上一部分：

財(cái)報(bào)內(nèi)容分析學(xué)習(xí)(1)——財(cái)報(bào)的總體結(jié)構(gòu)

財(cái)報(bào)內(nèi)容分析學(xué)習(xí)(2-1)——資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)注點(diǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)部分）

3-2、資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)注點(diǎn)（非流動(dòng)資產(chǎn)）

企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)我們泛指為非流動(dòng)資產(chǎn)，主要包括：長期應(yīng)收款、持有到期的投資、長期股權(quán)投資、工程物資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用、可供出售的金融資產(chǎn)等

非流動(dòng)資產(chǎn)

非流動(dòng)資產(chǎn)具有：占用資金多、周轉(zhuǎn)速度慢、快速變現(xiàn)能力差的特點(diǎn)

1、可出售的金融資產(chǎn)

公司如果持有資產(chǎn)，會(huì)有不同的持有目的，想短期持有的會(huì)放在“交易性金融資產(chǎn)”科目，想長期持有的，債券類會(huì)放到“持有到期的投資”，股票類會(huì)放到“長期股權(quán)投資”，沒想好的會(huì)先放到“可出售的金融資產(chǎn)”

比如這個(gè)科目內(nèi)持有的是債券，到期違約了，錢沒拿回來就是減值。又比如公司10元買的股票，8元賣了也會(huì)減值。但是如果公司股票拿著沒賣8-10元波動(dòng)，浮盈浮虧就不體現(xiàn)在利潤表上

一句話總結(jié)：持有資產(chǎn)沒想好放哪的就放這個(gè)科目，這個(gè)科目會(huì)進(jìn)行減值損失，但持有的上市公司浮虧浮盈不影響利潤表

2、交易性金融資產(chǎn)

放到這個(gè)類目的資產(chǎn)，說明企業(yè)只是打算短期持有來獲取差價(jià)。

并且一旦資產(chǎn)被放入這個(gè)科目，不允許轉(zhuǎn)入其他科目

3、持有至到期的資產(chǎn)

這個(gè)類目一般記錄的是債券，這類資產(chǎn)的持有不是為了交易，而是長期持有到期后獲得本息。

每年收到的利息會(huì)計(jì)入當(dāng)年的“投資收益”科目，對當(dāng)期的利潤造成影響

注意事項(xiàng)：

1.持有至到期的資產(chǎn)一般都是債券類，這類資產(chǎn)一般情況下價(jià)格不會(huì)有特別大的波動(dòng)。如果公司對這個(gè)類目進(jìn)行大額減值我們就要有謹(jǐn)慎的態(tài)度

4、長期股權(quán)投資

長期股權(quán)投資，是指企業(yè)通過投資取得其他企業(yè)的股份。

這部分股權(quán)是長期持有為目的的，會(huì)按照比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，上市公司A如果將持有的其他公司股票歸入長期股權(quán)投資，那么只要不出售，持有公司的股價(jià)變化就不會(huì)對上市公司A的凈利潤造成影響

5、長期應(yīng)收款

長期應(yīng)收是什么呢？簡單的說一家企業(yè)銷售了產(chǎn)品，采用遞延方式收款，就會(huì)被記錄在長期應(yīng)收款中。

遞延方式是啥？就是買家選擇了分期付款

長期應(yīng)收款數(shù)額大了好不好呢？看到財(cái)報(bào)的這一項(xiàng)時(shí)，我們須要結(jié)合企業(yè)的特質(zhì)來思考。比如大部分快消品、或者單品金額不巨大的企業(yè)一般是不會(huì)有長期應(yīng)收款的

6、投資性房地產(chǎn)

企業(yè)持有一些房產(chǎn)、地皮，如果不是以自用為目的，而是為了賺取租金、獲得升值。這些資產(chǎn)就會(huì)被計(jì)入投資性房地產(chǎn)科目內(nèi)。

大多數(shù)企業(yè)沒有投資性房地產(chǎn)，但是只要有的，一定要小心。投資性房地產(chǎn)是企業(yè)自建或購入的，用來出租的房產(chǎn)，有兩種核算方式，一種是按照歷史成本法，也就是和普通房地產(chǎn)同樣的核算方式，這不會(huì)有貓膩；另一種是按照公允價(jià)值核算，這種核算模式下，投資性房地產(chǎn)不需要計(jì)提折舊，還可以根據(jù)市場價(jià)增值，帶來評估收益。美凱龍就采用這種方式，公司近半利潤都來自評估增值。

7、固定資產(chǎn)

持有超過一年，價(jià)值比較大的非貨幣性資產(chǎn)，就是固定資產(chǎn)，包括：房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具、經(jīng)營設(shè)備、器具、工具等。

固定資產(chǎn)有兩個(gè)特征：一是為了支持經(jīng)營活動(dòng)持有的，二使用壽命超過一年的。

固定資產(chǎn)的幾個(gè)注意事項(xiàng)

1.固定資產(chǎn)要計(jì)提折舊，折舊要當(dāng)做公司的經(jīng)營費(fèi)用，從利潤表中扣除

有人要問了買的時(shí)候我都付錢了，為啥還要計(jì)提扣除利潤呢？

比如黑百開滴滴，買了一輛車價(jià)值10萬元，這就是我的生產(chǎn)工具，預(yù)計(jì)能開五年，也就是這輛車5年后就毫無價(jià)值了，我們粗暴的按每年折舊2萬元算，每天就是54元錢。

當(dāng)我計(jì)算一天收入的時(shí)候，我們不能只是，收入減油費(fèi)減吃喝拉撒，因?yàn)槟闱捌谶€投入了10萬元買車，這個(gè)車能用五年，所以每天這輛車的價(jià)值損耗也是你的經(jīng)營成本。

2.除了折舊，固定資產(chǎn)年末還要進(jìn)行減值準(zhǔn)備，比如資產(chǎn)的市價(jià)下跌了，技術(shù)落后了，有損壞了，或者已經(jīng)無法被企業(yè)使用，減值也要從利潤表中扣除，并且一旦減值是不允許轉(zhuǎn)回的

3.折舊方法有很多種，年限平均法、工作量法、年數(shù)總和法等。我們不用特別深究，但是公司如果突然改變了折舊方法我們就要謹(jǐn)慎一些，去深究一下這個(gè)改變是否合理

4.折舊并不是真的價(jià)值產(chǎn)生了損失，即便折舊到價(jià)值為零，只要資產(chǎn)能正常使用也不會(huì)受到影響，比如水電站，企業(yè)的城區(qū)房產(chǎn)等等，昆明的石龍壩水電站建于1910年，現(xiàn)在依然在使用

注意事項(xiàng)：

因?yàn)檎叟f會(huì)直接影響利潤表，所以優(yōu)秀的公司一般都會(huì)選擇快速折舊，增加前期費(fèi)用，減少前期利潤，利潤少了就可以少繳稅費(fèi)，相當(dāng)于得到一批免息貸款。

相反一些經(jīng)營較差的公司，為了讓當(dāng)前報(bào)表好看一些，會(huì)盡可能的減少當(dāng)期折舊，就會(huì)選擇用很長的折舊年限。

所以公司的折舊標(biāo)準(zhǔn)，我們也可以作為對公司實(shí)力側(cè)面印證來觀察

8、在建工程

這個(gè)項(xiàng)目比較簡單，就如字面意思正在建設(shè)的工程，建設(shè)好后會(huì)劃入固定資產(chǎn)

在建工程和固定資產(chǎn)金額過大的情況下，公司可能存在延遲轉(zhuǎn)資從而少提折舊的情況。也就是在建工程已經(jīng)實(shí)際投產(chǎn)，但長期不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。另外，固定資產(chǎn)過大的上市公司，比如鋼企，在效益較差的年份，經(jīng)常動(dòng)用會(huì)計(jì)估計(jì)—折舊年限這個(gè)調(diào)節(jié)閥。原本8年提完折舊的資產(chǎn)，改成10年，每年計(jì)提的折舊就少了，利潤增加了。

9、無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)包括什么？

專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、版權(quán)和非專利技術(shù)等。這些資產(chǎn)被企業(yè)控制，對企業(yè)經(jīng)營有用，但沒有實(shí)物形態(tài)，基本都是一些權(quán)力

無形資產(chǎn)中有使用年限的部分會(huì)按可使用年限攤銷，沒有明確到期日期的呢，就只能按公允價(jià)值做減值準(zhǔn)備，依然是減值一經(jīng)確定就不允許轉(zhuǎn)回，也就是說減值后，就算價(jià)值回升也不允許加回來。

公允價(jià)值是個(gè)啥呢？就是大家公認(rèn)的價(jià)格，比如黑白早期開過網(wǎng)吧，當(dāng)時(shí)開網(wǎng)吧需要文化經(jīng)營許可證，當(dāng)時(shí)這個(gè)證已經(jīng)停止新辦，只能買別人的，于是我花了十萬元買了二手的許可證，我的無形資產(chǎn)就計(jì)入了10萬元。

過了兩年網(wǎng)吧行業(yè)經(jīng)營情況不好，賣證的多了，這個(gè)證5萬元就可以買到，他的公允價(jià)值就變成了5萬元，就需要做資產(chǎn)減值，這個(gè)減值對于企業(yè)來說也不是強(qiáng)制的，但一旦做了減值，有一天文化經(jīng)營許可證價(jià)格又漲回10萬，也不允許把之前的減值加回來

因?yàn)闊o形資產(chǎn)以及后面我們要說到的商譽(yù)很難準(zhǔn)確的判斷價(jià)值，所以減值基本靠企業(yè)自覺，比如有些公司明知公允價(jià)值已經(jīng)大幅變動(dòng)，為了不影響凈利潤也不會(huì)進(jìn)行減值，相反在去年又有很多公司趁著行情不好一次進(jìn)行了大幅減值，給自己的財(cái)務(wù)洗個(gè)澡

10、商譽(yù)

如果你的房子是拿來給全家居住的，那就不能記做資產(chǎn)，因?yàn)樗綍r(shí)沒辦法給你帶來出租收入，即便漲價(jià)了你也不可能賣了他，讓全家居無定所。經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文.費(fèi)雪對資產(chǎn)的定義是：只有可以產(chǎn)生收入的才能算作資產(chǎn)。

但是呢我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)另一個(gè)問題，兩家公司資產(chǎn)一樣，但創(chuàng)造的利潤卻相差很多，之前寫roe文章的時(shí)候我們打過一個(gè)比方：

我們不考慮代工，阿迪自己蓋一個(gè)工廠生產(chǎn)鞋子，和某二線品牌蓋一個(gè)工廠生產(chǎn)鞋子，兩個(gè)廠家互相挨著，一樣的地皮價(jià)格，一樣的建設(shè)費(fèi)用，一樣的設(shè)備，但是會(huì)創(chuàng)造出來相差巨大的利潤。

多出來的這部分利潤來自哪里呢？會(huì)計(jì)們?yōu)榇藙?chuàng)造了個(gè)科目：商譽(yù)。

商譽(yù)看不到摸不到，但卻是企業(yè)的某種隱藏優(yōu)勢。商譽(yù)是不允許自己隨意添加，比如某公司老總說：各位我覺得我們和同行相比很有優(yōu)勢，所以我打算給自己加上5億商譽(yù)，這肯定是不行的。

企業(yè)財(cái)報(bào)中商譽(yù)的增加，只能在收購過程中產(chǎn)生

比如A公司收購了B公司，B公司各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值70萬，A公司收購卻花了100萬。多花的這30萬，買來的是一種看不到的優(yōu)勢，也可能是優(yōu)秀的技術(shù)人員，也可能是一個(gè)耳熟能詳?shù)钠放疲蛘呤悄撤N特許經(jīng)營權(quán)，這個(gè)花了錢卻看不到實(shí)物的優(yōu)勢，交易完成后就被記錄到A公司的商譽(yù)中。

但是因?yàn)樯套u(yù)這個(gè)東西，看不到，摸不到也沒辦法準(zhǔn)確估價(jià)，也不要求攤銷，就比較容易被用來造假。

因此當(dāng)你關(guān)注的這個(gè)企業(yè)商譽(yù)特別多，你就要回顧一下他過往的收購活動(dòng)，看看是不是合理，或者嘗試給他的商譽(yù)打個(gè)折，甚至完全去掉，看看企業(yè)的負(fù)債率是不是讓人擔(dān)憂

11、長期待攤費(fèi)用

這個(gè)科目財(cái)務(wù)解釋很簡單，就是企業(yè)已經(jīng)支付了錢，但功效持續(xù)一年以上的費(fèi)用，就被列入長期待攤費(fèi)用，比如對固定資產(chǎn)的改良，維修等。

簡單的解釋，比如公司請人維修了一下公司辦公樓，花了10萬元，但維修不光是為了今年，隨后的四年就都不用在維修了，等于這個(gè)維修的效果持續(xù)了4年，既然花了錢會(huì)有四年的效果，那花費(fèi)也不能都算到今年呀，所以就計(jì)入長期待攤費(fèi)用。

有些公司為了當(dāng)期數(shù)據(jù)好看，也會(huì)把廣告費(fèi)研發(fā)支出等列入長期待攤費(fèi)用，總之記住一句話：這個(gè)科目的數(shù)字越大，占比企業(yè)資產(chǎn)比例越高，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量越差

12、遞延所得稅資產(chǎn)

為什么會(huì)有這個(gè)科目？

由于稅務(wù)局計(jì)算的公司利潤有時(shí)候會(huì)和公司財(cái)報(bào)的利潤不一樣，稅務(wù)計(jì)算的稅費(fèi)多于公司計(jì)算的，就會(huì)產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)。

為什么稅務(wù)計(jì)算的稅費(fèi)和公司計(jì)算的稅費(fèi)會(huì)有差額呢？因?yàn)橛行┵M(fèi)用公司實(shí)際支出了，但是稅務(wù)政策不認(rèn)可。比如超過額度的招待費(fèi)、超過額度的減值準(zhǔn)備，行政罰款，慈善捐款等。

這些錢公司雖然花了，但是稅務(wù)局不認(rèn)可，他計(jì)算出的利潤和公司計(jì)算出的利潤就有區(qū)別了。

又比如一些科目企業(yè)和稅務(wù)的計(jì)入方法不同，壞賬準(zhǔn)備，修理和保修費(fèi)用，稅務(wù)局是認(rèn)定為本期變動(dòng)的，但企業(yè)是需要下期報(bào)告才體現(xiàn)，也會(huì)產(chǎn)生差額。

這時(shí)候稅務(wù)部門核算出來的稅會(huì)多于企業(yè)的稅，但多繳的稅也不白交，比如壞賬準(zhǔn)備，修理和保修費(fèi)用下一期財(cái)報(bào)要記賬進(jìn)來時(shí)，這些稅費(fèi)已經(jīng)交過了，因?yàn)橐陨戏N種原因造成稅務(wù)局計(jì)算的稅費(fèi)高于企業(yè)計(jì)算的稅費(fèi)，就會(huì)產(chǎn)生“遞延所得稅資產(chǎn)”科目

小結(jié)：

非流動(dòng)資產(chǎn)又主要包括：

公司持有的金融類資產(chǎn)、長期股權(quán)投資（控股公司）、長期應(yīng)收款（分期收款）、投資性地產(chǎn)、固定資產(chǎn)和在建工程、無形資產(chǎn)和商譽(yù)、長期分?jǐn)傎M(fèi)用和遞延所得稅資產(chǎn)。

其中：金融類持有至到期的資產(chǎn) 和 股權(quán)資產(chǎn)、長期應(yīng)收款如果大幅變化應(yīng)當(dāng)注意，投資性地產(chǎn)帶來的利益增加并不能反應(yīng)企業(yè)的盈利能力，固定資產(chǎn)計(jì)提快的經(jīng)營情況好、無形資產(chǎn)和商譽(yù)過大的需要警惕

參考資料

【1】以滬深兩市第一份中報(bào)為例，手把手教你看中報(bào) ? ?https://zhuanlan.zhihu.com/p/74501988

【2】終身黑白陪你讀財(cái)報(bào)1 白話資產(chǎn)負(fù)債表（上） ?https://xueqiu.com/1643044849/140683474?page=2

【3】終身黑白陪你讀財(cái)報(bào)2 白話資產(chǎn)負(fù)債表（二）https://xueqiu.com/1643044849/142057982