可轉(zhuǎn)債具備無漲跌幅限制、可進(jìn)行T+0交易的特點(diǎn)。上交所可轉(zhuǎn)債有熔斷機(jī)制，盤中首次較前收盤價(jià)達(dá)到漲跌幅20%或單次漲跌幅達(dá)到30%盤中停牌。首次盤中臨時(shí)停牌持續(xù)30分鐘，最多停牌至14.57。
轉(zhuǎn)股價(jià)修正的幾種模式：
? ? 1.規(guī)避回售條款:典型案例是恒源轉(zhuǎn)債，面臨回售壓力的時(shí)候，通過轉(zhuǎn)股價(jià)修正化解回售風(fēng)險(xiǎn)。
? ? 2.促進(jìn)轉(zhuǎn)股:典型案例是南山轉(zhuǎn)債，為了早日促成轉(zhuǎn)股，主動(dòng)修正轉(zhuǎn)股價(jià)，這種主動(dòng)下修一般發(fā)生在股市好轉(zhuǎn)初期，發(fā)行人借勢(shì)促進(jìn)轉(zhuǎn)股，往往還會(huì)配合一些基本面的利好。
? ? 3.輿論壓力較大:典型案例是中行轉(zhuǎn)債和石化轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)債持有者虧損嚴(yán)重，個(gè)別大盤轉(zhuǎn)債在投資者和輿論壓力之下修正轉(zhuǎn)股價(jià)。
? ? 4.設(shè)法自救:典型案例是三力轉(zhuǎn)債，該轉(zhuǎn)債上市即破發(fā)，大股東經(jīng)過優(yōu)先配售持有比較大的比例，有苦難言，于是自行促進(jìn)下修以挽回?fù)p失。
? 可轉(zhuǎn)債投資是一個(gè)聰明人的市場(chǎng)，從下面?zhèn)瘏⑴c者占比就能看出，自然人持有的比例只占2.7%。
游資也喜歡參與轉(zhuǎn)債，游資喜歡參與轉(zhuǎn)債具備以下特征：
1.正股流通盤小
2.正股具備強(qiáng)勢(shì)熱點(diǎn)概念，尤其是對(duì)某板塊有直接影響的政策和事件消息。
3.機(jī)構(gòu)持倉比例不高
4.轉(zhuǎn)債未進(jìn)入轉(zhuǎn)股期
? ? ? ? ? —上圖為泰晶轉(zhuǎn)債走勢(shì)圖—
可轉(zhuǎn)債的特性決定了，這是個(gè)贏家的市場(chǎng)。且具備以下幾個(gè)重要特點(diǎn)：
1.可轉(zhuǎn)債下有保底上不封頂，進(jìn)可攻退可守。
2.投資者與債券發(fā)行人利益訴求完全一致，通過債券的幾個(gè)重要條款的設(shè)計(jì)能夠很好的保護(hù)投資者。
3.可轉(zhuǎn)債比普通信用債券更具備博弈特性。
