如果我們是價(jià)值投資實(shí)踐者，是沃倫·巴菲特和查理·芒格的擁躉，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)今天的這本《股市長(zhǎng)線(xiàn)法寶》中沒(méi)有多少我們不知道的知識(shí)點(diǎn)，不同的價(jià)值投資者對(duì)于價(jià)值投資的理解大同小異；如果我們是黃金或者債券的長(zhǎng)線(xiàn)投資者，在今天的這本書(shū)中，作者杰里米J.西格爾教授所羅列的數(shù)據(jù)或許會(huì)讓我們感受到生理上的不適，我們或許從來(lái)沒(méi)想過(guò)黃金和債券與股票比起來(lái)，原來(lái)是這樣的不值一提；如果我們是股市弄潮兒，是短線(xiàn)投機(jī)者，雖然一直虧錢(qián)，但是始終堅(jiān)信終有一天可以在股市中咸魚(yú)翻身，那么今天的這本著作或許可以讓我們有機(jī)會(huì)改變一下投資模式，少做短線(xiàn)，安心進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資。

不管我們是哪一類(lèi)投資者，這本被譽(yù)為有史以來(lái)最好的十大投資著作之一的《股市長(zhǎng)線(xiàn)法寶》都能讓我們有所收獲，下面就讓我們跟著杰里米J.西格爾教授，一起來(lái)領(lǐng)略一下股票長(zhǎng)線(xiàn)投資的魅力所在。

接下來(lái)我們來(lái)說(shuō)這本書(shū)的核心內(nèi)容。我將通過(guò)兩部分的內(nèi)容介紹本書(shū):在第一部分中，我們先來(lái)探討一下最常見(jiàn)的三種投資品種：黃金、債券和股票，到底哪個(gè)更適合進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資；第二部分中，讓我們來(lái)了解一下如何進(jìn)行股票的長(zhǎng)線(xiàn)投資。

下面，我們就進(jìn)入第一部分的解讀。

這一部分中，我們先來(lái)討論投資品種的問(wèn)題。俗話(huà)說(shuō)，男怕入錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)郎，即使不能斷言選擇比努力重要，至少我們應(yīng)該承認(rèn)選擇先于努力的重要性。在正確的領(lǐng)域內(nèi)努力，相比在錯(cuò)誤的領(lǐng)域內(nèi)奮斗，前者有事半功倍的效果。那么放在投資領(lǐng)域，面對(duì)最常見(jiàn)的投資品種：黃金、債券和股票，哪一個(gè)才是正確的選擇呢？

我們普通投資者，對(duì)于常見(jiàn)的投資品種，大多有這樣的共識(shí)：黃金非常值錢(qián)，債券收益低但安全系數(shù)高，至于股票，我們都認(rèn)為這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資品種。這種觀(guān)念不單中國(guó)人特有，全球主流觀(guān)念都認(rèn)同這些對(duì)于黃金、債券以及股票的觀(guān)點(diǎn)，在好萊塢大片中，主人公發(fā)現(xiàn)了一個(gè)藏有寶藏的盒子，打開(kāi)一看，十有八九是整齊劃一的金條，這種場(chǎng)景下，股票和債券都鮮有露面的機(jī)會(huì)。不過(guò)，這些對(duì)于幾類(lèi)投資品的傳統(tǒng)定位是事實(shí)嗎？

作者杰里米J.西格爾教授在本書(shū)開(kāi)頭給出了一個(gè)響亮的“不”字，作者告訴我們，從長(zhǎng)線(xiàn)投資的角度來(lái)看，股票無(wú)論從收益還是安全性上，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金和債券，這種超越不是險(xiǎn)勝的水平，而是碾壓式的局面。

書(shū)中給出了一組對(duì)比數(shù)據(jù)，一個(gè)投資者在1802年分別在黃金、債券和股票上都投資一美元，期間把股票的分紅再次投資在股票上，那么到2006年，也就是差不多200年之后，一美元的黃金價(jià)值32.84美元，一美元債券價(jià)值18235美元，債券的數(shù)據(jù)還是頗為亮眼的，畢竟翻了一萬(wàn)八千多倍，但是債券的成績(jī)和股票比起來(lái)，就不值得一提了，一美元的股票，在2006年價(jià)值1270萬(wàn)美元。

很多人對(duì)于這個(gè)數(shù)據(jù)表示質(zhì)疑，這一成績(jī)意味著1804年的時(shí)候，在股票上投入100萬(wàn)美元，2006年的時(shí)候就價(jià)值12.7萬(wàn)億美元了，這相當(dāng)于2006年美國(guó)股票總市值的75%。作者坦言，凱恩斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，我們都會(huì)死。因此只賺錢(qián)不花錢(qián)的情況在現(xiàn)實(shí)中基本不存在，很少有一美元能安穩(wěn)經(jīng)歷兩百年變成1270萬(wàn)美元，大部分好不容易累計(jì)起來(lái)的投資收益，都被投資者的后人或者獲得遺產(chǎn)的基金會(huì)給大手大腳的消費(fèi)掉了。即便如此，股票投資業(yè)績(jī)的真實(shí)性是毋庸置疑的。

至于黃金，大眾對(duì)于黃金很值錢(qián)的印象，從某種角度來(lái)說(shuō)也是正確的，黃金非常適合用來(lái)對(duì)抗通貨膨脹以及貨幣消亡的風(fēng)險(xiǎn)。兩百年后，黃金的價(jià)值至少升值了三十倍，在這期間，當(dāng)年的很多國(guó)家已經(jīng)不存在了，更別提當(dāng)年這些國(guó)家的法定貨幣。從這個(gè)角度而言，黃金投資者算得上是贏(yíng)家。

從上述的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，我們可以看到，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資股票是比投資債券和黃金更為明智的選擇，那么是不是隨便挑幾只股票進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資就可以了呢？

第二部分，就讓我們來(lái)了解一下如何進(jìn)行股票的長(zhǎng)線(xiàn)投資。

股票長(zhǎng)線(xiàn)投資雖然可以幫助投資者獲得超額收益，但是并非隨便選幾支股票，進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資就能獲得非凡的成功，在我們成功的路上，有一個(gè)人始終縈繞在我們周?chē)柚刮覀儷@得成功，這個(gè)人就是我們自己。

好比解數(shù)學(xué)題，正確的答案就一個(gè)，錯(cuò)誤的答案千千萬(wàn)。我們大部分普通投資者，正確的投資方法不曾學(xué)習(xí)過(guò)，但是各種錯(cuò)誤的投資手法卻經(jīng)常無(wú)師自通。

以下是一些最為常見(jiàn)的投資心理誤區(qū)：對(duì)股市收益存在錯(cuò)誤期望，認(rèn)為15%的年收益不值一提，一年翻三倍才拿得出手；無(wú)視股票市盈率已經(jīng)超過(guò)100倍，整天熱衷于追漲殺跌，看到股票連續(xù)漲停，就急著在高位買(mǎi)入，生怕錯(cuò)過(guò)了一年百倍的好股票；看待事物開(kāi)啟幸存者偏差模式，無(wú)視失敗的案例，只選擇自己喜聞樂(lè)見(jiàn)的成功例子，收集一系列成功案例后，對(duì)自己的交易模式過(guò)度自信，導(dǎo)致過(guò)度交易，持股超過(guò)3天就認(rèn)為自己是長(zhǎng)線(xiàn)投資者了，面對(duì)接二連三的套牢，不愿意接受沉沒(méi)成本，無(wú)法順利執(zhí)行止損動(dòng)作，導(dǎo)致本金的大額損失。

以上只是投資心理誤區(qū)的一小部分，真要列一份完整的清單，可能會(huì)變成厚厚的一本大部頭，為此，我們應(yīng)該反其道而行，只列出正確的做法，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)相比錯(cuò)誤清單，正確的投資清單其實(shí)很短。

首先，讓我們先定義符合股票長(zhǎng)線(xiàn)投資的股票類(lèi)型，作者告訴我們，價(jià)值型股票是值得投資的品種，所謂價(jià)值型股票，指的是市盈率較低，收益率較高的股票。

其次，股票長(zhǎng)線(xiàn)投資的方式不是買(mǎi)入單只股票，因?yàn)閱蝹€(gè)公司存在很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最極端的情況下企業(yè)甚至可能退市。為此，我們應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)價(jià)值型股票所組成的指數(shù)基金，這種做法可以確保我們?cè)讷@得最大收益的同時(shí)，規(guī)避掉大部分風(fēng)險(xiǎn)。

最后，我們應(yīng)該給自己制定一套明確的定投策略，每個(gè)月或者每個(gè)季度投入定額資金即可，其余的時(shí)間，我們應(yīng)該盡可能地遠(yuǎn)離市場(chǎng)，少看財(cái)經(jīng)報(bào)告，少訂閱財(cái)經(jīng)類(lèi)公眾號(hào)，如果我們的情緒容易受到新聞熱點(diǎn)以及公眾人物營(yíng)銷(xiāo)口號(hào)的影響，這一點(diǎn)就更為重要了。

說(shuō)到這兒呢，這本書(shū)的內(nèi)容已經(jīng)講完了，下面我們一起來(lái)總結(jié)一下。

在第一部分中，我們討論了黃金、債券和股票這最常見(jiàn)的三種投資產(chǎn)品，哪個(gè)更適合進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資的問(wèn)題，經(jīng)過(guò)對(duì)于實(shí)際數(shù)據(jù)的分析，我們發(fā)現(xiàn)，從長(zhǎng)期看，股票的收益更高、風(fēng)險(xiǎn)更小，大眾對(duì)于黃金更值錢(qián)、債券更安全的刻板印象在實(shí)際數(shù)據(jù)面前都站不住腳；第二部分中，我們討論了如何進(jìn)行長(zhǎng)線(xiàn)投資，我們意識(shí)到，長(zhǎng)線(xiàn)投資最大的敵人不是各類(lèi)不可抗力的災(zāi)難，而是我們自己，各類(lèi)心理誤區(qū)都會(huì)導(dǎo)致我們的投資失敗，想要獲得投資上的成功，我們需要堅(jiān)定信念，長(zhǎng)期持有價(jià)值型股票，耐心等待成功的來(lái)臨，不要做多余的事情。

以上就是《股市長(zhǎng)線(xiàn)法寶》這本書(shū)的主要內(nèi)容了，希望大家通過(guò)我們的解讀，了解到，如果可以長(zhǎng)期持有價(jià)值型股票，那么收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)比持有黃金和債券要高，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)甚至比債券更低。如果有什么會(huì)阻止我們獲得這樣的成功，那么就是我們自己各種稀奇古怪的念頭，比如說(shuō)短時(shí)記憶，比如說(shuō)湊熱鬧，比如說(shuō)這一次會(huì)不同，一旦我們可以不受自己各種錯(cuò)誤念頭的影響，按照自己制定的既有方案勇往直前，那么成功對(duì)于我們普通投資者來(lái)說(shuō)，也就并非遙不可及了。