在頂流明星基金經(jīng)理中，朱少醒無(wú)疑是態(tài)度最為明確的一位，他所管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)在二季度期間繼續(xù)加倉(cāng)白酒，其中，貴州茅臺(tái)被其持股的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到140萬(wàn)股，市值高達(dá)28.63億元，持倉(cāng)占基金凈值比達(dá)7.73%，相比上一期增加1.45%，位列第一大重倉(cāng)股位置。
排在其后的是五糧液，二季度期間被持股數(shù)量達(dá)778萬(wàn)股，市值15.7億元，由一季度末的第七大重倉(cāng)股擠上二季度末第三大位置。自2021年一季度白酒行情受挫以來(lái)，近六個(gè)季度中，朱少醒一直選擇增持茅臺(tái)、五糧液，頗有“低價(jià)”掃貨進(jìn)場(chǎng)的意味。
與朱少醒的態(tài)度類似，張坤執(zhí)掌的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選也在積極增持白酒股，“茅五瀘”加上洋河股份是其長(zhǎng)期看好的品種，目前成為其持倉(cāng)最重的四只股票，持倉(cāng)占基金凈值比均在9.6%以上，單一個(gè)股的持股市值均接近20億元。整體看，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選對(duì)白酒行業(yè)的重倉(cāng)權(quán)重已從一季度末的33.77%增加至二季度末的39.16%。
在二季報(bào)中，張坤直言：“站在三季度初，再次正確預(yù)判中國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市的表現(xiàn)可能也是相當(dāng)困難的任務(wù)?！钡瑫r(shí)也表示：“雖然判斷未來(lái)很難，但做投資實(shí)質(zhì)就是在對(duì)一個(gè)個(gè)企業(yè)的未來(lái)做出判斷”，并提出產(chǎn)品、服務(wù)的增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)是否容易被模仿以及企業(yè)治理等幾項(xiàng)選擇標(biāo)準(zhǔn)，“我們?nèi)匀怀钟猩虡I(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司?！痹趶埨ぱ壑校叨税拙圃谧兓媚獪y(cè)的市場(chǎng)中依舊具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
7月22日，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選的第三大重倉(cāng)股貴州茅臺(tái)披露了2022年上半年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入594億元，同比增長(zhǎng)17%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)297億元，同比增長(zhǎng)20%左右。
值得一提的是，張坤管理的另一只產(chǎn)品易方達(dá)藍(lán)籌精選似乎在減倉(cāng)白酒。根據(jù)二季報(bào)數(shù)據(jù)，“茅五瀘”加上洋河股份的持股數(shù)相對(duì)一季并末有一定減少。仔細(xì)分析可發(fā)現(xiàn)，上述四只個(gè)股在二季度期間均有不菲的反彈，階段漲幅在20%~37%之間，這導(dǎo)致張坤持單只白酒股的市值突破了基金資產(chǎn)凈值的百分之十規(guī)定，不得不被動(dòng)減倉(cāng)。值得注意的是，即使此次被動(dòng)減倉(cāng)后，這四只白酒股的市值仍占基金凈值的比重超過(guò)了9.8%，其中五糧液持股市值占凈值比更是達(dá)到了9.94%，這意味著，若白酒股繼續(xù)走好，張坤估計(jì)還得被動(dòng)減倉(cāng)。
與張坤并稱為“白酒四大天王”的是劉彥春、王宗合和蕭楠，他們?cè)诙径绕陂g也繼續(xù)重倉(cāng)白酒股，所選品種不外乎是“茅五瀘”、汾酒、洋河和古井貢酒等一、二線龍頭品牌。其中“茅五”幾乎是重倉(cāng)股的基本盤(pán)，只不過(guò)在各自重倉(cāng)股所占權(quán)重位置有細(xì)微變化，就像在今年二季度，在朱少醒將茅臺(tái)放至首位的同時(shí)，張坤選擇將五糧液放至首位。
對(duì)于白酒股的配置，蕭楠在二季報(bào)中表示：“我們基于白酒行業(yè)次高端價(jià)格帶出清速度加快的判斷，加大了一些次高端白酒的配置力度?！?/p>
對(duì)于重倉(cāng)白酒的明星基金經(jīng)理，格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若表示：“首先，白酒的‘成癮性’、庫(kù)存不貶值以及高需求等特征都決定了其是一個(gè)‘長(zhǎng)坡厚雪’的賽道；此外，幾位頂流在此前也主要憑借白酒一戰(zhàn)成名，同時(shí)也在某種程度上形成了自己的投資風(fēng)格，堅(jiān)守白酒也證明了其投資風(fēng)格沒(méi)有出現(xiàn)漂移；最后，在對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及政策導(dǎo)向的預(yù)期，消費(fèi)板塊應(yīng)該能迎來(lái)機(jī)會(huì)，蕭楠就指出二季度市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)寬松，且之前對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期得到一定程度修正。”
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