（1）

分享的開始，再簡單講下，我們?yōu)槭裁匆W(xué)習(xí)企業(yè)財務(wù)報表的分析。

之前分享過股票投資的過程中有兩大流派：價值投資派和技術(shù)投機(jī)派，無論信奉哪一種投資理念，在股票市場上想要獲得盈利，如何選擇股票都是投資開始最重要的事情之一。

選擇好股票之后，如何進(jìn)行倉位控制，如何把握好買入時機(jī)和賣出時機(jī)，是保證我們在股票市場上盈利的最重要技能；

對于信奉價值投資的投資者，比如股神巴菲特，他們需要通過大量的企業(yè)基本面信息去挖掘企業(yè)自身的價值，然后選擇出企業(yè)價值高于股價表現(xiàn)的投資標(biāo)的，通過時間的等待股票價值和企業(yè)價值匹配，匹配的過程中獲取豐厚的回報。

對于價值投資者來說，最好的一個挖掘企業(yè)自身價值的資料，就是說企業(yè)定期發(fā)布的財務(wù)報表了。所以我們需要掌握通過企業(yè)財務(wù)報表分析企業(yè)價值的能力。

（2）

今天的分享的主要內(nèi)容：

1.前期分享回顧；

2.生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)科目內(nèi)容以及相關(guān)科目反映的問題；

生產(chǎn)資料相關(guān)知識包括：1、固定資產(chǎn)；2、在建工程和工程物資；3、無形資產(chǎn)，4、商譽(yù)；5、長期待攤費(fèi)用；6、遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債；7、還有就是其他流動資產(chǎn)和其他非流動性資產(chǎn)。

（3）

我們之前講過資產(chǎn)負(fù)債表的兩部分內(nèi)容；

第一部分是貨幣資金，貨幣資金反映了企業(yè)在這一期的財務(wù)報表中到底有多少直接可以拿來用的現(xiàn)金？現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物越多，企業(yè)經(jīng)營狀況越好，企業(yè)價值越大；

第二部分是經(jīng)營相關(guān)資產(chǎn)，經(jīng)營相關(guān)資產(chǎn)反映了企業(yè)在短期變現(xiàn)的能力，企業(yè)整個經(jīng)營活動中的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收票據(jù)，存貨等資產(chǎn)，可以快速短期內(nèi)變成錢的資產(chǎn)有多少，這些資產(chǎn)當(dāng)然也是越多越好；

（4）

今天分享的生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)，生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)就是長期來看，決定企業(yè)價值的一些資產(chǎn)。

生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)有以下幾種類型：

1、固定資產(chǎn)；2、在建工程和工程物資；3、無形資產(chǎn)，4、商譽(yù)；5、長期待攤費(fèi)用；6、遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債；7、還有就是其他流動資產(chǎn)和其他非流動性資產(chǎn)。

第一部分內(nèi)容是固定資產(chǎn)：

所謂的固定資產(chǎn)就是說這個公司為了經(jīng)營而持有的，使用壽命超過一年的價值比較大的非貨幣性的資產(chǎn)。就比如說它的廠房，建筑物，然后他的一些設(shè)備，就是只要跟他的這個生產(chǎn)經(jīng)營活動相關(guān)的這個設(shè)備。器具工具都可以算為固定資產(chǎn)。

固定資產(chǎn)一旦持有之后是需要折舊的，因?yàn)槿魏我粋€固定資產(chǎn)都是有一個使用的壽命和期限的。每一年的折舊都會計入當(dāng)期的財務(wù)報表里面的經(jīng)營費(fèi)用，需要從利潤表里去扣除固定資產(chǎn)的計提折舊。

資產(chǎn)的計提折舊的幾種折舊的辦法：

第一種叫年限平均法。第二種叫工作量法。第三種叫這個雙倍余額遞減法，第四種叫年數(shù)總和法。

這四個折舊政策其實(shí)在百度上面，我們都是可以查得到的，我就不一一給大家去做一個詳細(xì)的解釋。（參考下圖補(bǔ)充）

固定資產(chǎn)計提折舊之后，固定資產(chǎn)在年末或季末，因?yàn)橐恍p壞或者說是其他的原因（資產(chǎn)市值下跌，或技術(shù)陳舊，長期閑置等原因）導(dǎo)致固定資產(chǎn)的可變現(xiàn)的價值是低于這個賬面價值的時候，就需要進(jìn)行減值測試，按照減值測試后的差額結(jié)果來計提減值準(zhǔn)備，也需要在當(dāng)期利潤表里扣除的，而且一旦計提減值，就不可在轉(zhuǎn)回來，也就是固定資產(chǎn)的損失不可逆；

固定資產(chǎn)折舊可能帶來的影響

1、如果這個公司每年的這個折舊他的設(shè)備折舊都是一些固定的然后突然在某一年他改變了這個折舊政策，我們就需要去分析一下他這個折舊政策的改變，會對這個資產(chǎn)有什么樣影響。有沒有好處或者壞處，這個都是我們?nèi)ヅ袛嗍欠襁x擇這支股票的參考。

2、然后這個折舊費(fèi)用會從這個當(dāng)期的利潤表里面去扣除，所以就會出現(xiàn)以下兩種情況好的企業(yè)會傾向于快速的折舊。為什么要快速折舊？就比如說我一個十萬塊錢的設(shè)備，如果正常5年折舊，平均一年折舊2萬，如果企業(yè)一次讓十萬全部折舊，別忘了折舊費(fèi)用是需要在利潤中扣除的，就等于企業(yè)要少交10萬的稅務(wù)；企業(yè)把這個利潤推后，那相當(dāng)于是稅務(wù)局給了企業(yè)一筆十萬塊錢的無息貸款。那對一些比較差一點(diǎn)的企業(yè)，財報中沒有這么多的利潤收入。就會傾向于拉長這個折舊時間，還是十萬塊錢我我寧愿他拉到十年每年就折一萬。財報的利潤表就會好看一些。

3、固定資產(chǎn)反應(yīng)第三個問題就是說我這固定資產(chǎn)折舊了，他不一定就真的損失了。舉個例子就比如說水電站的大壩，大壩修建起來就會產(chǎn)生折舊，但是他的使用期限非常長，又比如說這個。比如茅臺酒廠的酒窖，一投入使用就會用很多年的，對于這樣的企業(yè)的話，他對自己的經(jīng)營有信息，一定會傾向于快速折舊，然后去少納稅，用手里面的資金去干其他的一些資產(chǎn)增值的事情。

我們?nèi)タ雌髽I(yè)固定資產(chǎn)折舊的數(shù)據(jù)的時候，還要去分析這個企業(yè)的一些固定資產(chǎn)的所有的性質(zhì)?？催@個是不是一些潛伏的價值，可以去為投資標(biāo)的去加分的是不是？

第二部分叫做在建工程和工程物資

在建工程其實(shí)很好理解就是說，在建工程相當(dāng)于是一個中轉(zhuǎn)站的位置！一邊在消耗工程物資，消耗的工程物資就會變成固定資產(chǎn)，一邊消耗一邊創(chuàng)造。這個概念很好理解，但是我們?nèi)W(xué)習(xí)這些概念的時候我們其實(shí)都會去看這個概念背后他會隱藏什么樣的一些東西。就說這樣一個數(shù)據(jù)在資產(chǎn)負(fù)債表里面它會反應(yīng)什么問題。

在建工程和工程物資反映出的問題

其實(shí)我們能看到有這樣的情況么時候就需要警惕了。比如說發(fā)現(xiàn)這個企業(yè)在建工程投入巨大，但是他遲遲沒有辦法轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。大家都知道轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)就要折舊，那你遲遲不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的話就不需要折舊。而你在建工程的這個說巨大又某種程度上系顯示了你這個企業(yè)有這個資金的實(shí)力。

在建工程說巨大遲遲不轉(zhuǎn)入資產(chǎn)，有兩種情況需要值得警惕：

1、工程已經(jīng)完成但是公司為了粉飾當(dāng)期的利潤，固定資產(chǎn)不折舊，就不影響利潤。不影響利潤的時候這個財報就會好看些，投資者就會對我這個公司的股價有信心。這個是一種不太好的情況。

2、另外種情況就會是一種非常惡劣的情況，企業(yè)通過這個在建工程把公司的資金支付給這個虛構(gòu)的或者說關(guān)聯(lián)的供應(yīng)商。然后再通過采購公司商品和服務(wù)的這個名義。那這個資金變成收入再流回公司，這個就是個左手倒右手的一個事情，這個在建的工程最后通過這個大比例的折舊或者減值，比如說建了一個廠房，之后廠房有倒塌了，把之前本來沒有發(fā)生的這個數(shù)據(jù)無中生有的編出來，然后又直接毀尸滅跡了。

通過在建工程創(chuàng)造出固定資產(chǎn)，放大這一期的財報數(shù)據(jù)，操縱股價，然后把這個利潤賺賺夠了之后，再把這個固定資產(chǎn)減值或者說是大比例折舊，讓下一期的利潤有銳減。那就誰買了這個公司股票誰就。等于是跳坑。

第三種生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)叫做無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)我們其實(shí)很多人應(yīng)該知道，就是包括一些專利、商標(biāo)、著作權(quán)土地的使用權(quán)或者說是特許的經(jīng)營權(quán)版權(quán)和一些其他的專業(yè)的技術(shù)，這些無形資產(chǎn)可以通過去其他公司購買，也可以由股東的投入或企業(yè)自己研發(fā)出來，都可以形成無形的資產(chǎn)。

無形資產(chǎn)的折舊在會計學(xué)上面叫做攤銷，實(shí)際上是一個概念的兩種叫法！

無形資產(chǎn)如果跟有形資產(chǎn)是一樣，有使用壽命的或者說是使用周期的，那我們的這個攤銷方法和固定資產(chǎn)攤銷方法是類似的，我之前已經(jīng)說過了。

如果無形資產(chǎn)的使用期限沒有辦法確定，那就是每到期末時候進(jìn)行一個減值測試，而如果這個減值測試，確定這個損失了，那也就需要在利潤表里面去扣除，而且所有的減值損失一旦確定也是無法轉(zhuǎn)回的。

剛才講到的土地使用權(quán)也是一種無形資產(chǎn)。土地使用權(quán)是很多中國的上市公司無形資產(chǎn)的一個重要的組成。

土地使用權(quán)方面是有兩個需要注意的地方：第一叫做房地產(chǎn)公司的土地使用權(quán)。那房地產(chǎn)公司的土地使用權(quán)是不能稱之為無形資產(chǎn)，因?yàn)樗耐恋厥褂脵?quán)是存貨，因?yàn)榉康禺a(chǎn)公司去買這個土地使用權(quán)目的就是為了將來蓋成房子去銷售而使用的，所以他不是無形資產(chǎn)。第二就是非房地產(chǎn)公司的這個土地。那一旦被列為投資性房地產(chǎn)是也不是無形資產(chǎn)，然后投資性房地產(chǎn)，投資性資產(chǎn)后面會講。

無形資產(chǎn)會反映什么樣的問題呢？

就是說這個利潤高的公司或者說好的這個公司愿意把研發(fā)的直接計入支出費(fèi)用，然后去減少當(dāng)期利潤，減少稅務(wù)。

經(jīng)營狀況差一些的，這個企業(yè)，他愿意去把這個研發(fā)的費(fèi)用。它不僅記錄支出費(fèi)用，他進(jìn)入這個無形資產(chǎn)。因?yàn)闊o形資產(chǎn)他是會攤銷的，他會按照一定的年限攤銷或其他方法來攤銷，企業(yè)沒錢就不會把所有的費(fèi)用計入支出，攤銷會讓利潤扣除的少一些，然后財報數(shù)據(jù)會好看一些。所以我們選擇股票的時候，如果企業(yè)能把這個研發(fā)費(fèi)用直接計入支出。那這個企業(yè)肯定利潤就會好一些的，經(jīng)營狀況也會好一些。

還有一個就是說這個企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用比較大的時候，我們需要去了解這個行業(yè)和這個企業(yè)。他為什么去做這樣一個研發(fā)的這個行為。他到底是蘊(yùn)藏的一個機(jī)會還是風(fēng)險，比如藥品企業(yè)研發(fā)都是幾十億幾十億的往下砸，一旦一個特效藥研發(fā)出來，他能賺好多倍。所以我們要看企業(yè)研發(fā)的時候，去了解這個行業(yè)，這個企業(yè)研發(fā)到底有多大的一個機(jī)會或者說蘊(yùn)藏了多少風(fēng)險？

第四種生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)叫做商譽(yù)

無形資產(chǎn)之后，很重要的這個生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)叫做商譽(yù)。

什么叫做商譽(yù)呢？1.當(dāng)一家公司的獲利能力超過可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的正常獲利能力，超出的部分一定是另外的資產(chǎn)帶來的，這個資產(chǎn)就叫做商譽(yù)；

2.收購活動中比可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值多付的那筆費(fèi)用，才可以記錄為商譽(yù)；

3.自創(chuàng)商譽(yù)不允許計入報表，沒有進(jìn)行過收購的企業(yè)商譽(yù)欄目為0

4.商譽(yù)不用攤銷，每年減值測試，如果沒有證據(jù)減值，不用動，如果計提減值準(zhǔn)備，也不可再轉(zhuǎn)回來，通過收購可以增加

講這個商業(yè)的概念的時候提到了兩個名詞，第一個叫可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)凈資產(chǎn)是什么東西呢？就是說說企業(yè)直接拿出去就可以出售的資產(chǎn)就叫做可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)。

另外一個名詞叫公允價值。公允價值是在會計學(xué)上面比較常用的一個名詞。他是要是指在買賣雙方公平交易，或者自愿交易的情況下的成交的價格就叫做公允價值。比如說有活躍市場報價，市場價格就叫公允價值，然后沒有活躍市場報價的那他這個東西就只有這一份兒或者說他這個是個新研發(fā)出來的一個東西。那它的這個價格是怎么去給出一個公允價值呢？設(shè)置就需要這個專業(yè)的機(jī)構(gòu)通過一些商業(yè)的模型來計算出來這個公允價值了。

商譽(yù)背后的價值

我們知道商譽(yù)這個概念之后。商譽(yù)背后所反映出來哪些問題可以指導(dǎo)我們?nèi)ミx擇股票呢？

比如說第一，這個自創(chuàng)出來的商譽(yù)是不允許這個記錄報表的，但不并不意味著它沒有上映，只是在會計學(xué)上面商譽(yù)被忽視了。所以我們選股的時候，自創(chuàng)商譽(yù)的這種企業(yè)，是可以去留意一下的。就是說他的商譽(yù)欄目是零，但是行業(yè)的口碑是比較好的。我記得年前的時候有一支股票叫做天潤乳業(yè)，我不知道這支股票的商業(yè)到底有多少商譽(yù)。但是這個企業(yè)的產(chǎn)品，行業(yè)口碑還是不錯的。

關(guān)于商譽(yù)股神巴菲特有一個評價，他認(rèn)為商譽(yù)是一個非常重要的選股標(biāo)準(zhǔn)。他是這樣說的：“直接和間接的企業(yè)分析經(jīng)驗(yàn)。讓我現(xiàn)在特別傾向于選擇那些具有金額很大的，可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)商譽(yù)。卻對有形資產(chǎn)需求很少的企業(yè)。在通貨膨脹的時期商譽(yù)是一份不斷創(chuàng)造豐厚回報的大禮。

簡單理解巴菲特的這句話就是說。你當(dāng)這個企業(yè)的商譽(yù)特別大的時候，我們就可以毫不猶豫的去選擇他。因?yàn)榱己玫纳套u(yù)一定會在持續(xù)的經(jīng)營活動中給我們持續(xù)貢獻(xiàn)很多的經(jīng)濟(jì)回報。

第三就是說商譽(yù)是不用攤銷的。這種不用攤銷的話就對于喜歡擴(kuò)張的企業(yè)比較有利。收購方可以在收購合同上通過做高有形資產(chǎn)成交價，減低商譽(yù)，或者是有形資產(chǎn)價格做低，提高商譽(yù)，所以選擇喜歡收購的企業(yè)的股票時，如果將商譽(yù)壓低，把商譽(yù)作為資產(chǎn)提高進(jìn)行折舊；或者把商譽(yù)去掉，看企業(yè)負(fù)債率，都是重要的選股判斷標(biāo)準(zhǔn)。

無形資產(chǎn)和商譽(yù)的區(qū)別

不管是國家還是國際的無形資產(chǎn)的確認(rèn)準(zhǔn)則中，我看到有幾個比較重要的特征的：1、無形資產(chǎn)是有合同或者其他法律權(quán)利，無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益會流入企業(yè)。2、第二是說無形資產(chǎn)的成本是能夠可靠的計量的！無形資產(chǎn)是能算出來成本的，比如研發(fā)成本等。3、第三是說無形資產(chǎn)是可以分離出來的啊。

舉個例子，比如一個技術(shù)專利是可以分離出來的，技術(shù)是有價值的，也是一定會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的，技術(shù)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益是會流入研發(fā)技術(shù)的企業(yè)的。而研發(fā)這個技術(shù)累計的成本是可以計量出來的，而且這個技術(shù)也是可以賣給別的企業(yè)了。

但是商譽(yù)實(shí)際上是跟這個企業(yè)相關(guān)的一個東西。他和這個企業(yè)的有形資產(chǎn)和企業(yè)的經(jīng)營狀況等密切相關(guān)，商譽(yù)是無法剝離出來單獨(dú)出售或者說剝離出來評估價值的，商譽(yù)只能依附于這個企業(yè)的整體存在。

商譽(yù)的大小是由企業(yè)的整體的經(jīng)營狀況和收益水平來決定的，企業(yè)經(jīng)營狀況越好，商譽(yù)價值越大。但是我們沒法評估處商譽(yù)產(chǎn)生的成本，也沒有辦法單獨(dú)出售商譽(yù)，所以說商譽(yù)不是一種無形的資產(chǎn)。

第五種生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)叫做長期待攤費(fèi)用

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表下另一個重要的科目叫做長期待攤費(fèi)用。長期待攤費(fèi)用是企業(yè)已經(jīng)支出的，但這個費(fèi)用產(chǎn)生的功效會持續(xù)一年以上。就是我花了這筆錢，會持續(xù)一年以上對企業(yè)產(chǎn)生影響，它就叫做長期待攤費(fèi)用。

長期待攤費(fèi)用反應(yīng)出來什么樣一些問題呢？

第一，這個科目里面的數(shù)字，其實(shí)沒有變現(xiàn)價值的。因?yàn)檫@個數(shù)字就是企業(yè)已經(jīng)支出了，然后他也不能在變現(xiàn)了。反正這筆錢就是花了，他會對我后面會產(chǎn)生影響。既然是已經(jīng)花掉的前，那么這個數(shù)字?jǐn)?shù)值越大說明企業(yè)這個資產(chǎn)的質(zhì)量越差。反之，長期待攤費(fèi)用越小的這個企業(yè)就越好一些。

第二，將費(fèi)用裝進(jìn)長期待攤費(fèi)用，假裝是資產(chǎn)來操縱報表的一種方法，如果企業(yè)經(jīng)常有大量的費(fèi)用列入長期待攤費(fèi)用冒充資產(chǎn)，就需要警惕了

第六種生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)叫做遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債

簡單來講，公司財務(wù)計算的利潤和稅務(wù)局計算的公司利潤的差值，就是遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債；遞延所得稅資產(chǎn)是稅務(wù)局收的稅大于公司計算的應(yīng)繳納稅款；遞延所得稅負(fù)債是稅務(wù)局收的稅小于公司計算的應(yīng)繳納稅款

為什么會有遞延所得稅資產(chǎn)呢？

遞延所得稅資產(chǎn)產(chǎn)生的情況：1.公司實(shí)際支出，但稅務(wù)局根據(jù)政策法規(guī)不認(rèn)可，比如超過額度的招待費(fèi)，折舊攤銷，減值準(zhǔn)備，慈善捐款等

公司一次性支出的費(fèi)用，但按照稅務(wù)局規(guī)定只能粉筆扣除，比如壞賬準(zhǔn)備，修理保修費(fèi)用，超過年度應(yīng)收15%的廣告費(fèi)等

公司收入，被稅務(wù)局認(rèn)定為本期收入，但按照公司財務(wù)政策需要下期報告的費(fèi)用；

內(nèi)部銷售的影響，稅務(wù)局認(rèn)定的利潤，在合并報表里并不認(rèn)為是利潤的，比如母公司的產(chǎn)品給銷售子公司出售，銷售子公司還未售出，合并報表利潤為0，可是稅務(wù)局認(rèn)定母公司有銷售利潤需要納稅，可實(shí)際等子公司銷售后才會產(chǎn)生利潤和納稅

公允價值損益產(chǎn)生的所得稅差異

為什么會有遞延所得稅負(fù)債呢？

遞延所得稅負(fù)債產(chǎn)生的情況：

1、公司計入本期收入，稅務(wù)局認(rèn)定為分期納稅的情況

2、公司按照會計政策分?jǐn)傇诙嗄昀铮鶕?jù)稅務(wù)制度，可以當(dāng)年全額稅前抵扣；也有些費(fèi)用，按照政策可以多算，如企業(yè)雇傭殘疾人，殘疾人工資可以雙倍計算入費(fèi)用里

3、政府鼓勵某些行業(yè)，允許資產(chǎn)可以用加速折舊法折舊，而公司報表上可以按照直線折舊法折舊的，稅務(wù)局認(rèn)定的費(fèi)用就會比公司大了

4、公允價值損益產(chǎn)生的所得稅差異

遞延所得稅的資產(chǎn)和負(fù)債的啟發(fā)

學(xué)習(xí)了遞延所得稅的資產(chǎn)和負(fù)債之后，我們其實(shí)知道遞延所得稅資產(chǎn)，其實(shí)對公司來說不是資產(chǎn)，是稅務(wù)局占用了企業(yè)的資金，對企業(yè)是不是沒有什么好處的？占用越多，企業(yè)的經(jīng)營狀況越受影響，或者說這個企業(yè)在當(dāng)?shù)氐牡匚辉饺鮿?，因?yàn)樵绞呛玫钠髽I(yè)，政府稅務(wù)機(jī)關(guān)越是會給一些相對有利的政策的。

那么對于我們公司和股東有利的一定是遞延所得稅負(fù)債。遞延所得稅負(fù)債相當(dāng)于是企業(yè)的納稅推遲了，比如說企業(yè)該交一千萬的稅，稅務(wù)局說你明年再交，先欠著吧。等于公司有了一千萬的無息貸款。這個無息貸款對公司來說價值太大，可以做好多事情。如果企業(yè)能欠稅務(wù)局的稅越多，也就說明這個企業(yè)的價值越大，在經(jīng)營中越處于強(qiáng)勢，所以我們不能單純的看資產(chǎn)和負(fù)債去理解字面意思。覺得資產(chǎn)就是好的，負(fù)債就是差的。實(shí)際上在這兩個概念里面一定是遞延所得稅負(fù)債是好的，越多越說明企業(yè)越好！

通過遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債，我們通過國家各行業(yè)的所得稅稅率，可以推算出企業(yè)的稅前利潤的，通過對比最近幾年的利潤，可以讓我們看到企業(yè)的經(jīng)營狀況是否良好。

這個這個科目給我們的一些啟發(fā)，是在剛才講的這幾點(diǎn)里面。

第七種生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)叫做流動性資產(chǎn)和其他非流動性資產(chǎn)

最后一個生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)就是流動性資產(chǎn)和其他非流動性資產(chǎn)。為什么叫其他流動資產(chǎn)和其他非流動資產(chǎn)就是說這個資產(chǎn)不太好歸類，但是資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)的時間又不超過一年，那我就把它叫做流動性資產(chǎn)。

其他流動資產(chǎn)這個科目是不太好被上市公司拿去操縱作假的，需要注意的部分就是其他流動性資產(chǎn)里面有沒有一些短期理財產(chǎn)品和一些短期的投資品。然后因?yàn)樗麣w類比較麻煩，會計偷懶就把他放在這個科目里面。如果有的話，對篩選企業(yè)也是加分項(xiàng)。

（5）

我看一下表，我們今天只講了一個生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)，時間就過了一個小時，不知道為什么時間過得這么快。我覺得大家去理解消化一個知識，時間太久也不太好。希望大家學(xué)習(xí)之后能夠應(yīng)用在自己的選股過程中，我的分享結(jié)束了，謝謝大家！

下周末進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表之投資相關(guān)資產(chǎn)的內(nèi)容分享，謝謝！