1.基金定投和趨勢、波動

一個資產(chǎn)的價格變化可以分為趨勢和波動兩個部分，定投主要是熨平波動，類似一個均值回歸的過程，會削弱趨勢。所以：

-當(dāng)趨勢不顯著的時候，定投與否的影響不大；

-當(dāng)向上趨勢非常顯著的時候，定投會拉低收益；

-當(dāng)向下趨勢非常顯著的時候，定投會降低損失。

這也就意味著：

如果你對一個資產(chǎn)的趨勢特別有把握的時候，其實(shí)定投用處不大。

如果知道是趨勢向下的熊市，為什么要參與？

如果清晰判斷是趨勢向上的牛市，當(dāng)然要盡量梭哈。

但如果對方向的判斷并不清晰，尤其是認(rèn)為有劇烈震蕩向上的概率時，定投就是一個穩(wěn)健而且回報也頗豐的策略。

比較現(xiàn)實(shí)的問題是：沒錢，沒法去梭哈，捂臉（小朋友用一種“何不食肉糜”的眼光看著我）

對于大部分年輕人來說，定投就是一個有效的策略。換句話說，其實(shí)我們所說的所有投資原則都是在個體約束條件下的最優(yōu)。

2.主動基金還是被動基金？

一般而言，當(dāng)定投主動型基金的時候，我們又承擔(dān)了“選擇基金經(jīng)理”的任務(wù)，這是定投沒法解決的問題。

而且指數(shù)基金成本更低，所以一般經(jīng)驗(yàn)會告訴你，指數(shù)基金更適合定投。

但是，從過去兩年牛市的情況來看，似乎這個說法也不太成立。很明顯，在一個分化的牛市中（趨勢），主動管理型基金的業(yè)績是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過指數(shù)的。

3.基金定投怎么投？

了解了基金定投的本質(zhì)和特性后，我們再簡單說一下定投中需要注意的一些技術(shù)性細(xì)節(jié)：

第一是定投期限，一般來講，基金定投堅(jiān)持3年以上，才會有比較好的收益。如果基金定投只有半年、一年，而不巧碰到市場持續(xù)下跌的行情，定投也是很有可能虧錢的。

第二是定投頻率。一般每月比較合適，每周、每季度也可以，不要離市場太近也不要離市場太遠(yuǎn)。

第三是定投金額。用閑錢投資——拿來做金融投資的錢，一定是滿足流動性需求后的非流動性資金。