股份有限公司

1 興起

1.1 股份有限公司是項偉大的發(fā)明

1.2 邏輯

1.2.1 三大特征

股份的可轉(zhuǎn)讓性

經(jīng)營期是無限的

每一位股東只承擔(dān)有限責(zé)任

1.2.2 三個優(yōu)點

能夠籌集到巨額的資金

資金的來源非?？煽?/p>

公司可以追求非常遠大的事業(yè)

1.3 感悟

1.3.1 如果沒有公司做載體，幾個初期志同道合的人，后期會意見不合，很難分割

2 刺破

2.1 注冊多個公司，可以規(guī)避一些責(zé)任

2.2 邏輯

2.2.1 1966年，紐約將1輛車注冊一個公司，從而逃避應(yīng)有的責(zé)任

2.2.2 北京有6萬輛出租車，做這輛車體驗不好，下次再碰上的可能性不大，所以出租車司機沒有動力給乘客好的體驗。

2.2.3 臺灣放開出租車管制，結(jié)果亂象橫生，最終一些志同道合的人又重新組織了出租車協(xié)會

2.3 感悟

2.3.1 公司能承擔(dān)品牌責(zé)任，個體一般不能。

3 權(quán)屬

3.1 公司治理的起點是信息不對稱

3.2 邏輯

3.2.1 理論上，公司的價值與融資方式（股權(quán)還是債權(quán)）無關(guān)

3.2.2 因為稅率不同，融資方式是會影響最終收益的

3.2.3 股權(quán)債權(quán)比例是多方博弈的結(jié)果，不僅僅考慮最終收益，還要考慮企業(yè)形象、風(fēng)險等

3.3 感悟

3.3.1 公司治理（債權(quán)人股權(quán)人對高管的制約關(guān)系）要比企業(yè)管理（管理部門和員工）復(fù)雜得多

4 經(jīng)營權(quán)

4.1 股份有限公司的天然缺陷就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離

4.2 邏輯

4.2.1 所有者追求的是回報

4.2.2 經(jīng)營者追求的權(quán)力

4.2.3 國企和大型股份公司很像。但不一樣的是大型股份公司的股東可以隨時把股票賣掉，而國企會滯后的多。

4.3 感悟

4.3.1 所有權(quán)人聘請股東代表董事會，對經(jīng)營團隊下達任務(wù)指標(biāo)，經(jīng)營團隊只管完成。不過任務(wù)指標(biāo)可以是效益的也可以是發(fā)展的