人從摒棄祖先的生存環(huán)境中不存在的飲食中受益，比如糖和其他以不自然的形式存在的碳水化合物，小麥制品，牛奶和其它奶制品，蘇打水，葡萄酒，維生素藥片，食品添加劑，家庭醫(yī)生，頭痛藥和其他止痛藥。
本書觀點的啟發(fā)
我們閱讀金融政策會發(fā)現(xiàn)一句話：“守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險的底線”，意味著需要消除任何脆弱性的存在，這會暗地里積聚更大的風險，極易引發(fā)黑天鵝事件。我們應該關注的不是罕見事件的發(fā)生概率（因為這無法預測），而是發(fā)生罕見事件的后果。不要怕隨機性，隨機性可能讓你更強。制定簡單的規(guī)則，其他的事情就留給反脆弱性吧！
有時候我們需要一些經(jīng)濟個體過度自信而失敗，使其他個體吸取教訓，從而使經(jīng)濟整體更強。
監(jiān)管干預和鋼貿(mào)風險泡沫。干預還是不干預，這是一個選擇權。干預是政績，并將其公之于眾。如果沒有干預，可能鋼貿(mào)風險并不會爆發(fā)。這是因果關系順序問題，干預和鋼貿(mào)風險暴露，這當中因果關系的順序到底是什么，值得思考。
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