九、價值類型主要存在的主要問題

—是，評估報告中評估思路和方法說明依據(jù)并購方提供的投資規(guī)劃進行盈利預(yù)測但未說明投資規(guī)劃給被并購企業(yè)帶來的協(xié)同效應(yīng)具體體現(xiàn)在哪些方面，也未考慮并購重組企業(yè)整合成本等負協(xié)同效應(yīng)。

二是，評估報告末披露投資價值與市場價值的差異以及結(jié)論的合理性，上市公司在收購股權(quán)的公告中沒有任何關(guān)于投資價值的描述，而直接將投資價值評估結(jié)論作為并購交易價格。

十、估值過程

明確估值的對象與目的→現(xiàn)場調(diào)查→資料收集→估值方法選擇→評定估算→編制估值報告

十一、估值方法選擇

評估基本方法：收益法、市場法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法

具體估值方法：現(xiàn)金流折現(xiàn)法、股利折現(xiàn)法。上市公司比較法、交易案例比較法

具體評估模型：企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型

十二、初步估值

根據(jù)所采用的估值方法，選取相應(yīng)的公式和參數(shù)進行分析、計算和判斷，形成初步評估結(jié)論

十三、估值結(jié)果的分析與審核

歷史年度的估值

敏感性分析

十四、實質(zhì)性審核

．對資料全面性、客觀性、適時性的復核；

．對估值技術(shù)思路合理性的復核；

．對估值目的、估值時所依據(jù)的各種假設(shè)和條件與估值所使用的各種參數(shù)，以及估值結(jié)果在性質(zhì)和邏輯上—致性的復核；

．對計算公式及計算過程正確性的復核。

十五、虛假陳述行為的認定

虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏、不正當披露的區(qū)分

十六、虛假陳述行為的法律責任

第二十四條專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)及其直接責任人違反證券法第—百六十—條和第二百零二條的規(guī)定虛假陳述，給投資人造成損失的，就其負有責任的部分承擔賠償責任。但有證據(jù)證明無過錯的，應(yīng)予免責。