物理學

經(jīng)濟學家認為股票在市場上的價值會圍繞著其真實價值上下波動。阿爾弗雷德·馬歇爾果告訴我們：競爭最終會決定均衡的價格。如果價格有波動，就說明市場中的供需之間存在暫時的不平衡，但這種不平衡最終會被市場糾正。

隨后基于均衡理論，尤金·法瑪提出了非常出名的有效市場理論—即股價是無法預測的，因為市場是有效的。

而圣達菲研究所提出了對均衡理論的質疑，他認為市場是非理性的，是隨機而非機械的，也并非完全有效。阿爾弗雷德·馬歇爾在去世前還發(fā)表了他對均衡理論的質疑。

不過我們還是相信均衡理論是絕對存在的。均衡理論可能依然是宇宙的狀態(tài)，保持均衡的狀態(tài)可能是自然的目標，但它不是牛頓學說的唯一結論。在任何時間里，均衡和不均衡都可能出現(xiàn)在同一市場中。

生物學

達爾文的《物種起源》里有一句話：自然從不飛躍。阿爾弗雷德·馬歇爾在《經(jīng)濟學原理》第1版的首頁用拉丁語寫了同一句話——自然從不飛躍。1908年約瑟夫·熊彼特在出版的《經(jīng)濟理論的本質》提出了經(jīng)濟學本質上是在不斷進化的觀點。

交易策略和模式像生態(tài)系統(tǒng)中的物種一樣，適者生存，并且還不斷進化。

生物學我們的啟示是，應該時刻抱著開放的心態(tài)來完善、改進、修正自己的交易系統(tǒng)。

社會學

社會學是研究人類在社會中如何行動的學科，其終極目標是理解群體的行為。如果不再將股市中所有的參與者看作一個群體，我們就無法理解市場和經(jīng)濟的走勢。只有理解了群體行為，我們才能了解股市和經(jīng)濟的走勢。

社會科學的各個學科（社會學、政治學、經(jīng)濟學和他們的分支）歸根結底都是用不同的平臺研究一個主要問題：人類如何將自己融入群體或社會中，以及這些群體是如何表現(xiàn)的。

經(jīng)濟和股市屬于復雜系統(tǒng)，也是個適應系統(tǒng)。它可以自我組織，也可以進化。一個足夠多元化的系統(tǒng)，它就能抗拒中等程度的干擾，因此股市里由各種各樣的人組成比光是些聰明人反而更健全。在股市中，多樣性的消失將導致市場的失效。

另外這種復雜系統(tǒng)通常是不穩(wěn)定的，經(jīng)常會達到自我組織的臨界點，例如坍塌的沙堆。

將股市作為一個復雜系統(tǒng)來研究。“復雜系統(tǒng)”、“適應性系統(tǒng)”、“自我組織系統(tǒng)”、“自組織理論”、“突變理論”、“自組織臨界狀態(tài)”、“集體選擇”這些概念和模型對理解股市波動有很大的參考意義。

心理學

心理學研究人類大腦如何工作，關心大腦的所有功能——認知功能（思考和理解的過程）和控制情緒的功能。也就是它研究我們怎樣學習，怎樣思考，怎樣交流，怎樣表達情緒，怎樣處理信息，怎樣做決定，及怎樣形成指導我們行為的中心理念。

乍一看，心理學跟由資產(chǎn)負債表、利潤表組成的投資世界距離好遠。不過20世紀末出現(xiàn)的新情況是，人們逐漸意識到心理學在經(jīng)濟決策中作用。試圖通過心理學理論解釋市場無效性的行為金融學，出現(xiàn)在卡尼曼和特沃斯基的科學研究中心。并出現(xiàn)了一系列行為金融學術語：錨定、框架、心理賬戶、過度自信以及過度偏見、損失趨避。

泰勒和貝納茨在研究中發(fā)現(xiàn)：投資者持有一項資產(chǎn)的時間越長，這項資產(chǎn)的吸引力就越大，前提是不要總是去看回報。股市中大部分失敗者就是因為頻繁查看價格和有損失趨避的心理，也就是短視性損失趨避，從而導致?lián)p失。

泰勒和貝納茨接著思考如何用短視性損失趨避來解釋股票風險溢價。在測試了回報、標準偏差以及股票在1小時、1天、1年、10年和100年的時間中獲得正回報的可能性。股票歷史回報結果顯示，持有股票1年以上，其效用函數(shù)才為正直。

所有的投資者都應該記住，大部分人通常不能認識到自己的錯誤決定。為了完整地了解市場和投資，我們必須知道必須了解我們的不理性。心理學的研究同資產(chǎn)負債表的詳細研究同樣重要。

哲學

要成為一個成功的投資者，我們要準備好重新解讀市場現(xiàn)象。幸運的是，哲學的知道能讓我們的投資之路更加容易且明智。我們從哲學的實用主義中可以找到這種指導 。

實用主義哲學否認真理的絕對性，注重觀念對現(xiàn)實行為的影響。實用主義沒有偏見、教條或刻板的條例。它包容所有的假設，考慮所有的證據(jù)。如果你需要真相，它給你真相；你需要經(jīng)驗，它給你經(jīng)驗。它更像如何使用哲學。

股市是一個復雜性系統(tǒng)，實用主義會從各種角度、用各種可能的方法來檢測各種事件、以獲得最可能的解釋，即對真正發(fā)生的事情的解釋。

文學

本章的重點是：對于讀什么做出正確的選擇，以智慧和澄明的方式去閱讀，以增加自己的知識。

對于閱讀的技巧，本章主要來自于艾德勒的《如何閱讀一本書 》。有興趣的可以仔細看看，這里不再介紹。

數(shù)學

在投資中我們經(jīng)常要使用一些重要的數(shù)學概念：計算現(xiàn)金流折現(xiàn)、概率論、方差、均值回歸以及不確定性風險。

數(shù)學引導我們尋求精確和遠離模糊。在對過去進行量化處理以便預測將來可能發(fā)生什么的主觀認識之間，并不存在清晰地關系。這不是說概率、方差、均值回歸和肥尾是無用的。這些數(shù)學工具幫助我們縮窄了市場中存在的不確定性——但并沒有消滅它。