石化行業(yè)的好日子結(jié)束了。
石化行業(yè)曾經(jīng)是中石油中石化的主戰(zhàn)場(chǎng)，這幾年民營(yíng)企業(yè)，外資企業(yè)進(jìn)來分一杯羹。
近年來，以恒力集團(tuán)、榮盛控股、恒逸集團(tuán)、桐昆集團(tuán)為主體的三大民營(yíng)煉化項(xiàng)目已于近幾年逐步投產(chǎn)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)效益逐步顯現(xiàn)。而據(jù)了解，2021年榜單中前三甲的營(yíng)業(yè)總收入已從短短幾年期間的不足5000億到如今的超萬億，增長(zhǎng)速度實(shí)在是讓人刮目相看 。
外資企業(yè)，像美孚，巴斯夫等紛紛在國(guó)內(nèi)利用政策，獨(dú)資建廠，不斷擴(kuò)大投資規(guī)模。
石油石化行業(yè)呈部分寡頭壟斷格局，變成了激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局。
從三桶油的角度講，靠壟斷賺取額外的利潤(rùn)當(dāng)然是好，但是國(guó)有油庫(kù)氣庫(kù)以及生產(chǎn)加工能力有限，在油價(jià)低的時(shí)候，藏油氣于民，也是一件好事。
政策支持力度大：國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的商品有出口權(quán)和燃料油加注退稅的優(yōu)惠，也極大的鼓勵(lì)了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。
2020 年國(guó)際原油及化學(xué)品價(jià)格大 幅波動(dòng)，浙石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 649 億，凈利潤(rùn) 112 億，展現(xiàn)了其強(qiáng)大的盈利能力；2021 年隨 著大宗商品價(jià)格上漲及全球經(jīng)濟(jì)的回暖，化學(xué)品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，石化板塊景氣度回升，浙 石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1175 億，凈利潤(rùn) 223 億。
這兩年只是石化行業(yè)盈利的縮影。很多其他行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，紛紛投資進(jìn)入石化行業(yè)，產(chǎn)能過剩是未來幾年的核心詞。
比如海南華盛的主業(yè)是做水泥的，也進(jìn)入了雙酚A和聚碳酸酯行業(yè)。
石化行業(yè)的護(hù)城河，一是資金，二是政策，三是管理。
民營(yíng)企業(yè)通過拉銀行，請(qǐng)高管，找專家，不斷填平與三桶油在石化行業(yè)的鴻溝，而且選址往往有地緣優(yōu)勢(shì)。
臨海的大的石化企業(yè)，交通運(yùn)輸便利：毗鄰優(yōu)質(zhì)港口，碼頭設(shè)施配備齊全。
華東和華南靠近下游消費(fèi)市場(chǎng)。
以乙烯為例，投資一套理系列解項(xiàng)目，需要兩三百億。100萬噸以上的乙烯項(xiàng)目需要拿到國(guó)家發(fā)改委的路條。作為易燃易爆的化學(xué)品，乙烯是所有所在地區(qū)安監(jiān)部門重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)。
乙烯運(yùn)輸難度大、危險(xiǎn)系數(shù)高，多以下游產(chǎn)品形式流通，其中聚乙烯是最大的消費(fèi)下游， 主要包括高密度聚乙烯 HDPE、低密度聚乙烯 LDPE、線性低密度聚乙烯 LLDPE。
那為什么今年行業(yè)的盈利就不行了呢？
從供應(yīng)的角度講，供應(yīng)嚴(yán)重過剩。
2021 年， 全球聚乙烯產(chǎn)能達(dá)到 1.4 億噸，主要集中在北美、中東、東北亞三大區(qū)域，合計(jì)占比 67%。 中國(guó)聚乙烯處于高速擴(kuò)張期，2021 年新增產(chǎn)能達(dá)到 575 萬噸，年均產(chǎn)能增速高達(dá) 24.5%， 2021 年總產(chǎn)能達(dá)到 2921 萬噸，產(chǎn)能占全球 21%。產(chǎn)能的高速擴(kuò)張使得進(jìn)口依賴度不斷減 弱，同時(shí)行業(yè)盈利性下滑，開工率出現(xiàn)下降。
隨著新建裝置產(chǎn)能的不斷增加，結(jié)構(gòu)性矛盾開始顯現(xiàn)，通用料及中低端專用料產(chǎn)品已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重、裝置虧損的困難局面，而聚乙烯、 聚丙烯等大宗聚烯烴產(chǎn)品的高端專用料牌號(hào)仍以進(jìn)口牌號(hào)為主，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還要面對(duì)中 東等低廉產(chǎn)品的大量擁入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。
這說明石化行業(yè)，根本就沒有專業(yè)的護(hù)城河，誰都可以來插一腳，關(guān)鍵還能比職業(yè)選手干得好。
承載著中國(guó)化工行業(yè)自己知足想象力的紅利，用計(jì)算器都能算收益，而且還沒有專業(yè)門檻做護(hù)城河。就像一位女人太漂亮了，窺探的人肯定就多，但她不懂啥叫自我保護(hù)，甚至出門連衣服都不穿。那簡(jiǎn)直就是各種資本/熱錢的夢(mèng)寐以求的獵物。
從優(yōu)勢(shì)上看，像浙石化這樣的企業(yè)，有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，有上下一體化優(yōu)勢(shì)，但是，近年來我國(guó)聚烯烴產(chǎn)業(yè)保持快速發(fā)展勢(shì)頭，產(chǎn)量、消費(fèi)量增速世界領(lǐng)先，同時(shí)仍是世界上 最大的聚烯烴進(jìn)口國(guó)。但在行業(yè)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，結(jié)構(gòu)性矛盾也已逐步顯現(xiàn)，通用料及中 低端專用料產(chǎn)品已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重、裝置虧損的困難局面，而聚乙烯、 聚丙烯等大宗聚烯烴產(chǎn)品的高端專用料牌號(hào)以及 EVA 樹脂等特種聚烯烴依然被進(jìn)口產(chǎn)品 占據(jù)主導(dǎo)地位，因此推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)烯烴產(chǎn)品高端化、差異化發(fā)展大勢(shì)所趨。
2022 年-2023 年，純苯新增產(chǎn)能 564 萬噸，但下游仍處于高速擴(kuò)張期，苯乙烯新增產(chǎn)能 740 萬噸，己內(nèi)酰胺新增產(chǎn)能 260 萬噸，苯酚 265.5 萬噸，苯胺 66 萬噸，己二酸 212 萬噸， 下游折合純苯需求高達(dá) 1304 萬噸，供需矛盾突出，即使考慮到下游落后產(chǎn)能的清出，純 苯缺口依舊呈放大趨勢(shì)。同時(shí)下游天量投產(chǎn)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步 加劇。
表面上看，在某一個(gè)時(shí)間段，是面粉貴過面包，石油貴過石腦油，乙烯貴過聚乙烯，苯貴過苯乙烯。
從終端需求上看，房子和汽車等，大宗耐用消費(fèi)品進(jìn)入了低谷期。
石化產(chǎn)品，是綁在房子這個(gè)水泥盒子上，和汽車這個(gè)鐵殼子上的附屬品，終端這個(gè)鐵盒子，水泥盒子行業(yè)不景氣，會(huì)拖累石化行業(yè)。
終端消費(fèi)不暢，即使原油價(jià)格跌下去之后，石化產(chǎn)品仍然利潤(rùn)微薄。
近年來，我國(guó)石化行業(yè)通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性政策性改革，“去”落后產(chǎn)能，“控”產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存，“補(bǔ)”高端產(chǎn)能短板，“構(gòu)”一體化結(jié)構(gòu)體系，使我國(guó)石化行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、運(yùn)作模式和運(yùn)營(yíng)方式的全方位優(yōu)化調(diào)整，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升。
薄利時(shí)代已經(jīng)來臨，最后拼的就是管理了。
生產(chǎn)，拼安穩(wěn)長(zhǎng)滿優(yōu)?？凑l能長(zhǎng)久不出事。
銷售，拼誰的物流成本低，服務(wù)客戶的成本最優(yōu)。
