最近讀完《指數(shù)基金投資指南》這本書(shū)，今天把里面的干貨梳理一下。

1指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)：

1）長(zhǎng)期存在

2）能抵抗通貨膨脹

3）長(zhǎng)期的收益率大于全國(guó)GDP的平均增速

2寬基指數(shù)基金的種類(lèi)和特點(diǎn)

1）上證50指數(shù)：上海證券交易所的50只規(guī)模最大、流動(dòng)性最好、最有代表性的股票。反映的是上海交易所優(yōu)質(zhì)大盤(pán)股的整體情況。

2）滬深300指數(shù)：從上海和深圳兩個(gè)交易所挑選規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的300只股票。被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)股市最優(yōu)代表性的指數(shù)，它反映全國(guó)大盤(pán)股的整體情況。

3）中證500指數(shù)：代表的是中等規(guī)模的上市公司的表現(xiàn)，它首先將滬深300的300家公司排出，然后將一年內(nèi)日均總市值排名前300的排出，在剩下的公司中選擇日均總市值排名前500的企業(yè)。中證500代表的是上海和深圳兩交易所中的中型企業(yè)情況。

4）紅利指數(shù)：按照上市公司股息率的高低來(lái)決定配股的權(quán)重。①上證紅利指數(shù)：上交所過(guò)去兩年平均現(xiàn)金股息率最高的50家公司，大多數(shù)是大盤(pán)股；②中證紅利指數(shù)：上交所和深交所過(guò)去兩年平均現(xiàn)金股息最高的100家公司，收益會(huì)好于上證紅利指數(shù)。優(yōu)勢(shì)：股息率高且有現(xiàn)金分紅，在熊市時(shí)更有優(yōu)勢(shì)；一般持續(xù)分紅的公司，盈利能力和財(cái)務(wù)狀況比較好。

5）央視財(cái)經(jīng)50指數(shù)：這是一種專(zhuān)家加權(quán)的指數(shù)，它通過(guò)專(zhuān)家投票來(lái)選擇出50只股票。

3行業(yè)指數(shù)基金分類(lèi)和特點(diǎn)

1）必需消費(fèi)行業(yè)：必須消費(fèi)是維持我們正常生活所需的各種消費(fèi)品，該行業(yè)容易出優(yōu)秀公司。相關(guān)的指數(shù)包括：上證消費(fèi)指數(shù)，從上交所挑選的必須消費(fèi)行業(yè)公司；上證消費(fèi)80指數(shù)，從上交所挑選的80只規(guī)模最大的必需消費(fèi)行業(yè)公司；中證消費(fèi)指數(shù)，從滬深300和中證500中挑選的必需消費(fèi)行業(yè)公司。

2）醫(yī)藥行業(yè)：醫(yī)藥是一種剛需，醫(yī)藥企業(yè)的毛利率都非常高。相關(guān)的指數(shù)包括：中證醫(yī)藥指數(shù)，從滬深300和中證500中挑選醫(yī)藥行業(yè)的企業(yè)；中證醫(yī)藥100指數(shù)，選100家大型醫(yī)藥股，等金額買(mǎi)入這100個(gè)企業(yè)；300醫(yī)藥指數(shù)，從滬深300里挑選醫(yī)藥公司；500醫(yī)藥指數(shù)，從中證500中選擇醫(yī)藥行業(yè)公司。

3）銀行業(yè)：銀行是百業(yè)之母，因此銀行業(yè)必然會(huì)受益與經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。銀行業(yè)的指數(shù)：中證銀行指數(shù)，從上市公司中選擇50家銀行企業(yè)，由于目前上市的銀行股不足50只，因此全部入選。

4）證券業(yè)：被譽(yù)為“周期之王”，典型的強(qiáng)周期行業(yè)，在牛市是賺的盆滿缽滿，熊市時(shí)連湯都喝不上。證券行業(yè)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，各個(gè)公司基本不存在護(hù)城河。對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金：中證全指證券行業(yè)指數(shù)。

5）其他：包括保險(xiǎn)行業(yè)、非銀金融行業(yè)、白酒行業(yè)、軍工行業(yè)、環(huán)保行業(yè)、養(yǎng)老行業(yè)等。

4挑選指數(shù)基金的方法

1）盈利收益率法，該方法適合于流動(dòng)性比較好、盈利比較穩(wěn)定的品種。例如上證紅利、中證紅利、上證50、央視50等?？傇瓌t是當(dāng)盈利收益率高時(shí)買(mǎi)入，當(dāng)盈利收益率低時(shí)賣(mài)出。具體盈利收益率高的參考指標(biāo)是10%，盈利收益率低的指標(biāo)是6.4%。盈利收益率在數(shù)值上是市盈率的倒數(shù)，10%的市盈率為10倍，6.4%的市盈率大約為15倍。

2）博格公式法（市盈率），該方法適用于成長(zhǎng)型的指數(shù)估值。例如滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板、必需消費(fèi)行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、可選消費(fèi)行業(yè)、養(yǎng)老行業(yè)等。博格公式主要看三個(gè)指標(biāo)：股息率、市盈率、盈利，計(jì)算每年平均的股息率、市盈率和盈利增長(zhǎng)率，然后做和得到總收益率。在實(shí)際操作時(shí)，主要掌握三個(gè)要點(diǎn)①在股息率高的時(shí)候買(mǎi)入；②在市盈率處于歷史地位時(shí)買(mǎi)入；③耐心等待公司的盈利增加。

3）博格公式法（市凈率），該方法適合于周期型的指數(shù)估值，因?yàn)閷?duì)于周期型的公司市盈率的參考價(jià)值不大。例如證券行業(yè)指數(shù)、金融行業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)、非銀金融行業(yè)指數(shù)。博格公式主要看市凈率和凈資產(chǎn)變化率。操作時(shí)要在市凈率的歷史地位處買(mǎi)進(jìn)。

5投資策略

1）定投法：即固定每周或每月的某一天投資固定的金額。

2）結(jié)合估值的投資法：根據(jù)算的估值的高低來(lái)確定投資額。用首次的估值除以當(dāng)前月的估值然后乘以首次的投資額度，計(jì)算得到當(dāng)前月的投資額。估值的選擇根據(jù)類(lèi)型選擇市盈率或市凈率作為投資指標(biāo)。